Motilal Oswal ने VA Tech Wabag वर 'Buy' रेटिंग दिली असून, **₹20,000 कोटींच्या** (₹200 billion) मजबूत ऑर्डर बुकमुळे कंपनीच्या भविष्यातील वाढीबाबत आशावाद व्यक्त केला आहे. मात्र, गुंतवणूकदारांनी कंपनीच्या वर्किंग कॅपिटल आणि प्रोजेक्ट अंमलबजावणीतील जोखमींकडे लक्ष देणे गरजेचे आहे.
वाढीचा वेग आणि आर्थिक बळकटी
VA Tech Wabag कडे सध्या ₹20,000 कोटींहून अधिक किमतीचे भक्कम ऑर्डर बुक आहे. हे प्रमाण कंपनीच्या FY26 च्या अपेक्षित महसुलाच्या तुलनेत तब्बल पाच पट जास्त आहे, जे पुढील काही वर्षांसाठी उत्पन्नाची खात्री देते. Motilal Oswal च्या विश्लेषकांनुसार, FY26 ते FY28 दरम्यान कंपनीच्या महसुलात 19% CAGR, EBITDA मध्ये 26% CAGR आणि निव्वळ नफ्यात (APAT) 23% CAGR वाढ होण्याची शक्यता आहे.
कंपनीची आर्थिक स्थितीही मजबूत असून, त्यांच्याकडे ₹1,000 कोटींहून अधिक नेट कॅश शिल्लक आहे. यामुळे नवीन प्रकल्पांसाठी कंपनीला आर्थिक लवचिकता मिळत आहे. तसेच, FY28 पर्यंत कंपनीचा RoCE 23% आणि RoIC 36% पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे.
गुंतवणुकीतील धोके आणि सतर्कता
वाढीची शक्यता चांगली असली तरी, गुंतवणुकीत काही तांत्रिक धोके आहेत. कंपनीच्या व्यवसायाचे स्वरूप पाहता वर्किंग कॅपिटलवर (Working Capital) मोठा ताण येऊ शकतो. मोठा महसूल हा 'ट्रेड रिसीव्हेबल्स'मध्ये अडकलेला असल्याने, वेळेवर पैसे वसुली करणे हे कंपनीसाठी मोठे आव्हान आहे. जर पेमेंट कलेक्शनला विलंब झाला, तर त्याचा थेट परिणाम कॅश फ्लोवर होऊ शकतो.
याशिवाय, कंपनीचे काही प्रकल्प मध्य-पूर्व (Middle East) देशांमध्ये आहेत, जिथे सध्याची भू-राजकीय अस्थिरता चिंतेची बाब आहे. या ठिकाणच्या प्रकल्पांना होणारा विलंब किंवा सप्लाय चेनमधील व्यत्यय प्रोजेक्टच्या खर्चावर परिणाम करू शकतो. गुंतवणूकदारांनी कंपनीचे वर्किंग कॅपिटल डेज 100 ते 110 च्या रेंजमध्ये राहतील का, याकडे विशेष लक्ष दिले पाहिजे.