प्रभुदास लीलाधरचा KPIT टेक्नॉलॉजीजवर ठाम कॉल: टार्गेट प्राईस आणि गुंतवणूकदारांसाठी पुढे काय?

Brokerage Reports

|

Updated on 13 Nov 2025, 08:20 am

प्रभुदास लीलाधरच्या KPIT टेक्नॉलॉजीजवरील संशोधन अहवालात \"BUY\" शिफारसीची पुनरावृत्ती केली आहे आणि 1,380 चा टार्गेट प्राईस (TP) निश्चित केला आहे.\n\nकंपनीच्या ऑपरेटिंग परफॉर्मन्समध्ये 0.3% क्वार्टर-ऑन-क्वार्टर (QoQ) कॉन्स्टंट करन्सी (CC) वाढ दिसून आली, जी अंदाजांच्या बरोबरीची होती. यात Caresoft च्या एकत्रीकरणामुळे (consolidation) झालेली 2.5% QoQ इनऑरगॅनिक वाढ (inorganic growth) समाविष्ट आहे.\n\nतथापि, अहवालात 2.3% QoQ ऑरगॅनिक USD रेव्हेन्यूमध्ये घट (de-growth) अधोरेखित केली आहे. याचे कारण पॅसेंजर व्हेईकल (PV) सेगमेंटमधील नरमाई, मिडलवेअर सेवांमधील आव्हाने आणि युनायटेड स्टेट्स (US) व जपान प्रदेशांमधील कमजोरी आहे. ग्राहक खर्च कमी करत आहेत, स्ट्रॅटेजिक नसलेले प्रोग्राम्स थांबवत आहेत आणि कंपनीच्या स्वतःच्या AI-आधारित उत्पादनांमुळे होणारे कॅनिबलायझेशन (cannibalization) हे घटक कारणीभूत आहेत.\n\nKPIT टेक्नॉलॉजीज या मंदीची भरपाई करण्यासाठी अतिरिक्त उत्पादने आणि संबंधित व्यावसायिक क्षेत्रांमध्ये (adjacencies) सक्रियपणे शोध घेत आहे. एक महत्त्वाची सकारात्मक घडामोड म्हणजे युरोपियन ऑटोमोटिव्ह ओरिजिनल इक्विपमेंट मॅन्युफॅक्चरर (OEM) सोबत तीन वर्षांचा मोठा स्ट्रॅटेजिक डील (strategic deal) निश्चित झाला आहे, ज्यामुळे Q3 वाढीला चालना मिळेल आणि Q4 मध्ये पूर्ण क्षमतेने कामकाज होईल अशी अपेक्षा आहे.\n\nजॉइंट व्हेंचर (JV), Qorix, ने दुसऱ्या तिमाहीत अनियमित महसूल नोंदवला आणि INR 60 दशलक्षचा एकरकमी तोटा (one-time loss) झाला.\n\nPV सेगमेंटमधील सातत्यपूर्ण मंदी, विशेषतः US मध्ये, ज्यामुळे रिकव्हरी हळू (staggered recovery) होत आहे, यामुळे प्रभुदास लीलाधर FY26E, FY27E, आणि FY28E साठी महसूल वाढ आणि मार्जिनच्या अंदाजांमध्ये (forecasts) समायोजन करत आहे. अर्निंग्स पर शेअर (EPS) मधील समायोजन उच्च डेप्रिसिएशन (depreciation) आणि अपेक्षिततेपेक्षा मंद असलेल्या JV टर्नअराउंडमुळे आहे.\n\nब्रोकरेज सप्टेंबर 2027E च्या कमाईवर 33 पट प्राइस-टू-अर्निंग्स (PE) मल्टीपल लावते, ज्यामुळे 1,380 चा टार्गेट प्राईस (TP) मिळतो आणि \"BUY\" शिफारस कायम ठेवते.\n\nप्रभाव (Impact)\nया अहवालातील माहिती KPIT टेक्नॉलॉजीजच्या गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वपूर्ण आहे, जी नजीकच्या काळातील आव्हाने आणि भविष्यातील वाढीच्या संधींबद्दल माहिती देते. एका प्रतिष्ठित ब्रोकरेज फर्मकडून आलेला सकारात्मक दृष्टीकोन गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर आणि संभाव्यतः शेअरच्या किमतीवर परिणाम करू शकतो. मोठ्या स्ट्रॅटेजिक डीलचा आणि AI प्रयत्नांचा उल्लेख ऑटोमोटिव्ह IT क्षेत्रातील भविष्यातील वाढीच्या क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करत असल्याचे दर्शवते.\nImpact Rating: 7/10\n\nकठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण:\n* QoQ: क्वार्टर-ऑन-क्वार्टर. मागील तिमाहीच्या तुलनेत झालेला बदल।\n* CC: कॉन्स्टंट करन्सी. विनिमय दरातील चढ-उतार वगळून, स्पष्ट कार्यप्रदर्शन तुलनेसाठी आर्थिक अहवाल पद्धत।\n* इनऑरगॅनिक वाढ (Inorganic Growth): अधिग्रहणे किंवा विलीनीकरणातून झालेली वाढ, अंतर्गत विस्तारातून नाही।\n* एकत्रीकरण (Consolidation): अधिग्रहित कंपनीचे आर्थिक निकाल मूळ कंपनीच्या वित्तीय विवरणांमध्ये एकत्र करणे।\n* ऑरगॅनिक रेव्हेन्यू (Organic Revenue): मुख्य व्यवसायाच्या ऑपरेशन्समधून मिळालेला महसूल, अधिग्रहणे वगळून।\n* PV सेगमेंट: पॅसेंजर व्हेईकल सेगमेंट, कार आणि प्रवासी वाहनांशी संबंधित।\n* मिडलवेअर सेवा (Middleware Services): ऍप्लिकेशन्सना जोडणारे सॉफ्टवेअर, जे संवाद आणि डेटाची देवाणघेवाण सुलभ करते।\n* कॅनिबलाइज्ड (Cannibalized): जेव्हा एखादे नवीन उत्पादन त्याच कंपनीच्या अस्तित्वातील उत्पादनांची विक्री कमी करते।\n* AI-आधारित उत्पादने (AI-led Products): आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स वापरणारी उत्पादने आणि उपाय।\n* संबंधित व्यावसायिक क्षेत्रे (Adjacencies): कंपनी विस्तार करू शकतील अशी संबंधित व्यवसाय क्षेत्रे किंवा बाजारपेठा।\n* OEM: ओरिजिनल इक्विपमेंट मॅन्युफॅक्चरर. इतरांच्या डिझाइनवर आधारित उत्पादने तयार करणारी कंपनी।\n* JV: जॉइंट व्हेंचर. एक व्यावसायिक व्यवस्था जिथे दोन किंवा अधिक पक्ष विशिष्ट कार्यासाठी संसाधने एकत्र करतात।\n* FY26E/FY27E/FY28E: आर्थिक वर्ष 2026, 2027, 2028 चे अंदाजित आकडे।\n* EPS: अर्निंग्स पर शेअर. प्रत्येक थकीत शेअरसाठी वाटप केलेला नफा।\n* डेप्रिसिएशन (Depreciation): मालमत्तेचा वापर आयुष्यभर तिच्या खर्चाचे वाटप करण्याची लेखा पद्धत।\n* PE: प्राइस-टू-अर्निंग्स गुणोत्तर. अर्निंग्स पर शेअरच्या तुलनेत शेअरची किंमत।\n* TP: टार्गेट प्राईस. विश्लेषक/ब्रोकरेजने अंदाजित भविष्यातील किंमत पातळी।