जेएम फायनान्शियलने एनएसडीएलवर 'Add' रेटिंग आणि 1,290 रुपये लक्ष्य किंमतीसह कव्हरेज सुरू केले

Brokerage Reports

31st October 2025, 9:31 AM

जेएम फायनान्शियलने एनएसडीएलवर 'Add' रेटिंग आणि 1,290 रुपये लक्ष्य किंमतीसह कव्हरेज सुरू केले

▶

Short Description :

जेएम फायनान्शियलने नॅशनल सिक्युरिटीज डिपॉझिटरी लिमिटेड (NSDL) वर 'Add' रेटिंग आणि 1,290 रुपये लक्ष्य किंमत देऊन कव्हरेज सुरू केली आहे, जी 11.6% संभाव्य वाढ दर्शवते. ब्रोकरेज NSDL च्या मजबूत रोख प्रवाहावर, स्टॉक एक्सचेंजेसच्या तुलनेत कमी अस्थिरतेवर आणि त्याच्या प्रमुख बाजार स्थितीवर प्रकाश टाकते. NSDL प्रमुख मेट्रिक्समध्ये आघाडीवर आहे, डिमॅट सेटलमेंट मूल्यामध्ये 66% बाजारपेठ हिस्सा आणि 464 लाख कोटी रुपयांची कस्टडीमध्ये मालमत्ता धारण करते. कंपनीला उच्च-मूल्याच्या संस्थात्मक ग्राहक वर्गाचा आणि उपकंपन्यांकडून येणाऱ्या 56% वैविध्यपूर्ण महसूल स्रोतांचा फायदा होतो. जेएम फायनान्शियल FY25-28 दरम्यान 11% महसूल CAGR आणि 18% EBITDA CAGR सह निरोगी वाढीचा अंदाज लावते, ज्याला डिपॉझिटरी क्षेत्राचे द्वैत स्वरूप आणि वाढती गुंतवणूकदार सहभाग यामुळे समर्थन मिळते.

Detailed Coverage :

जेएम फायनान्शियलने नॅशनल सिक्युरिटीज डिपॉझिटरी लिमिटेड (NSDL) वर 'Add' शिफारशीसह कव्हरेज सुरू केली आहे आणि 1,290 रुपये प्रति इक्विटी शेअरचे लक्ष्य किंमत निश्चित केले आहे. हे लक्ष्य गुंतवणूकदारांसाठी 11.6% संभाव्य वाढ दर्शवते. ब्रोकरेजचे गुंतवणुकीचे तर्क NSDL च्या मजबूत, स्थिर रोख प्रवाहावर आणि पारंपारिक स्टॉक एक्सचेंजेसच्या तुलनेत त्याच्या कमी अस्थिरतेच्या प्रोफाइलवर आधारित आहेत.

NSDL भारताच्या डिपॉझिटरी स्पेसमध्ये एक प्रमुख बाजार नेतृत्व स्थान धारण करते. FY25 पर्यंत, डिमॅट-आधारित व्यवहार सेटलमेंट मूल्यावर आधारित 66% बाजारपेठेतील हिस्सा होता, ज्याने 103.2 लाख कोटी रुपयांचे सेटलमेंट सुलभ केले. याव्यतिरिक्त, NSDL मूल्याच्या दृष्टीने सर्व सिक्युरिटीजपैकी 86.8% डीमटेरियलाइज्ड स्वरूपात ठेवते, ज्यात कस्टडीमधील एकूण मालमत्ता अंदाजे 464 लाख कोटी रुपये आहे.

NSDL च्या वाढीस चालना देणारा एक प्रमुख घटक म्हणजे त्याचा विशिष्ट ग्राहक वर्ग, ज्यामध्ये संस्थात्मक गुंतवणूकदार, कॉर्पोरेशन्स आणि उच्च नेट वर्थ इंडिव्हिज्युअल्स (HNIs) यांचे प्रमाण लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. NSDL मध्ये प्रति खाते सरासरी मूल्य मार्च 2025 पर्यंत 1.18 कोटी रुपये होते, जे त्याच्या प्रतिस्पर्धी CDSL पेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे, ज्यामुळे NSDL मोठ्या-मूल्याच्या व्यवहारांसाठी अधिक स्थिर स्थितीत आहे.

NSDL ने स्वतःला एक वैविध्यपूर्ण वित्तीय पायाभूत सुविधा प्लॅटफॉर्म म्हणून यशस्वीरित्या रूपांतरित केले आहे. मुख्य डिपॉझिटरी ऑपरेशन्स आता त्याच्या एकूण एकत्रित महसुलाच्या केवळ 44% आहेत, तर उर्वरित 56% NDML आणि NSDL पेमेंट्स बँक (NPBL) सारख्या उपकंपन्यांकडून मिळतात. NPBL ने FY25 मध्ये एकत्रित ऑपरेटिंग महसुलाच्या 51% योगदान दिले, ज्यामुळे बाजार चक्रांवरील अवलंबित्व कमी झाले आणि रोख प्रवाहाची दृश्यमानता वाढली.

भारतातील डिपॉझिटरी क्षेत्र एक नैसर्गिक द्वैत म्हणून कार्य करते, ज्यात NSDL आणि CDSL 1999 पासून एकमेव खेळाडू आहेत, ज्यांना कठोर SEBI नियमांचे आणि उच्च प्रवेश अडथळ्यांचे समर्थन आहे. NSDL ला भारतातील इक्विटी बाजारांमधील वाढती भागीदारी आणि घरगुती बचतींच्या वाढत्या वित्तीयकरणाचा फायदा होण्याची अपेक्षा आहे.

जेएम फायनान्शियल FY25 ते FY28 दरम्यान महसुलामध्ये 11%, EBITDA मध्ये 18%, आणि निव्वळ नफ्यात 15% ची चक्रवृद्धि वार्षिक वाढ दर (CAGR) अंदाजित करून NSDL साठी मजबूत भविष्यातील वाढीचा अंदाज लावते. या वाढीच्या अंदाजांमुळे, ऑपरेशनल कार्यक्षमता आणि तांत्रिक प्रगतीमुळे NSDL चे EBITDA मार्जिन आणखी सुधारण्याची अपेक्षा आहे.

परिणाम एका प्रमुख ब्रोकरेज हाऊसने NSDL च्या बाजारपेठेतील वर्चस्व, वैविध्यपूर्ण महसूल आणि वाढीच्या शक्यतांचे तपशीलवार वर्णन करणारी कव्हरेज सुरू केल्याने NSDL बद्दल गुंतवणूकदारांच्या भावनांना सकारात्मक दिशा मिळण्याची शक्यता आहे. हे डिपॉझिटरी क्षेत्राचे आकर्षण वाढवते आणि अधिक गुंतवणूकदार स्वारस्य निर्माण करू शकते, ज्यामुळे NSDL चे भविष्यकालीन बाजार मूल्यांकन आणि गुंतवणूकदारांची धारणा प्रभावित होऊ शकते, तसेच अप्रत्यक्षपणे या क्षेत्राची क्षमता अधोरेखित होते. रेटिंग: 8/10.