Whalesbook
ग्रीनफिल्ड विस्तार: आव्हाने आणि अंमलबजावणी (Execution)
प्रभुदास लीलाधरच्या अहवालानुसार, कृष्णा इन्स्टिट्यूट ऑफ मेडिकल सायन्सेस (KIMS) आपल्या विस्ताराच्या टप्प्यात चांगली प्रगती करत आहे. कंपनीच्या EBITDA मध्ये 4% ची वर्ष-दर-वर्ष वाढ झाली आहे, जी नवीन ग्रीनफिल्ड युनिट्सच्या सुरुवातीच्या खर्चांमुळे काही प्रमाणात प्रभावित झाली. उदाहरणार्थ, इलेक्ट्रॉनिक सिटी युनिट चौथ्या तिमाहीत पूर्णपणे व्यावसायिक झाले, जे नवीन सुविधा वेळेत सुरू करण्याची कंपनीची क्षमता दर्शवते. या नवीन प्रकल्पांच्या वेगामुळे KIMS च्या कार्यक्षमतेवर (Execution Capabilities) ब्रोकरेजने भर दिला आहे.
वाढीचे चालक आणि भविष्यातील नफा (Profitability)
कर्नाटक आणि केरळमध्ये नवीन नेतृत्व (New Leadership Hires) आणल्याने या प्रमुख भागांमध्ये वाढीला गती मिळण्याची अपेक्षा आहे. यामुळे KIMS ची आंध्र प्रदेश आणि तेलंगणाबाहेरील कार्यक्षमतेत सुधारणा होईल. स्वस्त खर्च संरचना (Lean Cost Structure) आणि स्थानिक वैद्यकीय संघांशी भागीदारीचा फायदा घेऊन, प्रभुदास लीलाधरच्या मते KIMS पुढील तीन ते चार वर्षांत महाराष्ट्र, कर्नाटक आणि केरळ क्लस्टरसाठी 25% पेक्षा जास्त ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (OPM) गाठू शकते.
व्हॅल्युएशन आणि शिफारस (Recommendation)
FY27E आणि FY28E साठी EBITDA चे अंदाज स्थिर असले तरी, अपेक्षित वाढीव डेप्रिसिएशन (Depreciation) आणि व्याज खर्चामुळे PAT (Profit After Tax) चे अंदाज 7-10% ने कमी केले आहेत. तरीही, ब्रोकरेजला अपेक्षा आहे की KIMS FY26 ते FY28E दरम्यान 32% EBITDA चा कंपाउंड ॲन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR) साधेल. या वाढीच्या शक्यतेवर आधारित, प्रभुदास लीलाधरने KIMS वर ₹800 प्रति शेअरच्या टार्गेट प्राईससह 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. हा टार्गेट FY28E च्या 28x एंटरप्राइज व्हॅल्यू टू EBITDA मल्टीपलवर आधारित आहे.