Whalesbook
आनंद राठी कडून Safari Industries ला 'BUY' रेटिंग
आनंद राठी (Anand Rathi) या ब्रोकरेज फर्मने Safari Industries ला 'BUY' रेटिंग दिली आहे. पुढील 12 महिन्यांसाठी त्यांनी या शेअरची टारगेट प्राईस ₹2,000 ठेवली आहे. कंपनीच्या Q4FY26 या तिमाहीत रेव्हेन्यूत (Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत 12.4% ची वाढ होऊन तो अंदाजे ₹4.7 अब्ज पर्यंत पोहोचला. संपूर्ण आर्थिक वर्ष FY26 साठी, कंपनीचा महसूल 15.5% नी वाढला, ज्यामध्ये 19% च्या व्हॉल्यूम (Volume) विस्ताराचे मोठे योगदान आहे. सध्याच्या जागतिक बाजारातील अनिश्चिततेतही Safari Industries घरगुती मागणीमुळे (Domestic Demand) टिकून आहे. एप्रिल आणि मे महिन्यातील आकडेवारीनुसार, पुढील काळातही महसुलात दीड-दोन अंकी वाढ कायम राहण्याची शक्यता आहे.
कंपनीचे व्हॅल्युएशन (Valuation) FY28 च्या प्रति शेअर कमाईच्या (Earnings Per Share) 40 पट आहे. मात्र, ही टारगेट प्राईस अलीकडेच ₹2,650 वरून कमी करण्यात आली आहे, त्यामुळे बाजाराची या अपग्रेडला कशी प्रतिक्रिया येते हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.
महसुलात वाढ, पण मार्जिनवर दबाव
कंपनीने महसुलात चांगली वाढ दाखवली असली तरी, Q4FY26 मध्ये EBITDA मार्जिन 129 बेसिस पॉइंट्स नी कमी होऊन सुमारे 13% वर आले. हे आनंद राठीच्या 11% च्या अंदाजापेक्षा थोडे कमी आहे. या मार्जिन घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे कच्च्या मालाच्या किमतीत झालेली मोठी वाढ, जी सुमारे 40% आहे. यावर उपाय म्हणून, Safari Industries ने 4-6% ची किंमत वाढ केली आहे. ही वाढ जून महिन्यापासून पूर्णपणे लागू होईल, कारण सध्याचा इन्व्हेंटरी सायकल (Inventory Cycle) पूर्ण होत आहे. या किंमत वाढीमुळे आर्थिक वर्ष 2027 च्या पहिल्या तिमाहीत (Q1FY27) मार्जिन सुधारण्याची अपेक्षा आहे.
धोके आणि पुढील वाटचाल
आनंद राठीने सकारात्मक दृष्टिकोन (Outlook) दिला असला तरी, काही धोकेही आहेत. कच्च्या मालाच्या किमतीतील वाढ आणि त्यामुळे केलेली किंमत वाढ यामुळे ग्राहक मागणीवर (Consumer Demand) परिणाम होऊ शकतो, विशेषतः किमतीबाबत संवेदनशील असलेल्या घरगुती ग्राहकांवर. व्यवस्थापनाला जूनपासून मार्जिन सुधारण्याची अपेक्षा असली तरी, ती किती लवकर आणि किती प्रमाणात होईल हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.
जर किंमत वाढीमुळे वाढलेल्या इनपुट खर्चाची भरपाई झाली नाही किंवा विक्रीत लक्षणीय घट झाली, तर कंपनीच्या नफ्यावर (Profitability) आणखी दबाव येऊ शकतो. तसेच, घरगुती मागणीवरील अवलंबित्व सध्या फायदेशीर असले तरी, भविष्यात भारतीय अर्थव्यवस्थेत मंदी आल्यास कंपनीला फटका बसू शकतो. ₹2,650 वरून ₹2,000 पर्यंत टारगेट प्राईस कमी करणे हे दर्शवते की विश्लेषकांनाही कंपनीच्या संभाव्य वाढीबद्दल पूर्वीइतका विश्वास नाही.
भविष्यातील अपेक्षा
Q1FY27 साठी, Safari Industries ला घरगुती मागणीमुळे महसुलात दीड-दोन अंकी वाढ कायम राहण्याची अपेक्षा आहे. नुकत्याच केलेल्या किंमत वाढीचा मार्जिन सुधारण्यावर किती परिणाम होतो, हे गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे ठरेल. कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमतीचे व्यवस्थापन करताना विक्रीचा वेग कायम ठेवण्याची कंपनीची क्षमता पाहिली जाईल.