Whalesbook
आर्थिक कामगिरीवर खर्चाचा मोठा फटका
Neogen Chemicals Limited ने 2026 ची सुरुवात दमदार केली आहे. तिसऱ्या तिमाहीत (31 डिसेंबर 2025 रोजी संपलेल्या) कंपनीचा महसूल 9% नी वाढून ₹220 कोटींवर पोहोचला. यामध्ये ऑरगॅनिक केमिकल्सच्या महसुलात 6% वाढ होऊन तो ₹187 कोटींवर आणि इनऑरगॅनिक केमिकल्सच्या महसुलात 35% वाढ होऊन तो ₹33 कोटींवर पोहोचला. मात्र, कंपनीच्या नफ्यावर (Profitability) मोठा परिणाम झाला आहे. प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) मागील वर्षाच्या ₹10 कोटींवरून 63% नी घसरून अवघ्या ₹4 कोटींवर आला आहे.
नफ्यात घट: खर्चांमुळे कमाईवर परिणाम
PAT मधील या मोठ्या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे वाढलेला फायनान्स खर्च. भांडवली खर्चासाठी (Capital Expenditure) दाहेज प्लांटच्या पुनर्बांधणीसाठी आणि Neogen Ionics च्या विस्तारासाठी केलेल्या खर्चांमुळे फायनान्स कॉस्ट 60% नी वाढून ₹21.51 कोटी झाली. यासोबतच, EBITDA मध्ये 8% ची घट होऊन तो ₹31.9 कोटींवर आला. मार्जिन्स मागील वर्षाच्या 17.2% वरून घसरून 14.5% वर आले. मॅनेजमेंटने Neogen Ionics च्या प्लांटच्या सुरुवातीच्या टप्प्यातील तात्पुरते खर्च आणि दाहेज प्लांटमधील आगीच्या घटनेमुळे आलेला वाढलेला ऑपरेशनल खर्च व तात्पुरत्या टोल मॅन्युफॅक्चरिंगचा (Toll Manufacturing) फटका बसल्याचे सांगितले.
दाहेज प्लांटची रिकव्हरी वेगात
मार्च 2025 मध्ये दाहेज SEZ येथील प्लांटमध्ये झालेल्या आगीच्या घटनेनंतर कंपनी प्लांटची पुनर्बांधणी वेगाने करत आहे. डिसेंबर 2025 पर्यंत, Neogen ला विम्याचे (Insurance Claims) ₹83.48 कोटी मिळाले आहेत, तर एकूण ₹251.12 कोटी दावे प्रलंबित आहेत. दाहेज प्लांटची पुनर्बांधणी वेगाने सुरु असून, Q1 FY27 पर्यंत त्याचे कमिशनिंग (Commissioning) होण्याची अपेक्षा आहे. उत्पादन सुरुळीत ठेवण्यासाठी, तात्पुरते उत्पादन कंपनीच्या इतर युनिट्समध्ये हलवण्यात आले आहे. विमा दाव्यांमधून मिळणारा निधी या पुनर्बांधणीसाठी वापरला जाईल.
बॅटरी केमिकल्सकडे धोरणात्मक वाटचाल
Neogen Chemicals बॅटरी केमिकल्स क्षेत्रात मोठी झेप घेत आहे. जपानच्या Morita Investment Limited सोबत Neogen Morita New Materials Limited या संयुक्त उद्यम (Joint Venture - JV) ची स्थापना केली आहे. या JV मध्ये Neogen चा 80% हिस्सा आहे. हा JV जागतिक स्तरावर LiPF6 सॉल्टचे उत्पादन करणार आहे, ज्यात जपानच्या तंत्रज्ञानाचा वापर केला जाईल. ही भारतातील एकमेव नॉन-FEOC कंप्लायंट इलेक्ट्रोलाइट सॉल्ट प्लांट असेल.
कंपनी Pakhajan Greenfield Project वरही काम करत आहे, ज्याचे लक्ष्य H1 FY27 पर्यंत इलेक्ट्रोलाइट आणि H2 FY27 पर्यंत इलेक्ट्रोलाइट सॉल्टचे व्यावसायिक उत्पादन सुरू करणे आहे. एका मोठ्या भारतीय बॅटरी उत्पादकाकडून दीर्घकालीन व्यावसायिक पुरवठा करार (Commercial Supply Approval) देखील मिळाला आहे, जे बाजारातील मजबूत मागणीचे संकेत आहेत. मॅनेजमेंटने FY27 पर्यंत बॅटरी केमिकल्समधून ₹400-500 कोटी महसुलाचे उद्दिष्ट ठेवले आहे, तर बेस बिझनेसमध्ये दुहेरी अंकी (Double-digit) वाढ अपेक्षित आहे. CDMO आणि ऍडव्हान्स्ड इंटरमीडिएट्स सेगमेंटमध्येही FY26 पर्यंत ₹950 कोटी रन-रेटचे लक्ष्य आहे.
आर्थिक आरोग्य आणि निधीचा अंदाज
डिसेंबर 2025 पर्यंत, Neogen चा एकूण कर्ज (Net Debt) ₹1,175 कोटी होता, आणि डेट टू इक्विटी रेशो (Debt to Equity Ratio) 1.55 पट होता. पुढील सहा महिन्यांत कंपनीला विम्याचे दावे, Morita JV गुंतवणूक आणि प्रमोटर प्रेफरेंशियल इश्यू (Promoter Preferential Issue) मधून अंदाजे ₹550 कोटी निधी मिळण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे चालू असलेले प्रकल्प आणि विस्तारासाठी आवश्यक निधी उपलब्ध होईल.
धोके आणि पुढील वाटचाल
बॅटरी केमिकल्समधील धोरणात्मक बदलांमुळे वाढीच्या मोठ्या संधी निर्माण झाल्या असल्या तरी, नवीन प्लांट्स सुरु करणे आणि पुरवठा करार मिळवणे यामध्ये काही धोके आहेत. बॅटरी मटेरियल्सच्या बाजारात स्पर्धा वाढत आहे. कंपनीचे वाढलेले कर्ज व्यवस्थापित करणे आणि नवीन क्षमता यशस्वीपणे वाढवणे महत्त्वाचे ठरेल. मात्र, Neogen Ionics मुळे मार्जिन प्रोफाइल सुधारण्याची आणि महसूल विविधीकरण (Revenue Diversification) होण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे कंपनी इलेक्ट्रिक वाहन (EV) आणि ऊर्जा साठवणूक (Energy Storage) क्षेत्रातील संधींचा फायदा घेऊ शकेल.