बजाज ऑटो: वाजवी मूल्यांकनात? मोतीलाल ओसवालने मिश्र कामगिरीनंतर 'न्यूट्रल' रेटिंग दिली!

Brokerage Reports

|

Updated on 12 Nov 2025, 03:37 pm

वित्तीय वर्ष 2026 (2QFY26) च्या दुसऱ्या तिमाहीसाठी बजाज ऑटो लिमिटेडवरील मोतीलाल ओसवालच्या संशोधन अहवालानुसार, कंपनीची INR 24.8 अब्ज कमाई त्यांच्या अंदाजांशी बऱ्यापैकी जुळते. सुधारित उत्पादन मिश्रण (product mix) आणि सकारात्मक चलन (currency) बदलांमुळे मार्जिन 20.5% पर्यंत पोहोचले, जे अंदाजितपेक्षा चांगले आहेत. तथापि, कमी 'इतर उत्पन्न' (other income) मुळे एकूण कमाईतील वाढ मर्यादित राहिली.

निर्यातीतील खंडांमध्ये सुधारणा आणि चेतक इलेक्ट्रिक स्कूटर व तीन-चाकी (3W) सेगमेंटमधील विक्रीत झालेली चांगली वाढ हे मुख्य सकारात्मक पैलू म्हणून अधोरेखित केले गेले आहेत. या सकारात्मक बाबी असूनही, देशांतर्गत मोटरसायकल सेगमेंटमध्ये, विशेषतः 125cc आणि त्यावरील महत्त्वाच्या श्रेणीमध्ये बाजारातील हिस्सा गमावणे ही एक महत्त्वपूर्ण चिंता व्यक्त केली जात आहे.

या अहवालात केटीएम (KTM) मधील बजाज ऑटोच्या नियंत्रणकारी हिश्श्याच्या अधिग्रहणाचाही उल्लेख आहे, जो एक धोरणात्मक निर्णय आहे आणि त्याचे यश केटीएमच्या कामकाजात जलद सुधारणांवर अवलंबून असेल.

मूल्यांकन: FY26 अंदाजासाठी (FY26E) सुमारे 25.7 पट कमाई आणि FY27 अंदाजासाठी (FY27E) 23.5 पट कमाईसह, बजाज ऑटो बाजारात वाजवी मूल्यांकनात असल्याचे दिसते.

दृष्टिकोण: कंपनीची बाजारपेठेतील हिस्सा व्यवस्थापित करण्याची आणि केटीएमचे अधिग्रहण यशस्वीपणे समाकलित करण्याची क्षमता भविष्यात महत्त्वपूर्ण 'निरीक्षण करण्यायोग्य' (monitorables) मुद्दे असतील.

परिणाम: या बातमीचा गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर आणि शेअरच्या कामगिरीवर मध्यम परिणाम होतो. विश्लेषक अहवाल ट्रेडिंग निर्णयांवर प्रभाव टाकू शकतात, परंतु बजाज ऑटोचा वैविध्यपूर्ण व्यवसाय आणि मजबूत ब्रँडची उपस्थिती अनेकदा अल्पकालीन चढ-उतारांना कमी करते. बाजारपेठेतील हिस्सा आणि धोरणात्मक एकत्रीकरणावर लक्ष केंद्रित करणे हे भविष्यातील वाढीचे चालक किंवा धोके दर्शवते. रेटिंग: 5/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण: • FY26/FY27E EPS: वित्तीय वर्ष 2026 आणि 2027 साठी अंदाजित प्रति शेअर कमाई (EPS). EPS म्हणजे कंपनीचा नफा त्याच्या थकित शेअर्सच्या संख्येने भागणे, जे प्रति शेअर नफा दर्शवते. • मार्जिन: महसुलातील नफ्याचे प्रमाण, जे कंपनी विक्रीला नफ्यात किती कार्यक्षमतेने रूपांतरित करते हे दर्शवते. • अनुकूल चलन (Favorable Currency): जेव्हा कंपनीचे स्थानिक चलन परदेशी चलनांच्या तुलनेत कमकुवत होते, तेव्हा निर्यात परदेशी खरेदीदारांसाठी स्वस्त होते आणि आयात कंपनीसाठी कमी खर्चिक होते, ज्यामुळे नफा वाढतो. • इतर उत्पन्न (Other Income): कंपनीच्या प्राथमिक व्यवसाय कार्यांव्यतिरिक्त इतर स्रोतांकडून मिळणारे उत्पन्न, जसे की व्याज उत्पन्न किंवा गुंतवणुकीतून नफा. • वाढ (Ramp-up): नवीन उत्पादन किंवा सेवेसाठी उत्पादन किंवा विक्रीची मात्रा वाढवण्याची प्रक्रिया. • निरीक्षण करण्यायोग्य (Monitorables): गुंतवणूकदारांनी भविष्यातील कामगिरी किंवा धोके यांचे मूल्यांकन करण्यासाठी बारकाईने लक्ष ठेवले पाहिजे असे घटक किंवा घटना.