Whalesbook
ब्रोकरेज फर्म फिलिप कॅपिटलने 'Buy' रेटिंग आणि ₹710 चे प्राइस टार्गेट दिल्यानंतर SRM कॉन्ट्रैक्टर्सच्या शेअर्समध्ये सुमारे 5.5% वाढ झाली, जी ₹439.65 च्या मागील बंद भावापेक्षा 61% अधिक आहे. हा शेअर ₹463.70 च्या इंट्राडे उच्चांकावर पोहोचला. ब्रोकरेजने कंपनीच्या विशेष कौशल्याला, भारतातील सामरिक सीमावर्ती प्रदेशांमध्ये जटिल पायाभूत सुविधा प्रकल्प कार्यान्वित करण्याच्या क्षमतेला आणि ₹15.5 अब्जच्या मजबूत ऑर्डर बुकला, याच्या आशावादी दृष्टिकोनाचे मुख्य चालक म्हणून अधोरेखित केले.
सामरिक विस्तार आणि मूल्यांकन
या कव्हरेजमुळे SRM च्या सामरिक बदलावर प्रकाश टाकला गेला आहे, विशेषतः FY25 मध्ये Maccaferri Infrastructure (MIPL) मधील 51% हिस्सा अधिग्रहित केल्यानंतर. या पावलामुळे केवळ भू-तांत्रिक क्षमतांमध्ये वाढ झाली नाही, तर पारंपारिक हिमालयीन प्रदेशांच्या पलीकडे ईशान्येकडील आणि संभाव्य आंतरराष्ट्रीय प्रकल्पांपर्यंत विस्तारण्यायोग्य बाजारपेठ वाढली आहे. FY26 ते FY28 दरम्यान एकत्रित महसुलात 51% CAGR मिळेल असा ब्रोकरेजचा अंदाज आहे. फिलिप कॅपिटलने FY28 च्या कमाईच्या 12 पट मूल्यावर SRM चे मूल्यांकन केले आहे, जे मोठ्या, अधिक वैविध्यपूर्ण EPC कंपन्यांच्या तुलनेत आकर्षक वाटते. उदाहरणार्थ, PNC इन्फ्राटेक आणि KNR कन्स्ट्रक्शन्स सारख्या कंपन्या सध्या अनुक्रमे सुमारे 13-15x आणि 6-8x च्या ट्रेलिंग P/E गुणोत्तरांवर व्यवहार करत आहेत, तथापि SRM चे विशेष, उच्च-मार्जिनचे क्षेत्र एक वेगळे धोका-परतावा प्रोफाइल सादर करते.
मॅक्रो टेलविंड्स आणि समपदार्थांचा संदर्भ
SRM च्या वाढीचा मार्ग सरकारचा सीमा पायाभूत सुविधांवरील महत्त्वपूर्ण लक्ष्यामुळे समर्थित आहे. अर्थसंकल्प 2025-26 मध्ये सीमा रस्ते संघटनेसाठी (BRO) ₹7,146.50 कोटींची तरतूद करण्यात आली आहे, जी मागील वर्षापेक्षा सुमारे 10% अधिक आहे, हे SRM च्या मुख्य कार्यक्षेत्रांमधील प्रकल्पांच्या सतत पाइपलाइनचे संकेत देते. हा सरकारी खर्च मजबूत महसूल दृश्यमानता प्रदान करतो. 3 एप्रिल, 2024 रोजी ₹210 प्रति शेअर या यशस्वी IPO नंतर सूचीबद्ध झालेल्या या कंपनीच्या शेअरने सुरुवातीच्या गुंतवणूकदारांना चांगला परतावा दिला आहे. त्याचे सध्याचे बाजार भांडवल सुमारे ₹10.45 अब्ज आहे. जरी त्याचे कर्ज-ते-इक्विटी गुणोत्तर 0.15x वर कमी असले तरी, MIPL अधिग्रहणाद्वारे अधिक स्पर्धात्मक प्रदेशांमध्ये विस्तार करताना त्याचे उच्च-मार्जिन प्रोफाइल टिकवून ठेवणे हे मुख्य आव्हान असेल.
भविष्यातील दृष्टीकोन आणि ऑर्डर बुक
कंपनीचे भविष्यातील प्रदर्शन मजबूत बोली पाइपलाइनला ठोस ऑर्डरमध्ये रूपांतरित करण्यावर अवलंबून असेल. ₹15.5 अब्जच्या वर्तमान ऑर्डर बुकमुळे पुढील 18-24 महिन्यांसाठी दृश्यमानता मिळते, SRM ने ₹25 अब्जच्या प्रकल्पांसाठी बोली सादर केल्या आहेत आणि ₹50 अब्जच्या प्रकल्पांचे मूल्यांकन करत आहे. त्याच्या ऑर्डर बुकचे विविधीकरण - सध्या 64% रस्ते आणि पूल, 26% उतार स्थिरीकरण, आणि 9% बोगदे - एक संतुलित पोर्टफोलिओ प्रदान करते. विश्लेषकांचा अंदाज आहे की हा मजबूत बॅकलॉग आणि सामरिक विस्तार FY28 पर्यंत 35% चा प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) CAGR टिकवून ठेवेल, ज्यामुळे अलीकडील ब्रोकरेज कव्हरेजद्वारे सुरू केलेल्या सकारात्मक दीर्घकालीन दृष्टिकोनाला बळकटी मिळेल.