Solar Industries ने आफ्रिकेतील Omnia Holdings ला **₹१३,००० कोटींमध्ये** खरेदी करण्याची घोषणा केली आहे. कंपनीचे ध्येय FY२८ पर्यंत **₹३२,००० कोटींचा** महसूल गाठण्याचे आहे, मात्र या डीलमुळे वाढणारे **₹११,००० कोटींचे** कर्ज आणि नफ्याचे कमी प्रमाण गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेचा विषय ठरत आहे.
मोठा विस्तार आणि आर्थिक गणित
Solar Industries ने दक्षिण आफ्रिकेतील खत उत्पादक आणि मायनिंग स्फोटके बनवणाऱ्या Omnia Holdings ला विकत घेण्यासाठी कंबर कसली आहे. ही ₹१३,००० कोटींची डील पूर्णपणे रोखीने (All-cash deal) होणार आहे. कंपनी व्यवस्थापनाच्या मते, हा निर्णय २०२८ आर्थिक वर्षापर्यंत महसूल ₹३२,००० कोटींवर नेण्यासाठी अत्यंत महत्त्वाचा ठरणार आहे.
कर्जाचा वाढता डोंगर
या विस्तारासाठी Solar Industries ₹११,००० कोटींचे नवीन कर्ज घेण्याच्या तयारीत आहे. यामुळे कंपनीच्या ताळेबंदावर (Balance Sheet) मोठा ताण येणार असून, वार्षिक ₹८०० ते ₹९०० कोटींचा व्याज भरण्याचा अतिरिक्त बोजा पडणार आहे. वाढते कर्ज आणि कंपनीचा रोख प्रवाह यांचा ताळमेळ कसा बसवला जातो, याकडे मार्केटच्या नजरा लागल्या आहेत.
नफ्याचे प्रमाण आणि मार्केटची धाकधूक
गुंतवणूकदारांची मुख्य चिंता म्हणजे नफ्यातील तफावत. Solar Industries चा ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन २७% च्या आसपास राहिला आहे, तर Omnia Holdings चा मार्जिन केवळ ११% आहे. तसेच, Omnia चा Return on Equity (ROE) १३% आहे, जो Solar च्या तुलनेत बराच कमी आहे. जर कंपनीने कार्यक्षमता वाढवून हे मार्जिन सुधारले नाही, तर एकूण नफ्यावर दबाव येण्याची शक्यता आहे.
विश्लेषकांचा दृष्टिकोन
या घोषणेनंतर अनेक मार्केट तज्ज्ञांनी त्यांच्या मूल्यांकन पद्धतीत बदल केले आहेत. कमी नफ्याच्या मालमत्तेमुळे विश्लेषकांनी कंपनीच्या अर्निग मल्टिपलमध्ये कपात केली आहे. आता खरी परीक्षा आहे ती म्हणजे या नवीन व्यवसायाचे एकत्रीकरण आणि खर्चावर नियंत्रण मिळवण्याची. कंपनी आपली मायनिंग स्फोटकांमधील तज्ज्ञता वापरून नवीन युनिट्सची कामगिरी कशी सुधारते, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.