Whalesbook
कमाईचा अंदाज कमी, पण सकारात्मक चित्र
'प्रभुदास लिलाधर'ने भविष्यातील कर्ज खर्च वाढण्याची आणि आर्थिक वाढ मंदावण्याची शक्यता लक्षात घेऊन FY27 आणि FY28 साठी कंपनीच्या कमाईचा अंदाज (Earnings Forecasts) 6-7% ने कमी केला आहे. यामागे वाढत्या बाँड यील्ड्समुळे (Bond Yields) कर्ज खर्चात (Borrowing Costs) होणारी वाढ हे मुख्य कारण आहे.
Q4 मध्ये दमदार कामगिरी
तरीही, कंपनीने चौथ्या तिमाहीत (Q4) चांगली कामगिरी केली आहे. यामध्ये Disbursements मध्ये मागील वर्षाच्या तुलनेत 11% ची वाढ झाली. ट्रॅक्टर, सेकंड हँड कमर्शियल व्हेईकल्स (CVs) आणि पॅसेंजर व्हेईकल्स (PVs) या सेगमेंटमध्ये विशेष वाढ दिसून आली. कंपनीची Assets Under Management (AUM) 12% ने वाढून ₹1,341 अब्ज झाली आहे. 'प्रभुदास लिलाधर'च्या अंदाजानुसार, FY27 मध्ये AUM 13% आणि FY28 मध्ये 13.5% दराने वाढत राहील.
मार्जिन स्थिर राहण्याची अपेक्षा
कर्ज खर्चात वाढ होऊनही, FY27 मध्ये MMFS चे मार्जिन (Margins) स्थिर राहण्याची शक्यता आहे. कंपनीचे चांगले बिझनेस मिक्स आणि फी इन्कममधील (Fee Income) वाढ यामुळे हे शक्य होईल. यासोबतच, बिझनेस ट्रान्सफॉर्मेशन आणि डायव्हर्सिफिकेशनमध्ये गुंतवणूक करूनही कंपनीचा ऑपरेटिंग खर्च (Operational Expenses) नियंत्रणात राहील असा अंदाज आहे.
ॲसेट क्वालिटी आणि टार्गेट प्राईसचे विश्लेषण
कंपनीची ॲसेट क्वालिटी (Asset Quality) सुधारली असली तरी, त्यावर बारकाईने लक्ष ठेवले जात आहे. 'प्रभुदास लिलाधर'ने FY27 साठी क्रेडिट कॉस्ट 1.7% आणि FY28 साठी 1.6% राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे. कंपनीच्या स्टँडअलोन बिझनेसचे मूल्यांकन (Valuation) 1.3 पट FY28 अंदाजित Price to Adjusted Book Value (P/ABV) वर केले आहे. या व्हॅल्युएशनमध्ये 25% होल्डिंग कंपनी डिस्काउंट (Holding Company Discount) जोडल्यानंतर ₹325 चे टार्गेट प्राईस निश्चित करण्यात आले आहे.