Whalesbook
बाजारात 'शॉर्ट स्क्वीझ'ची तयारी? 'व्हेल्स'ची खरेदी आणि डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील संकेत
Bitcoin बाजारात सध्या एक वेगळेच चित्र दिसत आहे. मोठे गुंतवणूकदार, ज्यांना 'व्हेल्स' (Whales) म्हणतात, ते मोठ्या प्रमाणात खरेदी करत आहेत. यामुळे Bitcoinची किंमत $65,000 च्या पातळीवरून $80,000 च्या दिशेने झेपावली आहे. त्याच वेळी, क्रिप्टो फ्युचर्स मार्केटमध्ये अनेक ट्रेडर्सना किमती घसरण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे 'शॉर्ट स्क्वीझ' (Short Squeeze) होण्याची दाट शक्यता निर्माण झाली आहे.
'व्हेल्स'ची आक्रमक खरेदी आणि नकारात्मक फंडिंग रेट्स
ग्लासनोड (Glassnode) च्या आकडेवारीनुसार, हायपरलिक्विड (Hyperliquid) सारख्या फ्युचर्स एक्सचेंजवर मोठ्या ट्रेडर्सनी गेल्या दोन महिन्यांपासून Bitcoin मध्ये जोरदार खरेदी केली आहे. मार्च महिन्याच्या सुरुवातीपासूनच हे 'व्हेल्स' Bitcoin च्या विरोधात पैसे लावण्याऐवजी (betting against Bitcoin) त्याच्या बाजूने झुकले आहेत. या खरेदीमुळेच Bitcoin ची किंमत $60,000 च्या मध्यापासून $80,000 पर्यंत पोहोचण्यास मदत झाली.
दरम्यान, प्रमुख एक्सचेंजेसवरील क्रिप्टो फ्युचर्सचे फंडिंग रेट्स (Funding Rates) सलग नकारात्मक राहिले आहेत. गेल्या सात दिवसांतील सरासरी -0.13% असून, हे जवळपास 47 दिवसांपासून तसेच आहे. याचा अर्थ, किमती घसरतील यावर पैसे लावणाऱ्यांना (shorts) किमती वाढतील यावर पैसे लावणाऱ्यांना (longs) पैसे द्यावे लागत आहेत. डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील हे स्पष्टपणे बेरिश (bearish - घसरणीचा कल) संकेत आहेत. हायपरलिक्विडवरील मोठ्या खेळाडूंची आक्रमक खरेदी आणि डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये पसरलेली ही मंदीची भावना, 'शॉर्ट स्क्वीझ'साठी एक क्लासिक परिस्थिती तयार करत आहे.
हायपरलिक्विडची वाढती भूमिका
हायपरलिक्विड हे मोठ्या व्हॉल्यूममधील (high-volume) ट्रेडिंगसाठी एक महत्त्वाचे व्यासपीठ बनले आहे. फ्युचर्स मार्केटमध्ये त्याची हिस्सेदारी जवळजवळ 6% असून, मासिक व्हॉल्यूम $200 अब्ज पर्यंत पोहोचले आहे. एकूण एक्सचेंज व्हॉल्यूम कमी असूनही, हे व्यासपीठ वेगाने वाढत आहे. या प्लॅटफॉर्मने कमोडिटीजसारख्या (commodities) नॉन-क्रिप्टो मालमत्तांमध्येही विस्तार केला आहे, ज्यामुळे ते 24/7 ट्रेडिंगची सुविधा देते. हे क्रिप्टो अनुभव असलेल्या ट्रेडर्सना आकर्षित करत आहे, जे पारंपरिक बाजारातील जोखीम व्यवस्थापित करू इच्छितात. हायपरलिक्विडवरील 'व्हेल' ॲक्टिव्हिटी (whale activity) आता किमतीतील बदलांचा अंदाज लावण्यासाठी एक प्रमुख इंडिकेटर (leading indicator) बनू शकते.
जुने पॅटर्न आणि ऑन-चेन क्लूज
दीर्घकाळासाठी (सध्याचे 47 दिवसांचे लक्षणीय सत्र) नकारात्मक फंडिंग रेट्स अनेकदा बाजारातील तळाचे (market lows) संकेत देतात आणि मोठ्या तेजी किंवा शॉर्ट स्क्वीझपूर्वी दिसून येतात. 'क्राउडेड शॉर्ट्स' (crowded shorts) ची बाजारातील गतिशीलता म्हणजे अनेक ट्रेडर्स किमती घसरण्यावर पैसे लावत आहेत. जेव्हा किमती अनपेक्षितपणे वाढतात, तेव्हा या शॉर्ट पोझिशन्स लवकर बंद करण्यासाठी खरेदी करावी लागते, ज्यामुळे अपवर्ड प्राइस मूव्हमेंट (upward price movement) वाढते. ग्लासनोडच्या ऑन-चेन ॲनालिटिक्सनुसार (on-chain analytics), MVRV Z-Score सारखे काही मेट्रिक्स (metrics) जास्त गरम होण्याची (overheating) पातळी दर्शवत नसले तरी, इतर इंडिकेटर्स सध्याच्या किमतींवर जास्त जोखीम असल्याचे सूचित करतात.
मॅक्रो आणि इक्विटी मार्केटशी संबंध
Bitcoin ची किंमत आता मॅक्रोइकॉनॉमिक ट्रेंड्स (macroeconomic trends) आणि एकूण बाजाराच्या मूडशी अधिक जोडली गेली आहे. S&P 500 सारख्या पारंपारिक स्टॉक इंडेक्सशी (stock indexes) याचा मजबूत संबंध दिसतो. S&P 500 ने नुकतीच 2024 नंतरची सर्वात मोठी साप्ताहिक वाढ नोंदवली आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदार अधिक जोखीम घेण्यास तयार असल्याचे दिसते, जे Bitcoin ला समर्थन देऊ शकते. मात्र, जागतिक आर्थिक घटक, आंतरराष्ट्रीय तणाव आणि केंद्रीय बँकांच्या कृती महत्त्वाचे आहेत, जे गुंतवणूकदारांचा कल त्वरित बदलू शकतात.
विश्लेषकांचे अंदाज
2026 साठी Bitcoin च्या किमतीचे अंदाज वेगवेगळे आहेत. काही विश्लेषक $60,000 ते $65,000 दरम्यानची लक्ष्ये (targets) सांगत आहेत, तर काही $250,000 पर्यंतच्या मजबूत वाढीचा अंदाज व्यक्त करत आहेत. नजीकच्या भविष्यातील अंदाजांनुसार, किंमती $75,000-$80,000 च्या दरम्यान स्थिर राहू शकतात, किंवा आर्थिक घडामोडी आणि संस्थात्मक मागणीनुसार $95,000-$110,000 पर्यंत जाऊ शकतात.
धोके आणि चिंता
'व्हेल'ची खरेदी आणि नकारात्मक फंडिंग रेट्स यासारख्या सकारात्मक संकेतांव्यतिरिक्त, अनेक मोठे धोकेही आहेत. $80,000 च्या आसपासची सध्याची वाढ विशेषतः अमेरिका आणि इराणमधील जागतिक तणावाच्या पार्श्वभूमीवर होत आहे, ज्यामुळे किमतीत अचानक मोठे चढउतार होऊ शकतात. तसेच, Bitcoin चा स्टॉक मार्केटशी असलेला मजबूत संबंध पाहता, S&P 500 मध्ये घसरण झाल्यास त्याचा फटका क्रिप्टो किमतींना बसू शकतो. नकारात्मक फंडिंग रेट्स ऐतिहासिकदृष्ट्या तेजीचे सूचक असले तरी, अर्थव्यवस्था कमकुवत झाल्यास किमती वाढतच राहतील याची खात्री नाही. Bitcoin ची अस्थिरता (volatility) आणि सट्टा (speculative moves) यामुळे किमतीत मोठे跌幅 (drops) येऊ शकतात. हायपरलिक्विड वाढत असले तरी, क्रिप्टो एक्सचेंजच्या व्यापक लँडस्केपमध्ये अनेक सेंट्रलाइज्ड प्लॅटफॉर्म्स आहेत ज्यांना नियामकांकडून (regulators) तपासणीचा सामना करावा लागला आहे, जे क्रिप्टो जगातील व्यापक धोके दर्शवतात.
भविष्यातील दृष्टीकोन (Outlook)
पुढील काही तास आणि दिवसांत Bitcoin ची दिशा मोठ्या धारकांचा (large holders) खरेदीचा आत्मविश्वास, बेरिश डेरिव्हेटिव्ह बेट्सचे (bearish derivatives bets) अनवाइंडिंग (unwinding) आणि अर्थव्यवस्थेतील बदल यावर अवलंबून असेल. तांत्रिकदृष्ट्या 'शॉर्ट स्क्वीझ'ची शक्यता दिसत असली तरी, बाजार अजूनही एकूण आर्थिक ट्रेंड्स आणि नियमांवर (regulations) प्रतिक्रिया देत आहे. 2026 साठीचे अंदाज बाजारातील अनिश्चितता दर्शवतात, परंतु हायपरलिक्विडवरील सततच्या 'व्हेल' खरेदीमुळे समर्थित सध्याची किंमत क्रिया (price action) दर्शवते की जोपर्यंत आर्थिक दबाव वाढत नाही, तोपर्यंत किमती वाढू शकतात.