मोतीलाल ओसवालची धाडसी भविष्यवाणी: पॉवर फायनान्स कॉर्प ₹485 पर्यंत प्रचंड झेप घेणार!

मोतीलाल ओसवालने पॉवर फायनान्स कॉर्पोरेशन (PFC) वर एक संशोधन अहवाल जारी केला आहे, ज्यात 'BUY' शिफारस कायम ठेवली आहे आणि सप्टेंबर 2027 साठी 'सम-ऑफ-द-पार्ट्स' (SoTP) व्हॅल्युएशनवर आधारित ₹485 ची लक्ष्य किंमत (TP) ठरवली आहे. ही TP, PFC च्या स्टँडअलोन व्यवसायासाठी 1x मल्टीपल आणि आरईसी लिमिटेड (REC Limited) मधील तिच्या स्टेकसाठी ₹151 प्रति शेअर म्हणून काढली गेली आहे, ज्यात 20% होल्ड-को डिस्काउंट (hold-co discount) देखील विचारात घेतला आहे. आर्थिक वर्ष 2026 च्या दुसऱ्या तिमाहीत (2QFY26), पॉवर फायनान्स कॉर्पोरेशनने ₹44.6 बिलियनचा प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) नोंदवला, जो वर्ष-दर-वर्ष (YoY) ~2% वाढ दर्शवतो, परंतु विश्लेषकांच्या अपेक्षांपेक्षा सुमारे 17% कमी आहे. नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII) ने मजबूत कामगिरी केली, ~20% YoY वाढीसह सुमारे ₹52.9 बिलियनवर पोहोचली, जी अंदाजांशी सुसंगत होती. इतर ऑपरेटिंग उत्पन्न (Other operating income) ~19% YoY ने घटले, जे ~₹11.8 बिलियन होते, याचे कारण डिव्हिडंड उत्पन्नात (dividend income) झालेली घट आहे. कंपनीने 2QFY26 मध्ये ₹5 बिलियनचे चलन नुकसान (exchange losses) देखील नोंदवले, जे प्रामुख्याने EUR/INR चलन विनिमय दरातील चढउतारामुळे झाले. FY26 च्या पहिल्या सहामाहीसाठी (1HFY26), PAT मध्ये 11% YoY वाढ दिसून आली आणि कंपनी FY26 च्या उत्तरार्धासाठी 10% YoY PAT वाढीची अपेक्षा करत आहे. **Impact** एका प्रमुख ब्रोकरेज फर्मकडून 'BUY' रेटिंग आणि महत्त्वपूर्ण किंमत लक्ष्याचे (price target) पुष्टीकरण देणारा हा संशोधन अहवाल, पॉवर फायनान्स कॉर्पोरेशन आणि आरईसी लिमिटेडवरील गुंतवणूकदारांच्या भावनांना सकारात्मकपणे प्रभावित करण्याची शक्यता आहे. अहवालातील तपशीलवार आर्थिक विश्लेषण आणि भविष्यातील अंदाज (forward-looking statements) गुंतवणुकीच्या निर्णयांना मार्गदर्शन करू शकतात आणि स्टॉकच्या बाजारातील कामगिरीवर परिणाम करू शकतात. **Rating**: 7/10 **Difficult Terms**: * **PAT**: प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (Profit After Tax), सर्व खर्च आणि कर वजा केल्यानंतर शिल्लक राहिलेला निव्वळ नफा. * **YoY**: वर्षा-दर-वर्ष (Year-on-Year), मागील वर्षाच्या त्याच कालावधीच्या तुलनेत कामगिरी. * **INR**: भारतीय रुपया (Indian Rupee), भारताचे चलन. * **NII**: नेट इंटरेस्ट इन्कम (Net Interest Income), एका वित्तीय संस्थेद्वारे मिळवलेले व्याज उत्पन्न आणि त्यांनी भरलेले व्याज यातील फरक. * **PY**: मागील वर्ष (Previous Year). * **PQ**: मागील तिमाही (Previous Quarter). * **SoTP**: सम-ऑफ-द-पार्ट्स (Sum-of-the-Parts), एक मूल्यांकन पद्धत जी कंपनीच्या वैयक्तिक व्यवसाय युनिट्स किंवा उपकंपन्यांचे स्वतंत्रपणे मूल्यांकन करून त्यांची बेरीज करते. * **TP**: टार्गेट प्राइस (Target Price), एक विश्लेषक भविष्यात एखाद्या स्टॉकसाठी अंदाज लावणारी किंमत पातळी. * **Hold-co discount**: होल्डिंग कंपनीच्या मूल्यांकनाची गणना करताना तिच्या उपकंपन्यांच्या मूल्यावर लागू केलेली सूट, जी संरचनात्मक गुंतागुंत किंवा मर्यादा विचारात घेते.