Whalesbook
Q4 मध्ये दमदार कामगिरी
Supreme Industries (SI) ने आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) ची सांगता जोरदार केली आहे. चौथ्या तिमाहीत कंपनीच्या कंसॉलिडेटेड नेट प्रॉफिटमध्ये (Consolidated Net Profit) मागील वर्षाच्या तुलनेत 47.5% वाढ होऊन तो ₹433.57 कोटींवर पोहोचला. तर महसुलात (Revenue) 16.5% वाढ होऊन तो ₹3,527.66 कोटी नोंदवला गेला. या तिमाहीत ऑपरेशनल EBITDA मध्ये 50% ची वाढ होऊन तो ₹623 कोटी झाला, तर मार्जिन 391 बेसिस पॉईंट्सने वाढून 17.7% वर पोहोचले. विशेषतः प्लास्टिक पाईप सेगमेंटमध्ये व्हॉल्यूममध्ये 18% वाढ दिसून आली. मॅनेजमेंटने FY27 साठी 15-17% वाढीचा अंदाज व्यक्त केला आहे.
नफ्यातील वाढीमागे काय? आणि ती टिकेल का?
नफ्यातील ही वाढ केवळ जास्त व्हॉल्यूममुळे नाही. EBIT/kg मध्ये 34% वाढ होऊन तो ₹22 झाला. या वाढीपैकी सुमारे ₹70 ते ₹80 कोटी (₹0.7-0.8 अब्ज) हे इन्व्हेंटरी गेनमुळे (Inventory Gain) आले आहेत, जे मार्च 2026 मध्ये PVC च्या किमतीत झालेल्या मोठ्या वाढीमुळे शक्य झाले. मॅनेजमेंटला FY27 मध्ये मार्जिन 14-14.5% च्या आसपास स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे. परंतु, इन्व्हेंटरी गेन आणि कच्च्या मालाच्या किमतीतील चढ-उतारामुळे मार्जिनमधील ही वाढ टिकवणे आव्हानात्मक ठरू शकते. Q4 FY26 चे ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन 17.63% होते, जे मागील वर्षी 13.71% होते.
प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत व्हॅल्युएशन (Valuation)
Supreme Industries चा शेअर सध्या 59x ते 63x च्या P/E (Price-to-Earnings) रेशोवर ट्रेड करत आहे. हा आकडा Finolex Industries (21-23x P/E) सारख्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत खूप जास्त आहे. Astral Limited (66x-98x P/E) च्या तुलनेतही SI चा P/E रेशो विचारात घेण्यासारखा आहे. हे हाय व्हॅल्युएशन दर्शवते की गुंतवणूकदारांना भविष्यात कंपनीकडून मोठ्या वाढीची अपेक्षा आहे. मात्र, बांधकाम क्षेत्रासाठी ICRA ने FY27 मध्ये केवळ 6-8% वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे. कंपनीचे मार्केट कॅप ₹46,500 कोटी च्या आसपास आहे, पण गेल्या वर्षात शेअरने केवळ 6.38% परतावा दिला आहे.
मुख्य धोके आणि चिंता
Q4 च्या मजबूत निकालांनंतरही काही गोष्टींकडे लक्ष देणे गरजेचे आहे. PVC सारख्या कच्च्या मालाच्या किमतीतील अस्थिरता हा एक धोका आहे. Astral Limited आणि Finolex Industries कडून स्पर्धा तीव्र आहे, ज्यामुळे किमती वाढवण्याची आणि मार्जिन सुधारण्याची क्षमता मर्यादित होऊ शकते. कंपनी FY27 मध्ये ₹1,000 कोटींहून अधिक भांडवली खर्चाची (Capex) योजना आखत आहे, पण बाजारातील मागणी मंदावल्यास किंवा स्पर्धा वाढल्यास या योजनांमध्ये अंमलबजावणीचा धोका आहे. जानेवारी 2026 मध्ये चेअरमन बजरंगलाल सूरजमल तापडिया यांचे निधन झाल्यामुळे व्यवस्थापनातील बदलाचा धोकाही आहे. महत्त्वाचे म्हणजे, परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदार (FIIs) आपला हिस्सा कमी करत आहेत, तर देशांतर्गत संस्थागत गुंतवणूकदार (DIIs) खरेदी करत आहेत.
भविष्यातील वाटचाल आणि विश्लेषकांचे मत
मॅनेजमेंटचा अंदाज आहे की FY27 मध्ये प्लास्टिक पाईप व्हॉल्यूम 15-17% आणि एकूण व्हॉल्यूम 12-13% वाढेल. Motilal Oswal या ब्रोकरेजने BUY रेटिंग कायम ठेवली असून, ₹4,450 चे टार्गेट प्राईस (Target Price) दिले आहे. इतर विश्लेषकांचेही 'Buy' रेटिंग आहे आणि सरासरी 12 महिन्यांचे टार्गेट ₹3,944.39 आहे. पुढील काळात कंपनीचे उत्पन्न (Earnings) भारतीय बाजारापेक्षा वेगाने वाढण्याची अपेक्षा आहे, पण महसूल वाढ 20% वार्षिक दरापेक्षा कमी राहू शकते. कंपनी व्हॅल्यू-एडेड उत्पादने, भौगोलिक विस्तार आणि भांडवली खर्चावर लक्ष केंद्रित करत आहे, परंतु बाजारातील व्हॅल्युएशन, कच्च्या मालाच्या किमती आणि तीव्र स्पर्धेचा सामना करावा लागेल.