सरकारी विक्रीच्या भीतीने कोल इंडिया शेअर्स गडगडले! निकालानंतरही गुंतवणूकदार चिंतेत

विनिवेश (Divestment) चिंतेने शेअरची घसरण

सरकार ₹10,000 कोटी उभारण्यासाठी 3-4% हिस्सेदारी विकण्याची योजना आखत असल्याच्या बातमीमुळे कोल इंडिया लिमिटेडचे शेअर्स गुरुवार, (Thursday) रोजी घसरले. चालू आर्थिक वर्षासाठी सरकारचे हे मोठे विनिवेश (disinvestment) लक्ष्य आहे. केंद्रीय अर्थसंकल्पात ₹80,000 कोटी उभारण्याचे उद्दिष्ट ठेवले होते. जरी सरकार अनेकदा ही लक्ष्ये पूर्ण करू शकले नाही, तरी मालमत्ता विक्रीवर त्यांचा जोर कायम आहे. या बातमीमुळे बाजारात अतिरिक्त शेअर्स येऊन मालकी हक्क कमी होण्याची (dilution) भीती गुंतवणूकदारांमध्ये आहे.

मजबूत Q4 निकालानंतरही बाजाराची नकारात्मक प्रतिक्रिया

या घसरणीनंतरही, कोल इंडियाने मार्च 2026 अखेरच्या तिमाहीत जोरदार आर्थिक कामगिरी केली आहे. कंपनीचा नेट प्रॉफिट 11.15% ने वाढून ₹10,839 कोटी झाला, जो मागील वर्षी ₹9,751 कोटी होता. कंपनीच्या ऑपरेशन्सतून मिळणारे उत्पन्न 5% वाढून ₹46,490 कोटी झाले. तसेच, कंपनीच्या बोर्डाने प्रति शेअर ₹5.25 चा अंतिम डिव्हिडंड (final dividend) जाहीर केला आहे. कंपनीची आर्थिक स्थिती मजबूत दिसत असली तरी, विनिवेशच्या बातमीमुळे बाजाराने याकडे दुर्लक्ष केले.

आकर्षक व्हॅल्युएशन (Valuation) असूनही विक्रीचा दबाव

सध्या कोल इंडियाचे मार्केट व्हॅल्युएशन (valuation) इतर कंपन्यांच्या तुलनेत खूप आकर्षक आहे. कंपनीचा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सुमारे 9.5x आहे. याउलट, NLC इंडियाचा P/E 16.2x ते 23.5x च्या दरम्यान आहे, तर Adani Power चा P/E 30x च्या वर आहे. मिनरल्स आणि मायनिंग क्षेत्राचा सरासरी P/E सुमारे 10.79x आहे. या तुलनेत कोल इंडिया स्वस्त दिसत असून, गुंतवणूकदारांना नफ्यासाठी कमी पैसे द्यावे लागत आहेत. MarketsMojo ने नुकतेच या स्टॉकला 'Strong Buy' रेटिंग दिले आहे, जे या शेअरचे आकर्षक मूल्य दर्शवते.

शेअर्सचे मूल्य कमी होण्याचा (Dilution) धोका कायम

सरकारच्या विनिवेश योजनेमुळे शेअर्सच्या पुरवठ्यात वाढ होण्याचा धोका कायम आहे. FY27 साठी ₹80,000 कोटीचे लक्ष्य पूर्ण करण्यासाठी सरकारला कोल इंडियासारख्या कंपन्यांचे आणखी शेअर्स विकावे लागतील. सध्याच्या बातमीमुळे विक्रीचा दबाव आला असला तरी, भविष्यात आणखी शेअर्स बाजारात येण्याची शक्यता आहे. यामुळे स्टॉकच्या किमतीवर मर्यादा येऊ शकते, जरी कंपनीची कामगिरी चांगली असली तरी. विश्लेषकांचे मत विभागलेले आहे, काहींनी 'होल्ड' किंवा 'न्यूट्रल' रेटिंग दिली आहे, तर काही 'बाय' चा सल्ला देत आहेत.

भविष्यातील वाटचाल: कोळशापलीकडे विस्तार

भविष्यात, कोल इंडिया कोळसा खाणींव्यतिरिक्त इतर क्षेत्रांमध्ये विस्तार करण्याची योजना आखत आहे. उपकंपन्यांमधील हिस्सेदारी विकून मिळणाऱ्या पैशातून कंपनी क्लीन एनर्जी (clean energy) आणि कोल गॅसिफिकेशन (coal gasification) प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक करणार आहे. ऊर्जा मागणीतील बदल आणि टिकाऊपणाची उद्दिष्ट्ये (sustainability goals) पूर्ण करणे हा यामागे उद्देश आहे. सध्याच्या विक्रीच्या दबावामुळे अल्पकालीन समस्या दिसत असल्या, तरी कोल इंडियाची बाजारातील मजबूत स्थिती, सातत्यपूर्ण नफा आणि चांगला डिव्हिडंड गुंतवणूकदारांना दिलासा देऊ शकतो.