आयसीआयसीआय सिक्युरिटीजने दिल्लीवरीवर 'BUY' रेटिंग कायम ठेवली, लक्ष्य किंमत ₹600 निश्चित केली

आयसीआयसीआय सिक्युरिटीजने आपल्या ताज्या संशोधन अहवालात, प्रमुख लॉजिस्टिक्स प्रदाता दिल्लीवरीसाठी आपली 'BUY' शिफारस कायम ठेवली आहे, ज्याची लक्ष्य किंमत ₹600 निश्चित केली आहे. ही लक्ष्य किंमत, त्यांच्या तीन-टप्प्यांच्या डिस्काउंटेड कॅश फ्लो (DCF) मॉडेलवर आधारित, भविष्यातील EBITDA मल्टिपलच्या 40x एंटरप्राइझ व्हॅल्यू (Enterprise Value) इतकी आहे. अहवालात कंपनीच्या कामकाजातील मजबूत कामगिरीचा तपशील दिला आहे, ज्यात एक्सप्रेस पार्सल व्हॉल्यूम्समध्ये वर्षागणिक (YoY) 33% ची प्रभावी वाढ आणि महसुलात 24% YoY वाढ झाली आहे. एक्सप्रेस पार्सल यिल्डमध्ये शिपमेंटच्या कमी अनुकूल मिश्रणामुळे (inferior mix) तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 3% घट झाली असली तरी, दिल्लीवरीने पार्ट ट्रकलोड (PTL) सेगमेंटमध्ये 3% YoY किंमत वाढ दर्शविली आहे, तर टनमध्ये 12% YoY वाढ झाली आहे. तथापि, सेवा-स्तरीय EBITDA मार्जिन अंदाजे 100 बेसिस पॉईंट्सनी कमी राहिले. याचे कारण सणासुदीच्या हंगामासाठी सक्रियपणे क्षमता वाढवणे (proactive capacity expansion) आणि GST दरांमधील बदलांनंतर एक आठवड्याचा पाठवणी विलंब हे होते. शिवाय, Ecom Express अधिग्रहणाशी संबंधित तात्पुरत्या खर्चांमुळे (transient costs) FY26 च्या दुसऱ्या तिमाहीत ₹900 दशलक्ष (million) इतका परिणाम झाला. दिलासादायक बाब म्हणजे, व्यवस्थापनाला आता एकूण एकीकरण खर्च सुमारे ₹2.1 अब्ज (billion) अपेक्षित आहे, जो सुरुवातीच्या ₹3 अब्जच्या अंदाजापेक्षा 30% कमी आहे. परिणाम: हा अहवाल गुंतवणूकदारांसाठी अत्यंत महत्त्वाचा आहे. आयसीआयसीआय सिक्युरिटीजची टिकून असलेली 'BUY' रेटिंग आणि महत्त्वाकांक्षी लक्ष्य किंमत, दिल्लीवरीच्या भविष्यातील शक्यतांवर मजबूत विश्वास दर्शवतात. कंपनीची व्हॉल्यूम्स वाढवण्याची आणि किंमत व्यवस्थापित करण्याची क्षमता, तसेच अधिग्रहणातून होणारा एकत्रीकरणाचा खर्च कमी करण्यावर मिळालेले यश, संभाव्य सकारात्मक शेअर कामगिरीकडे निर्देश करतात. मजबूत मागणी आणि उद्योग एकीकरणाच्या सकारात्मक दृष्टिकोनाचा विचार करता, गुंतवणूकदार कोणत्याही किंमतीतील घसरणीला शेअर्स जमा करण्याची संधी म्हणून पाहू शकतात.