Angel One AMC चांदीच्या ETF मध्ये उतरले; बाजारातील तज्ज्ञांचे काय म्हणणे?

अँजल वन AMC ची कमोडिटी मार्केटमध्ये एंट्री

Angel One Asset Management Company Limited (Angel One AMC) ने आपल्या पॅसिव्ह इन्व्हेस्टमेंट (Passive Investment) पोर्टफोलिओमध्ये वाढ करत चांदीवर आधारित दोन नवीन योजना आणल्या आहेत. यात 'एंजल वन सिल्वर ETF' (Angel One Silver ETF) आणि 'एंजल वन सिल्वर ETF फंड ऑफ फंड' (Angel One Silver ETF Fund of Fund) यांचा समावेश आहे. या नवीन फंडांसाठी नवीन फंड ऑफर (NFO) 9 फेब्रुवारी 2026 पासून सुरू झाली आहे. ETF 19 फेब्रुवारी पर्यंत आणि FOF 23 फेब्रुवारी पर्यंत सबस्क्रिप्शनसाठी खुले असतील. या लॉन्चमुळे Angel One AMC कमोडिटी ETF सेगमेंटमध्ये उतरले आहे, जेथे त्यांच्याकडे आधीपासूनच सोन्यावर आधारित प्रॉडक्ट्स आहेत.
कंपनीची मुख्य कंपनी, Angel One Limited, जी एक मोठी रिटेल स्टॉकब्रोकर (Stockbroker) आहे, तिचे मार्केट कॅप (Market Capitalisation) अंदाजे ₹24,000 कोटी आहे. या कंपनीचा ट्रेलिंग बारा महिन्यांचा पी/ई रेशो (TTM P/E Ratio) सुमारे 31x आहे आणि फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला शेअरची किंमत सुमारे ₹2,642 होती.

चांदीची मागणी आणि पुरवठ्यातील गुंतागुंत

या नवीन फंडांच्या लॉन्चमागे चांदीचे दुहेरी महत्त्व आहे: एकीकडे ती मूल्याचा ऐतिहासिक साठा (Store of Value) आहे, तर दुसरीकडे ती एक महत्त्वाची औद्योगिक वस्तू (Industrial Commodity) आहे. चांदीची मागणी नवीकरणीय ऊर्जा तंत्रज्ञानामुळे, विशेषतः सोलर फोटोव्होल्टेइक (Solar PV) क्षेत्रातून वाढत आहे, जिथे 2024 मध्ये औद्योगिक मागणीत तिचा वाटा 29% होता. इलेक्ट्रिक वाहने (EVs) पारंपरिक वाहनांपेक्षा जास्त चांदी वापरतात, ज्यामुळे मागणी आणखी वाढत आहे. याव्यतिरिक्त, डेटा सेंटर्स (Data Centers) आणि आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) ऍप्लिकेशन्सच्या वाढत्या विस्तारामुळे हाय-परफॉर्मन्स कंप्युटिंग हार्डवेअरमध्ये चांदीचा वापर वाढत आहे.
मात्र, चांदीच्या बाजारात पुरवठ्याच्या (Supply) समस्या आहेत. जगातील सुमारे 70-75% चांदीचे उत्पादन हे बेस मेटल (Base Metal) आणि सोन्याच्या खाणकामाचे उप-उत्पादन (Byproduct) आहे, त्यामुळे चांदीच्या किमती वाढल्या तरी पुरवठा लगेच वाढत नाही. याव्यतिरिक्त, चीनने जानेवारी 2026 मध्ये निर्बंध घातल्याने जागतिक चांदीच्या उपलब्धतेत 50% पर्यंत घट होण्याची शक्यता आहे. या पुरवठा-संबंधित धोक्यांमुळे 2021 पासून चांदीच्या बाजारात तुटवडा (Deficit) जाणवत आहे.

गर्दीच्या बाजारात प्रवेश

Angel One AMC भारतातील एका प्रस्थापित सिल्वर ETF बाजारात प्रवेश करत आहे. Nippon India Silver ETF (ज्याचे AUM ₹44,491 कोटी पेक्षा जास्त आहे) आणि ICICI Prudential Silver ETF (ज्याचे AUM अंदाजे ₹14,828 कोटी आहे) यांसारखे मोठे स्पर्धक बाजारात आधीच आहेत. जानेवारी 2025 पर्यंत, भारतातील सिल्वर ETF चा एकूण AUM ₹13,500 कोटी पेक्षा जास्त होता.
सिल्वर ETF ने प्रभावी परतावा (Returns) दिला असला, तरी बाजारात मोठी अस्थिरता देखील दिसून आली आहे. फेब्रुवारी 2026 च्या आठवड्यापूर्वी, सिल्वर ETF मध्ये त्यांच्या अलीकडील उच्चांकांवरून 38% ची मोठी घसरण झाली होती, जी मार्केट मार्जिन वाढ आणि नफा वसुलीमुळे झाली. अस्तित्वात असलेल्या सिल्वर ETF चे एक्सपेंस रेशो (Expense Ratio) साधारणपणे 0.35% ते 0.56% दरम्यान आहेत. या प्रस्थापित फंडांविरुद्ध गुंतवणूकदारांना आकर्षित करणे आणि किमतीतील अस्थिरतेचा सामना करणे हे Angel One साठी मोठे आव्हान असेल.

बाजारातील जोखीम आणि विश्लेषण

चांदीच्या किमतीतील अलीकडील मोठी घसरण, जी फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला एका आठवड्यात 38% होती, ती या कमोडिटीची अंगभूत अस्थिरता दर्शवते. ही किंमतीतील मोठी उलथापालथ, ट्रेडिंग खर्च वाढल्यामुळे आणि दीर्घकालीन तेजीनंतर झालेल्या नफा वसुलीमुळे झाली आहे, जी नवीन लॉन्च झालेल्या ETF साठी आव्हानात्मक परिस्थिती निर्माण करते. बाजारात स्थिरता येईपर्यंत गुंतवणूकदार नवीन भांडवल गुंतवण्यास सावध राहू शकतात.
Angel One AMC ला सिल्वर ETF क्षेत्रात मोठ्या AUM असलेल्या प्रस्थापित फंड हाऊसेसकडून तीव्र स्पर्धेला सामोरे जावे लागत आहे. महत्त्वपूर्ण मार्केट शेअर मिळविण्यासाठी आक्रमक क्लायंट ऍक्विझिशन स्ट्रॅटेजी (Client Acquisition Strategy) आणि आकर्षक एक्सपेंस रेशोची आवश्यकता असेल.
पुरवठ्यातील संरचनात्मक अवलंबित्व (Structural reliance) आणि चीनच्या निर्बंधांमुळे जागतिक उपलब्धतेवर आणि किमतींच्या स्थिरतेवर थेट परिणाम करणारा भू-राजकीय जोखीम घटक (Geopolitical risk factor) निर्माण झाला आहे, ज्यामुळे ETF च्या कामगिरीत अनिश्चितता येऊ शकते.

भविष्यातील दृष्टिकोन आणि विश्लेषकांची मते

सध्याच्या बाजारातील अस्थिरता आणि किमतीतील घसरणीनंतरही, ग्रीन इकॉनॉमी (Green Economy) आणि डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चरमधील औद्योगिक अनुप्रयोगांमुळे चांदीच्या मागणीचा दीर्घकालीन दृष्टिकोन मजबूत आहे.
Angel One Limited या मूळ कंपनीसाठी विश्लेषकांचे मत सामान्यतः सकारात्मक आहे. 'BUY' (खरेदी करा) चे एकमत (Consensus) आहे आणि सरासरी टार्गेट प्राईस (Target Price) सुमारे ₹3,075 आहे, जी सध्याच्या ट्रेडिंग स्तरांवर अंदाजे 16% च्या संभाव्य वाढीचे (Upside potential) संकेत देते. तथापि, हे मत मूळ कंपनीच्या ब्रोकरेज व्यवसायाशी संबंधित आहे. नवीन सिल्वर ETF ची यशस्विता बाजारातील अस्थिरतेचा सामना करण्यावर, स्पर्धात्मक लँडस्केपमध्ये गुंतवणूकदारांचे भांडवल आकर्षित करण्यावर आणि चांदीच्या मूलभूत मागणीच्या घटकांचा प्रभावीपणे फायदा घेण्यावर अवलंबून असेल. गुंतवणूकदारांना चांदीच्या उच्च अस्थिरतेचा विचार करण्याचा आणि त्याला मुख्य होल्डिंगऐवजी एक संभाव्य डायव्हर्सिफायर (Diversifier) म्हणून पाहण्याचा सल्ला दिला जातो.