Whalesbook
कंपनीची दमदार वाटचाल आणि विश्लेषकांचा दृष्टिकोन
Vishal Mega Mart ने आपल्या व्यवसायात मजबूत वाढ नोंदवली आहे. कंपनीच्या महसुलात (revenue) वर्ष-दर-वर्ष (YoY) आधारावर सुमारे 17% ची लक्षणीय वाढ झाली आहे. या वाढीमध्ये कंपनीने 29 नवीन स्टोअर्स उघडल्याचा मोठा वाटा आहे, ज्यामुळे त्यांच्या रिटेल नेटवर्कमध्ये 15% ची वाढ झाली आहे.
विक्रीतील बारकावे आणि मार्जिनमधील सुधारणा
समान स्टोअर विक्री वाढीमध्ये (Comparable Store Sales Growth - SSSG) कंपनीने सुमारे 7.5% ची नोंद केली आहे. मागील तिमाहीत 12.8% SSSG नोंदवला गेला होता, मात्र यावेळच्या आकडेवारीवर सणासुदीचा हंगाम (festive season) थोडा पुढे ढकलल्याचा सुमारे 210 बेसिस पॉईंट्सचा (basis points) परिणाम दिसून आला. कार्यक्षमतेत (efficiencies) सुधारणा झाल्यामुळे, EBITDA मार्जिनमध्ये वर्ष-दर-वर्ष (YoY) सुमारे 40 bps ची वाढ झाली आहे. तसेच, Pre-Ind AS EBITDA मार्जिनमध्येही सुमारे 20 bps ची सुधारणा झाली आहे. ही वाढ मुख्यत्वे प्रभावी ऑपरेटिंग लेव्हरेज (operating leverage) आणि व्यवस्थापनाने केलेल्या काटेकोर खर्च नियंत्रणामुळे (cost controls) शक्य झाली आहे.
भविष्यातील व्हॅल्युएशन आणि बाजारातील स्थान
सध्या Vishal Mega Mart चे मार्केट कॅपिटलायझेशन (market capitalization) सुमारे ₹18,500 कोटी आहे आणि शेअरचा भाव सुमारे ₹148.50 (30 जानेवारी FY28E पर्यंत) आहे. Motilal Oswal च्या ₹170 च्या टारगेट प्राईस (Target Price) मागील विश्लेषणात, कंपनीच्या भविष्यातील कमाईतील सातत्यपूर्ण वाढ (sustained earnings growth) आणि मार्जिन विस्ताराच्या (margin expansion) अपेक्षा विचारात घेतल्या आहेत. व्हॅल्युएशनसाठी (valuation) त्यांनी DCF (Discounted Cash Flow) पद्धतीचा आधार घेतला आहे, ज्यानुसार FY28E साठी ~40x Pre-Ind AS 116 EV/EBITDA (सुमारे 28x FY28E Reported EBITDA आणि ~60x FY28E EPS) असा मल्टीपल (multiple) अपेक्षित आहे. हा दृष्टिकोन भारतातील डिस्काउंट रिटेल (discount retail) क्षेत्रातील वाढ आणि Avenue Supermarts (DMart) सारख्या स्पर्धकांसोबतचे कंपनीचे स्थान अधोरेखित करतो.