Whalesbook
Motilal Oswal चा 'Buy' कॉल!
Motilal Oswal या ब्रोकरेज फर्मने Triveni Turbine साठी आपले Target Price वाढवून ₹720 केले आहे. सोबतच, 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. कंपनीच्या मजबूत ऑर्डर बुकमुळे (Order Book) ब्रोकरेज फर्म आशावादी आहे.
मजबूत ऑर्डर वाढ भविष्यातील कमाईला देणार गती
Triveni Turbine च्या ऑर्डर इनफ्लोमध्ये (Order Inflow) गेल्या वर्षीच्या तुलनेत 19% ची वाढ झाली आहे. तसेच, कंपनीची इन्क्वायरी बुक (Inquiry Book) दुप्पट झाली आहे. यावरून थर्मल पॉवर, इंडस्ट्रियल कॅपिटल एक्सपेंडिचर (Capital Expenditure) आणि रिन्यूएबल एनर्जी (Renewable Energy) क्षेत्रांमध्ये जोरदार मागणी असल्याचे दिसून येते. विशेषतः अमेरिकेसारख्या एक्सपोर्ट मार्केटमध्ये (Export Market) चांगली संधी दिसत आहे. तिथे कम्बाइंड सायकल ऍप्लिकेशन्स (Combined Cycle Applications), जिओथर्मल (Geothermal), बायोमास (Biomass) आणि डेटा सेंटर पॉवर (Data Center Power) गरजांसाठी मोठ्या संधी आहेत.
व्हॅल्युएशन आणि स्पर्धा
₹720 चे Target Price सध्याच्या मार्केट प्राईसपेक्षा (Market Price) चांगली वाढ दर्शवते. Motilal Oswal जून 2028 च्या कमाईच्या अंदाजावर 40x प्राईस-टू-अर्निंग्स (P/E) मल्टीपल लावत आहे. Triveni Turbine चा सध्याचा P/E जवळपास 53.30 आहे, जो त्याच्या 10 वर्षांच्या सरासरी 37.34 पेक्षा सुमारे 43% जास्त आहे. हे गुंतवणूकदारांचा कंपनीवरील विश्वास दर्शवते. Thermax Ltd. आणि Siemens Ltd. सारखे स्पर्धक असले तरी, भारतीय मॅन्युफॅक्चरिंग (Manufacturing) क्षेत्रातील सकारात्मक वाढीचा फायदा कंपनीला मिळत आहे.
मार्जिनवरील चिंता आणि उपाय
ऑर्डर फ्लो मजबूत असला तरी, मागील तिमाहीत मार्जिनवर (Margin) दबाव आल्याने कंपनीच्या प्रॉफिट-आफ्टर-टॅक्सवर (Profit-After-Tax) परिणाम झाला होता. Motilal Oswal च्या अंदाजानुसार, वाढलेले एक्सपोर्ट्स, आफ्टरमार्केट सर्व्हिसेस (Aftermarket Services) आणि कमी मार्जिनच्या प्रोजेक्ट्समधून बाहेर पडल्यामुळे FY27 आणि FY28 पर्यंत मार्जिन 21-21.5% पर्यंत सुधारण्याची अपेक्षा आहे. मात्र, एक्सपोर्ट ऑर्डर्सच्या अंमलबजावणीत होणारा विलंब किंवा इनपुट कॉस्टमध्ये (Input Cost) होणारी वाढ या सुधारणेला अडथळा आणू शकते. कंपनीचा उच्च P/E रेशो (Ratio) पाहता, भविष्यातील वाढ आधीच किंमतीत समाविष्ट आहे, त्यामुळे कामगिरीत घट झाल्यास शेअरमध्ये मोठी घसरण होऊ शकते.
Triveni Turbine ची बॅलन्स शीट (Balance Sheet) डेट-फ्री (Debt-free) आहे आणि कंपनीकडे मोठी रोख रक्कम (Cash Reserves) आहे, ज्यामुळे आर्थिक धोका कमी होतो. तरीही, कच्च्या मालाच्या (Raw Material) आणि लॉजिस्टिक्सच्या (Logistics) वाढत्या खर्चामुळे नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो.
भविष्य आणि गुंतवणूकदार संवाद
Motilal Oswal चे नवीन Target Price हे Triveni Turbine आपल्या ऑर्डर बुकचा पुरेपूर फायदा उचलून मार्जिन रिकव्हरी (Margin Recovery) साधण्यावर अवलंबून असेल. अमेरिकेतील बाजारपेठ आणि आफ्टरमार्केट सर्व्हिसेस हे कंपनीसाठी महत्त्वाचे ग्रोथ ड्राइव्हर्स (Growth Drivers) आहेत. Centrum Nakshatra - III कॉन्फरन्समध्येही कंपनी सहभागी होणार आहे. विश्लेषकांचा (Analysts) कल 'Buy' रेटिंगकडे असून सरासरी Target Price सुमारे ₹631.50 आहे, तर काही जणांनी ते ₹840 पर्यंतही वाढवले आहे. मार्जिनवरील दबाव योग्यरित्या हाताळणे आणि मोठ्या ऑर्डर बुकची अंमलबजावणी करणे हे कंपनीच्या मूल्यांकनासाठी (Valuation) महत्त्वाचे ठरेल.