आयसीआयसीआय सिक्युरिटीजने इंडिया शेल्टर फायनान्सवर 'बाय' रेटिंग कायम ठेवली, लक्ष्य किंमत INR 1,125 निश्चित केली

आयसीआयसीआय सिक्युरिटीजने इंडिया शेल्टर फायनान्स कॉर्पोरेशन (ISFC) वर एक संशोधन अहवाल जारी केला आहे, ज्यात 'बाय' रेटिंगची पुनरावृत्ती केली आहे आणि INR 1,125 ची लक्ष्य किंमत कायम ठेवली आहे. हा अहवाल परवडणाऱ्या गृहनिर्माण वित्त (AHFC) क्षेत्रात कंपनीच्या मजबूत उपस्थितीमुळे ISFC च्या Q2FY26 मधील लवचिक आर्थिक कामगिरीवर जोर देतो. ISFC ने इक्विटीवरील परतावा (RoE) 17% वर कायम ठेवला आहे आणि क्रेडिट खर्च तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 50 बेसिस पॉइंट्स (bps) वर स्थिर ठेवला आहे, जो FY26 साठी 40-50 bps च्या मार्गदर्शक मर्यादेत आहे. मालमत्ता गुणवत्ता मजबूत राहिली आहे, ज्यात ग्रॉस स्टेज 3 (Gross Stage 3) 1.25% आणि नेट स्टेज 3 (Net Stage 3) 0.94% QoQ आहे, याला 25% च्या प्रोव्हिजन कव्हरेज रेशो (PCR) चा आधार आहे. उद्योगापेक्षा चांगली असलेली ही मालमत्ता गुणवत्ता तामिळनाडू, गुजरात आणि कर्नाटक यांसारख्या तणावग्रस्त राज्यांमधील ISFC चा मर्यादित एक्सपोजर, कठोर अंडररायटिंग प्रक्रिया आणि प्रभावी संकलन यंत्रणा यामुळे आहे.

दृष्टिकोन (Outlook): आयसीआयसीआय सिक्युरिटीजला अपेक्षा आहे की ISFC ला प्रॉपर्टीवरील कर्जाच्या (LAP) पोर्टफोलिओच्या उच्च वाट्यामुळे फायदा होईल, जो व्यवस्थापनाखालील मालमत्तेचा (AUM) 40% आहे. या मिश्रणामुळे प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत अधिक चांगले स्प्रेड मिळण्याची शक्यता आहे. शिवाय, ISFC ची सुमारे 85% कर्जे निश्चित-दर (fixed-rate) आहेत (ज्यापैकी 35% सेमी-व्हेरिएबल आहेत), ज्यामुळे कंपनीला प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत उत्कृष्ट RoE राखण्यास मदत होईल. INR 1,125 ची लक्ष्य किंमत, सप्टेंबर 2026 च्या अंदाजित प्रति शेअर बुक व्हॅल्यूच्या (BVPS) 3.5 पट ISFC चे मूल्यांकन करते.

परिणाम (Impact): हा संशोधन अहवाल एक स्पष्ट गुंतवणूक शिफारस आणि लक्ष्य किंमत प्रदान करतो, जी इंडिया शेल्टर फायनान्स कॉर्पोरेशनसाठी गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर आणि व्यापाराच्या निर्णयांवर थेट परिणाम करू शकते. मालमत्ता गुणवत्ता आणि नफ्यावर सकारात्मक दृष्टिकोन स्टॉकसाठी संभाव्य वाढ दर्शवितो. परिणाम रेटिंग: 8/10.