Whalesbook
कंपनीच्या निकालांचे सखोल विश्लेषण
Cosmo First Limited ने 31 डिसेंबर 2025 रोजी संपलेल्या तिमाहीसाठी (Q3 FY26) आपले तिमाही निकाल सादर केले आहेत. कंपनीने महसुलात मजबूत वाढ नोंदवली असली तरी, नफ्याच्या मार्जिनवर मात्र दबाव दिसून आला.
आकडेवारी काय सांगते?
- महसूल (Revenue): ₹899 कोटी, मागील वर्षाच्या तुलनेत 29.0% ची मोठी वाढ.
- एबिटडा (EBITDA): ₹103 कोटी, वर्ष-दर-वर्ष (YoY) 19.8% ची वाढ.
- एबिटडा मार्जिन (EBITDA Margin): मागील वर्षीच्या 12.3% वरून घसरून 11.5% झाले.
- पीएटी (PAT): ₹30 कोटी वर स्थिर.
- 9M FY26 कामगिरी: महसुलात 21.8% वाढ होऊन ₹2618 कोटी, तर EBITDA मध्ये 25.6% वाढ होऊन ₹348 कोटी झाला. मार्जिन 13.3% पर्यंत सुधारले.
नफ्यावर दबाव का आला?
Q3 FY26 मध्ये मार्जिन कमी होण्यामागे अनेक कारणे होती. यामध्ये कोर फिल्म मार्जिनमध्ये (BOPP आणि BOPET) घट, अमेरिकेच्या टॅरिफचा फटका, BOPP लाइन तात्पुरती बंद पडणे, ₹8.4 कोटींचा इन्व्हेंटरी लॉस आणि कर्मचाऱ्यांच्या लाभांवरील ₹4 कोटींचा एकवेळ वाढलेला खर्च यांचा समावेश आहे. नवीन क्षमतांमुळे वाढलेला डेप्रिसिएशन (depreciation) आणि व्याज खर्च यामुळे पीएटी (PAT) वाढला नाही.
कंपनीची पुढील दिशा आणि आऊटलुक (Outlook)
Cosmo First आता ₹1,140 कोटींचा भांडवली खर्च (Capex) पूर्ण करण्याच्या अंतिम टप्प्यात आहे. कंपनीचे लक्ष आता कॅश फ्लो (Cash Flow) वाढवणे, कर्जाची परतफेड करणे आणि उच्च मार्जिन असलेल्या स्पेशालिटी पोर्टफोलिओचा विस्तार करण्यावर केंद्रित असेल. पुढील 24 महिन्यांत निव्वळ कर्ज (Net Debt) कमी करण्याची स्पष्ट योजना आहे.
कंपनी स्ट्रॅटेजिकली उच्च मार्जिन असलेल्या स्पेशालिटी उत्पादनांकडे वळत आहे. यामध्ये स्पेशालिटी फिल्म्स, व्हॅल्यू-एडेड ऍप्लिकेशन्स आणि पेटकेअर (Petcare) व्यवसायासारख्या (Zigly) ग्राहक-केंद्रित व्यवसायांचा समावेश आहे. कंपनी आगामी तिमाहीत दुहेरी अंकी महसूल वाढीचे (Double-digit revenue growth) लक्ष्य ठेवत आहे.
Zigly (पेटकेअर) विभागाने Q3 FY26 मध्ये 50% पेक्षा जास्त वाढ नोंदवली असून, FY27 पर्यंत त्याचे डीमर्जर (Demerger) करण्याची योजना आहे. Cosmo Plastech (रिजिड पॅकेजिंग) ने डिसेंबर 2025 मध्ये सकारात्मक EBITDA मिळवला. डिसेंबर 2025 अखेर कंपनीवरील निव्वळ कर्ज ₹1,215 कोटी होते (2.8x Net Debt/EBITDA). भविष्यात फिल्म व्यवसायासाठी मध्यम ते उच्च अंकी ROCE, स्पेशालिटी केमिकल्स, रिजिड पॅकेजिंग, Cosmo Consumer आणि Zigly मधून मजबूत वाढ अपेक्षित आहे.