ICICI Securities ने UltraTech Cement साठी ₹11,900 चे Target कायम ठेवले आहे. मजबूत Q1 FY27 कामगिरीनंतरही, पश्चिम आशियातील संकटामुळे वाढलेल्या इंधन खर्चाची चिंता आहे, जी पुढील तिमाहीत नफ्यावर परिणाम करू शकते.
Detailed Coverage
ICICI Securities ने UltraTech Cement साठी 'होल्ड' (Hold) रेटिंग कायम ठेवली असून, शेअरची टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹11,900 प्रति शेअर ठेवली आहे. आर्थिक वर्ष 2027 च्या पहिल्या तिमाहीत (Q1 FY27) कंपनीने EBITDA अंदाजापेक्षा चांगली कामगिरी केली असूनही हा निर्णय घेण्यात आला आहे. या तिमाहीत, UltraTech Cement ने प्रति टन ₹1,214 EBITDA नोंदवला, ज्यामुळे खर्च वाढत असतानाही स्थिरता दिसून आली.
इंधन खर्च आणि हंगामी ट्रेंडचा परिणाम
ब्रोकरेजने आर्थिक वर्षाच्या उर्वरित कालावधीसाठी कंपनीच्या कामगिरीबद्दल सावधगिरी बाळगली आहे. एक प्रमुख चिंता म्हणजे कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमतींचा संभाव्य परिणाम, ज्यामुळे FY27 च्या दुसऱ्या तिमाहीत इंधन खर्चावर लक्षणीय परिणाम अपेक्षित आहे. याव्यतिरिक्त, सिमेंट उद्योगात सामान्यतः दुसऱ्या आणि तिसऱ्या तिमाहीत हंगामी (Seasonal) घट दिसून येते, ज्या काळात देशभरात सिमेंटच्या किमतींवर दबाव येण्याची शक्यता असते. या कारणांमुळे विश्लेषकांनी कमाईच्या अपेक्षा वाढवण्याऐवजी आपले मत सावध ठेवले आहे.
स्पर्धात्मकता आणि उद्योगाची क्षमता
खर्चाच्या दबावाव्यतिरिक्त, सिमेंट क्षेत्रातील स्पर्धात्मक परिस्थिती गुंतवणूकदारांसाठी लक्ष ठेवण्यासारखे एक महत्त्वाचे कारण आहे. उद्योग अहवालानुसार, FY26 ते FY28 दरम्यान अंदाजे 180 दशलक्ष टन प्रति वर्ष नवीन क्षमता जोडली जाण्याची अपेक्षा आहे. पुरवठ्यातील अशा मोठ्या वाढीमुळे स्पर्धा वाढू शकते, ज्यामुळे कंपनीच्या मार्केट शेअर आणि किंमत ठरवण्याच्या क्षमतेवर परिणाम होऊ शकतो. ICICI Securities सध्या UltraTech Cement चे FY28 साठी अंदाजित EV/EBITDA च्या 17 पट मूल्यांकनावर आहे. या बाजारपेठेतील वास्तविकते लक्षात घेता, व्हॅल्युएशन मल्टीपल्समध्ये वाढीची शक्यता मर्यादित असल्याचे म्हटले आहे.
गुंतवणूकदार पश्चिम आशियातील अस्थिरतेच्या पार्श्वभूमीवर खर्चाचे व्यवस्थापन करण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेवर लक्ष ठेवू शकतात, कारण सिमेंट उत्पादन आणि लॉजिस्टिक्समध्ये इंधनाचा खर्च हा एक मोठा घटक आहे. पावसाळ्यानंतर मागणीतील सुधारणा आणि अधिक गर्दीच्या बाजारपेठेत नफा पातळी टिकवून ठेवण्याची कंपनीची क्षमता हे दीर्घकालीन निरीक्षणाचे मुख्य पैलू असतील.