United Spirits च्या शेअर्समध्ये आज **४ टक्क्यांची** वाढ झाली आहे. सप्टेंबर तिमाहीतील दमदार ग्रॉस मार्जिनने महसूल आणि नफ्यातील घसरणीवर मात केली आहे. कंपनीचा प्रॉडक्ट मिक्स सुधारला असला तरी, विक्रीच्या प्रमाणात झालेली घट गुंतवणूकदारांच्या चिंतेचा विषय ठरत आहे.
United Spirits चे शेअर्स आज नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजवर (NSE) ४ टक्क्यांहून अधिक वाढून ₹१,२७८ वर पोहोचले आहेत. कंपनीच्या महसुलात घट होऊनही गुंतवणूकदारांनी मार्जिनमधील कामगिरीवर अधिक लक्ष केंद्रित केल्याचे चित्र आहे. Diageo च्या मालकीच्या या कंपनीचा सप्टेंबर तिमाहीचा नेट प्रॉफिट ७.७५ टक्क्यांनी घसरून ₹४२८ कोटी झाला आहे, तर ऑपरेशन्समधून मिळणारा महसूल २.५६ टक्क्यांनी कमी होऊन ₹७,०१४ कोटी राहिला आहे.
मार्जिनची कामगिरी कशी राहिली?
शेअरमधील तेजीचे मुख्य कारण म्हणजे कंपनीचा ग्रॉस मार्जिन ८८ बेसिस पॉइंट्सने वाढून ४८ टक्क्यांवर पोहोचला आहे. चांगला प्रॉडक्ट मिक्स आणि अंतर्गत उत्पादकता वाढवल्यामुळे कंपनीला जाहिरात आणि प्रमोशनवरील खर्च सांभाळणे शक्य झाले आहे. हे मार्जिन विस्ताराचे आकडे विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षाही चांगले असल्याचे दिसून आले आहे.
विक्रीतील आव्हाने
मात्र, मागणीबाबतचे चित्र चिंताजनक आहे. 'प्रीमियम आणि त्यावरील' कॅटेगरीमध्ये विक्रीचे प्रमाण १ टक्क्याने घटले आहे, ज्याचे प्रमुख कारण महाराष्ट्र मार्केटमधील कमजोरी आहे. 'रेगुलर' सेगमेंटमध्ये तर विक्रीत ३० टक्क्यांची मोठी घसरण झाली आहे. तसेच, मार्केटिंगवरील खर्च ५७ टक्क्यांनी वाढल्याने EBITDA मार्जिन १४६ बेसिस पॉइंट्सने घसरून १९.७ टक्क्यांवर आले आहेत.
ब्रोकरेजचे मत
- Jefferies: कंपनीच्या दमदार कॅश फ्लोवर विश्वास ठेवत 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असून, टार्गेट प्राईस ₹१,५६० दिली आहे. पहिल्या सहामाहीत कंपनीने ₹१,१०० कोटींचा ऑपरेटिंग कॅश फ्लो जनरेट केला आहे.
- CLSA: कंपनीला 'Hold' रेटिंग देत ₹१,३०३ चे टार्गेट दिले आहे. महसूल वाढीचा वेग मंदावणे आणि प्रीमियम सेगमेंटमधील विक्रीत झालेली घट ही चिंतेची बाब असल्याचे त्यांनी म्हटले आहे.
आता गुंतवणूकदार हे पाहत आहेत की, कंपनी प्रीमियम सेगमेंटमध्ये विक्री स्थिर ठेवू शकते का आणि वाढलेला मार्केटिंग खर्च भविष्यात मार्केट शेअर वाढवण्यात किती यशस्वी ठरतो.