प्रभूदास लीलाधर क्लीन सायन्सवर 'होल्ड' कायम: Q2 महसूल मिश्रित सेगमेंट कामगिरी दरम्यान किंचित वाढला!

प्रभूदास लीलाधर यांनी क्लीन सायन्स अँड टेक्नॉलॉजीवर ₹1,002 च्या लक्ष्य किंमतीसह 'होल्ड' (HOLD) रेटिंग पुन्हा दिली आहे. कंपनीने Q2FY26 साठी ₹2.4 अब्ज महसूल नोंदवला, जो वर्ष-दर-वर्ष (YoY) 2.7% आणि तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 0.7% ची माफक वाढ आहे. स्थापित उत्पादनांकडून (जे आता महसूल मिश्रणाचा 80% आहेत, पूर्वी 84%) मिळणाऱ्या महसुलात घट झाल्यामुळे ही वाढ मर्यादित झाली. FMCG केमिकल्स सेगमेंटमध्ये, एका मोठ्या चीनी ग्राहकाने केलेल्या बॅकवर्ड इंटीग्रेशनमुळे लक्षणीय घट झाली. या आव्हानांना न जुमानता, हिंडर्ड अमाइन लाईट स्टॅबिलायझर्स (HALS) चे व्हॉल्यूम्स सरासरी 260 मेट्रिक टन प्रति महिना राहिले, जे 25% ची मजबूत सीक्वेंशियल वाढ दर्शवते, आणि व्यवस्थापन सातत्यपूर्ण व्हॉल्यूम वाढीची अपेक्षा करते. कच्च्या मालाच्या किमती कमी झाल्यामुळे HALS चे एकूण मार्जिन (Gross Margins) 31% वरून 35% पर्यंत सुधारले. तथापि, HALS च्या उपकंपनीने Q2FY26 मध्ये ₹29 दशलक्षचा EBITDA तोटा नोंदवला. पुढे पाहता, परफॉर्मन्स केमिकल्स 1 मध्ये रासायनिक चाचण्या प्रगतीपथावर आहेत, आणि Q4FY26 पासून महसुलाची अपेक्षा आहे. परफॉर्मन्स केमिकल्स 2 देखील वेळापत्रकानुसार आहे, एप्रिल 2026 साठी जल चाचण्या नियोजित आहेत. या नवीन क्षमता वाढीचे चालक बनतील. तरीही, काही स्थापित उत्पादनांमधील कमी रियलायझेशन (realizations) आणि HALS पोर्टफोलिओची मूळतः कमी नफा क्षमता (legacy products च्या तुलनेत) यामुळे मार्जिनवरील दबाव कायम राहू शकतो. सध्याचे मूल्यांकन Sep’27 च्या प्रति शेअर कमाई (EPS) च्या 24 पट आहे, ज्यामुळे 'होल्ड' शिफारस केली गेली आहे. Impact हा अहवाल गुंतवणूकदारांना क्लीन सायन्स अँड टेक्नॉलॉजीसाठी एक तपशीलवार आर्थिक अद्यतन आणि भविष्यातील दृष्टीकोन प्रदान करतो, जो स्टॉक ठेवणे किंवा व्यापार करण्याच्या निर्णयांवर प्रभाव टाकतो. हे कंपनीसाठी प्रमुख परिचालन आव्हाने आणि वाढीच्या संधींवर प्रकाश टाकते, ज्यामुळे बाजाराची भावना सुधारते. Rating: 6/10

Difficult Terms Explained: * **Revenue**: कंपनीच्या प्राथमिक ऑपरेशन्सशी संबंधित वस्तू किंवा सेवांच्या विक्रीतून निर्माण होणारे एकूण उत्पन्न. * **YoY (Year-over-Year)**: मागील वर्षाच्या संबंधित कालावधीच्या तुलनेत कंपनीच्या कार्यप्रदर्शन मेट्रिकची (जसे की महसूल किंवा नफा) तुलना. * **QoQ (Quarter-over-Quarter)**: एका आर्थिक तिमाहीच्या कार्यप्रदर्शन मेट्रिकची मागील आर्थिक तिमाहीशी तुलना. * **Established products**: कंपनी दीर्घकाळापासून विकत असलेली आणि बाजारात सुप्रसिद्ध उत्पादने. * **FMCG chemicals segment**: फास्ट-मूव्हिंग कंझ्युमर गुड्स (जसे की अन्न, प्रसाधने आणि पेये) च्या उत्पादनात वापरले जाणारे रसायने. * **Backward integration**: एक अशी रणनीती ज्यामध्ये कंपनी आपल्या पुरवठादारांना अधिग्रहित करून किंवा नियंत्रित करून आपल्या उत्पादन प्रक्रियेवर नियंत्रण मिळवते. या प्रकरणात, ग्राहकाने क्लीन सायन्सकडून खरेदी करण्याऐवजी स्वतःची रसायने तयार करण्यास सुरुवात केली. * **HALS (Hindered Amine Light Stabilizers)**: प्लास्टिक आणि कोटिंग्जमध्ये अल्ट्राव्हायोलेट (UV) प्रकाश आणि उष्णतेमुळे होणारे नुकसान टाळण्यासाठी घातले जाणारे रासायनिक संयुगे, ज्यामुळे उत्पादनाचे आयुष्य वाढते. * **Gross margins**: विकलेल्या मालाची किंमत (COGS) महसुलातून वजा केल्यानंतर कंपनीने मिळवलेला नफा, टक्केवारीत व्यक्त केला जातो. हे कंपनी किती कार्यक्षमतेने आपली उत्पादने तयार करते हे दर्शवते. * **EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)**: व्याजाचा खर्च, कर आणि घसारा व कर्जमुक्ती यांसारखे नॉन-कॅश शुल्क विचारात घेण्यापूर्वी कंपनीच्या ऑपरेटिंग कामगिरीचे मोजमाप. हे मुख्य ऑपरेशन्समधील नफा दर्शवते. * **Capex (Capital Expenditure)**: कंपनीने मालमत्ता, संयंत्रे, इमारती, तंत्रज्ञान किंवा उपकरणे यांसारख्या भौतिक मालमत्ता संपादित करण्यासाठी, श्रेणीसुधारित करण्यासाठी आणि देखभाल करण्यासाठी वापरलेला निधी. * **Performance Chemicals**: विशिष्ट उच्च-कार्यक्षमता ऍप्लिकेशन्ससाठी डिझाइन केलेल्या स्पेशॅलिटी रसायनांचा एक प्रकार. * **Realizations**: कंपनी ज्या किमतीला आपली उत्पादने किंवा सेवा विकते. * **EPS (Earnings Per Share)**: कंपनीचा निव्वळ नफा एकूण थकित सामान्य शेअर्सच्या संख्येने भागला जातो. हे भागधारकांसाठी नफ्याचे एक मुख्य सूचक आहे.