कल्याण ज्युएलर्स इंडिया: ICICI सिक्युरिटीजने 'BUY' रेटिंग कायम ठेवली! दमदार Q2 परफॉर्मन्स आणि फेस्टिव्ह चीअरमुळे INR 670 चा टारगेट सेट!

ICICI सिक्युरिटीजने कल्याण ज्युएलर्स इंडियासाठी 'BUY' शिफारस पुन्हा जारी केली आहे, आणि DCF-आधारित लक्ष्य किंमत INR 670 वर अपरिवर्तित ठेवली आहे. संशोधन अहवालानुसार, आर्थिक वर्ष 2026 (Q2FY26) च्या दुसऱ्या तिमाहीत कंपनीने मजबूत कामगिरी केली आहे, ज्यामध्ये भारतीय देशांतर्गत बाजारपेठ आणि मध्य पूर्व दोन्हीमध्ये व्यापक वाढ दिसून आली. या कामगिरीचे मुख्य चालक म्हणजे मजबूत Same-Store Sales Growth (SSSG), जे विद्यमान रिटेल आउटलेट्सच्या चांगल्या कामगिरीचे सूचक आहे, आणि Franchise-Owned Company-Operated (FOCO) मॉडेलद्वारे निरंतर विस्तार, ज्यामुळे भांडवल-कार्यक्षम स्केलिंग सुलभ होते. स्थिर उत्पादन मिश्रण आणि ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या फायद्यांमुळे मार्जिनची कामगिरी अपेक्षेपेक्षा लक्षणीयरीत्या चांगली राहिली आहे. मागील वर्षाच्या कस्टम ड्युटीचा परिणाम समायोजित केल्यानंतरही मूळ नफा (underlying profitability) मजबूत आहे. फेस्टिव्ह सीझनचे ट्रेंड्स, विशेषतः दिवाळीपर्यंत, लक्षणीय गती दर्शवत आहेत, ज्यात सुरुवातीच्या 30 दिवसांमध्ये 30% पेक्षा जास्त SSSG समाविष्ट आहे. Return on Capital Employed (ROCE) सुमारे 23% पर्यंत पोहोचल्यामुळे रिटर्न मेट्रिक्समध्येही सुधारणा झाली आहे. ICICI सिक्युरिटीजला मध्यम मुदतीत महसुलाची गती आणि मार्जिनची स्थिर डिलिव्हरी दिसण्याची स्पष्ट शक्यता आहे. कंपनीचे FY26-27 साठीचे नियोजित रोलआउट्स, ज्यामध्ये FOCO पाइपलाइन भारताच्या महसुलात सुमारे 50% योगदान देईल, अंमलबजावणीची निश्चितता वाढवते आणि सातत्यपूर्ण कामगिरीला बळ देते. परिणाम: ICICI सिक्युरिटीजकडून मिळालेले हे मजबूत समर्थन, ज्यात 'BUY' रेटिंग आणि लक्षणीय लक्ष्य किंमत समाविष्ट आहे, कल्याण ज्युएलर्स इंडियामध्ये गुंतवणूकदारांचा विश्वास वाढवू शकते. यामुळे सकारात्मक बाजारातील भावना निर्माण होऊ शकते आणि संभाव्यतः शेअरचे मूल्यांकन वाढू शकते, जे कंपनीच्या मजबूत वाढीच्या शक्यता आणि कार्यान्वयन कार्यक्षमतेचे प्रतिबिंब असेल. व्याख्या: SSSG (Same-Store Sales Growth): एक वर्षापेक्षा जास्त काळ कार्यरत असलेल्या स्टोअरमधील महसुलातील टक्केवारी बदलाचे मोजमाप, जे स्थापित आउटलेट्सच्या कामगिरीचे प्रतिनिधित्व करते. FOCO (Franchise-Owned Company-Operated): एक व्यवसाय मॉडेल जेथे फ्रेंचायझी कंपनीच्या ब्रँडखालील स्टोअर्सचे मालक असतात आणि त्यांचे संचालन करतात, ज्यामुळे भांडवल-कार्यक्षम विस्ताराला परवानगी मिळते. ROCE (Return on Capital Employed): एक आर्थिक गुणोत्तर जे दर्शवते की कंपनी नफा मिळवण्यासाठी तिच्या भांडवलाचा किती कार्यक्षमतेने वापर करते. उच्च ROCE चांगली नफाक्षमता दर्शवते. DCF (Discounted Cash Flow): भविष्यातील रोख प्रवाहांच्या आधारावर गुंतवणुकीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करणारी एक पद्धत, जी त्याच्या वर्तमान मूल्यावर सूट देते. EPS (Earnings Per Share): कंपनीच्या नफ्यातील प्रत्येक थकबाकी असलेल्या सामान्य शेअरसाठी वाटप केलेला भाग.