Sunshine Pictures च्या IPO ला पहिल्या दिवशी चांगलाच प्रतिसाद मिळाला असून, एकूण 4.34 पट सबस्क्रिप्शन मिळाले आहे. किरकोळ (Retail) आणि नॉन-इन्स्टिट्यूशनल गुंतवणूकदारांकडून मोठी मागणी दिसत आहे. मात्र, संस्थात्मक गुंतवणूकदार (Institutional Investors) मात्र यातून लांबच राहिले आहेत, ज्यामुळे कंपनीच्या व्हॅल्युएशन आणि आर्थिक आरोग्यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. हा IPO 20 ऑगस्टपर्यंत खुला आहे.
IPO मध्ये पैशांचा महापूर, पण कुणी केलाय विश्वासघात?
Sunshine Pictures चा इनिशियल पब्लिक ऑफर (IPO) 18 ऑगस्ट 2026 रोजी सुरू झाला आणि पहिल्याच दिवशी त्याला तब्बल 4.34 पट सबस्क्रिप्शन मिळाले. या IPO द्वारे कंपनी ₹282.14 कोटी उभारणार आहे. किरकोळ (Retail) आणि नॉन-इन्स्टिट्यूशनल (Non-Institutional) गुंतवणूकदारांनी या IPO मध्ये जोरदार पैसे लावले आहेत, परंतु मोठे आर्थिक संस्था (Financial Institutions) मात्र यापासून दूर राहिलेल्या दिसल्या.
रिटेल गुंतवणूकदारांचा जलवा, संस्थात्मक गुंतवणूकदारांची मात्र शांतता
पहिल्या दिवसाच्या आकडेवारीनुसार, किरकोळ गुंतवणूकदारांनी त्यांच्यासाठी राखीव असलेल्या हिश्श्यामध्ये 5.99 पट अधिक सबस्क्रिप्शन घेतले. वहीं, हाय नेट वर्थ इंडिव्हिज्युअल (High Net-worth Individuals) आणि कॉर्पोरेट बॉडीज (Corporate Bodies) यांचा समावेश असलेल्या नॉन-इन्स्टिट्यूशनल गुंतवणूकदार श्रेणीत 6.23 पट सबस्क्रिप्शन नोंदवले गेले. याउलट, क्वॉलिफाईड इन्स्टिट्यूशनल बायर्स (QIBs), ज्यात म्युच्युअल फंड आणि फॉरेन बँकांसारख्या मोठ्या संस्थांचा समावेश असतो, त्यांची सक्रियता नगण्य राहिली. त्यांनी केवळ 0.03 पट सबस्क्रिप्शन घेतले.
तज्ञांकडून चिंता आणि व्हॅल्युएशनचा प्रश्न
किरकोळ गुंतवणूकदारांकडून आलेली मोठी मागणी उत्साहवर्धक असली तरी, संस्थात्मक गुंतवणूकदारांची अनुपस्थिती मार्केट विश्लेषकांसाठी चिंतेचा विषय आहे. कारण, मोठ्या संस्था सामान्यतः मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करण्यापूर्वी सखोल संशोधन करतात. सार्वजनिक लॉन्चिंगपूर्वी, कंपनीने नऊ अँकर गुंतवणूकदारांकडून ₹84.64 कोटी उभारण्यात यश मिळवले होते, जे काही प्रमाणात आधीच्या संस्थात्मक स्वारस्य दर्शवते.
या IPO ची किंमत प्रति शेअर ₹342 ते ₹360 दरम्यान निश्चित केली आहे. या किंमत श्रेणीच्या उच्च टोकावर, कंपनीचे व्हॅल्युएशन - FY26 च्या अंदाजित कमाईनुसार (Projected Earnings) - सुमारे 27.8 पट आहे. या व्हॅल्युएशनमुळे SBI Securities सह काही मार्केट विश्लेषकांनी गुंतवणुकीबाबत सावधगिरीचा इशारा दिला आहे.
कमाई आणि नफ्यावर धोक्याची घंटा?
विश्लेषकांच्या चिंतेचे मुख्य कारण कंपनीच्या कमाईच्या वाढीचा आलेख (Growth Trajectory) आहे. रिपोर्ट्सनुसार, 2024 ते 2026 या आर्थिक वर्षांदरम्यान महसूल (Revenue), ऑपरेटिंग प्रॉफिट (EBITDA) आणि नेट प्रॉफिटमध्ये (Net Profit) घट होण्याची शक्यता वर्तवण्यात आली आहे. याशिवाय, चित्रपट निर्मिती व्यवसायात बॉक्स ऑफिसवरील यशाची अनिश्चितता आणि वैयक्तिक प्रोजेक्ट्सच्या कामगिरीवरील अवलंबित्व यांसारखे अंगभूत धोके आहेत. जर एकामागोमाग एक चित्रपट अयशस्वी ठरले, तर महसूल आणि नफ्यावर याचा झपाट्याने परिणाम होऊ शकतो, ज्यामुळे हा व्यवसाय इतर व्यवसायांपेक्षा अधिक अस्थिर ठरतो.
एकूण IPO साइजमध्ये ₹173 कोटी हे नवीन इक्विटी शेअर्स जारी करून उभारले जातील, जे कंपनी वर्किंग कॅपिटलसाठी (Working Capital) वापरणार आहे. तसेच, विद्यमान भागधारकांकडून (Existing Shareholders) ₹109 कोटी ऑफर फॉर सेल (Offer for Sale) अंतर्गत विकले जातील. 20 ऑगस्ट 2026 पर्यंत खुला असलेल्या या IPO मध्ये, येत्या काही दिवसांत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांची आवड वाढते की तज्ञांची सावध भूमिका सबस्क्रिप्शन ट्रेंडवर परिणाम करते, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.