Whalesbook
### ड्युटी विषमतेचा पेच
युनियन बजेट 2026 जवळ येत असताना, भारतातील मौल्यवान धातू शुद्धीकरण क्षेत्र महत्त्वपूर्ण ड्युटी विषमतेवर तोडगा काढण्यासाठी आर्थिक समायोजनांची तातडीची मागणी करत आहे. MMTC-PAMP, या क्षेत्रातील एक प्रमुख कंपनी, या मागणीचे नेतृत्व करत आहे. सध्याची व्यापार धोरणे आणि आयात शुल्क संरचना देशांतर्गत रिफाइनर्सना आयात केलेल्या शुद्ध केलेल्या बुलियनच्या तुलनेत स्पर्धात्मकदृष्ट्या कशी कमी करते, यावर ते जोर देत आहेत. MMTC-PAMP चे व्यवस्थापकीय संचालक आणि सीईओ, सॅमिट गुहा यांनी सांगितले की, 'डोरे' (अशुद्ध धातू) साठी SEPA मार्ग आणि शुद्ध बुलियन आयात यांच्यातील सध्याचा ड्युटी गॅप स्थानिक कार्यांची स्पर्धात्मकता कमी करत आहे.
सध्या, सोने आणि चांदीच्या डोरे आयातीवर 6% ड्युटी लागते, तर रिफाइनर्सना फक्त 0.65% चा फरक मिळतो, ज्यामुळे प्रभावी ड्युटी दर 5.35% होतो. ही रचना देशांतर्गत संस्थांना आर्थिकदृष्ट्या तोट्यात ठेवते. उद्योगाला आशा आहे की भविष्यातील व्यापार करार सोने आणि चांदीला सवलतीच्या ड्युटी मानकांमधून वगळतील, जसे SEPA नंतर स्वाक्षरी केलेल्या काही FTA मध्ये बुलियनला वगळण्यात आले होते. या समस्येवर सरकारचे लक्ष आहे, परंतु आगामी बजेटमधून ठोस कारवाईची अपेक्षा आहे.
### भारताची रिफायनिंग क्षमता वाढवणे
उद्योग क्षेत्रातील नेते भारताच्या रिफायनिंग क्षमतांना चालना देण्यासाठी आणि लंडन बुलियन मार्केट असोसिएशन (LBMA) द्वारे मान्यताप्राप्त रिफाइनरीजची संख्या वाढवण्यासाठी लक्ष्यित धोरणात्मक पाठिंब्याची मागणी करत आहेत. MMTC-PAMP ला सोने आणि चांदी दोन्हीसाठी LBMA द्वारे मान्यताप्राप्त भारतातील एकमेव रिफायनरी असल्याचा अभिमान आहे, जे जागतिक मानकांशी त्याचे पालन दर्शवते. ही क्षमता वाढवून भारत एक महत्त्वपूर्ण रिफायनिंग हब म्हणून उदयास येऊ शकतो. प्रस्तावित इनपुट-लिंक्ड इन्सेंटिव्ह्ज, जे ड्युटी फरकांमार्फत (सध्याच्या व्यापार करारांमध्ये किंवा सध्याच्या गॅपमध्ये वाढ करून) मिळू शकतात, ते रिफायनरी अपग्रेड्स आणि विस्तारात गुंतवणूक वाढवण्यासाठी महत्त्वपूर्ण मानले जात आहेत. अशा उपायांमुळे स्थानिक रिफाइनर्सना जागतिक स्तरावर रिफायनिंग क्षमता आणि दर्जा प्राप्त करता येईल.
### बाजार संदर्भ आणि क्षेत्राचा दृष्टिकोन
मौल्यवान धातू शुद्धीकरण क्षेत्राची ही मागणी एका गतिमान बाजारपेठेच्या परिस्थितीत आली आहे. भारताच्या मौल्यवान धातू बाजारात 2030 पर्यंत 125,691.8 दशलक्ष USD महसूल गाठण्याचा अंदाज आहे, ज्यात चांदीच्या वेगाने वाढणाऱ्या विस्ताराचा मोठा वाटा असेल. एप्रिल-डिसेंबर 2025 या काळात चांदीच्या आयातीत लक्षणीय वार्षिक वाढ दिसून आली आहे, जी मजबूत मागणी दर्शवते.
त्याच वेळी, भारताची सोने आणि चांदीची आयात वाढली आहे, ज्यामुळे व्यापार तूट वाढली आहे आणि रुपयावर दबाव आला आहे. आयातीतील ही वाढ, बाजारातील सट्टेबाजीसह, भारतात सोने आणि चांदीच्या प्रीमियमला विक्रमी उच्चांकावर पोहोचण्यास कारणीभूत ठरली आहे, ज्यात सोन्याचे प्रीमियम $100/oz च्या पुढे गेले आहेत आणि चांदीचे प्रीमियम विक्रमी पातळीवर पोहोचले आहेत. हे वाढलेले प्रीमियम आगामी बजेटमध्ये आयात ड्युटी वाढवण्याच्या शक्यतेला दर्शवतात, ज्याचा उद्देश इनफ्लो नियंत्रित करणे असू शकतो.
MMTC Ltd, MMTC-PAMP ची मूळ कंपनी, सध्या सुमारे ₹9,576 कोटींचे बाजार भांडवल (market capitalization) धारण करते. कंपनीच्या महसुलात धोरणात्मक परिचालन बदलांमुळे घट झाली असली तरी, त्याने मागील आर्थिक वर्षात व्याज उत्पन्नामुळे निव्वळ नफा नोंदवला आहे. शेअरमध्ये अस्थिरता दिसून आली आहे, अलीकडील तेजी मौल्यवान धातूंवरील गुंतवणूकदारांच्या भावनांना प्रतिबिंबित करणाऱ्या बुलियन किमतींमधील व्यापक तेजीमुळे संबंधित आहे. जुलै 2024 मध्ये सोने आणि चांदीवरील ड्युटी कमी करण्यात आली होती, जी अनुक्रमे 15% वरून 6% आणि 12% वरून 6% पर्यंत होती, ज्याचा उद्देश तस्करी रोखणे आणि धातू अधिक सुलभ करणे हा होता. तथापि, रिफाइनर्स आता देशांतर्गत वाढ आणि जागतिक स्पर्धात्मकतेला चालना देण्यासाठी त्यांच्या इनपुट खर्चात आणखी समायोजन करण्याची वकिली करत आहेत.