पूनावाला फिनकॉर्प: मोतीलाल ओसवाल ₹610 वर 'बाय'ची शिफारस, 28% संभावित वाढ

मोतीलाल ओसवालने पूनावाला फिनकॉर्प (PFL) वर आपले 'बाय' (Buy) रेटिंग कायम ठेवले आहे, ज्यासाठी ₹610 लक्ष्य किंमत निश्चित केली आहे. हे लक्ष्य सध्याच्या बाजारभावापासून सुमारे 28% संभाव्य वाढ दर्शवते. फर्मचे हे मूल्यांकन Q3 FY26 च्या प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) मध्ये तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) सुमारे 102% वाढ होऊन ₹1.5 अब्ज झाल्यानंतर आले आहे, परंतु हे विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा सुमारे 21% कमी होते. तथापि, नेट इंटरेस्ट इन्कम (NII) ने सुमारे 50% ची मजबूत वर्ष-दर-वर्ष (YoY) वाढ दर्शविली, जी ₹9.2 अब्ज पर्यंत पोहोचली आणि अंदाजांशी जुळणारी होती.
इतर उत्पन्नात (Other income) वर्ष-दर-वर्ष (YoY) 173% ची प्रभावी वाढ झाली, जी ₹1.6 अब्ज पर्यंत पोहोचली, याचे मुख्य कारण या तिमाहीत वाढलेले फी उत्पन्न (fee income) होते. ऑपरेटिंग खर्च (Opex) वर्ष-दर-वर्ष (YoY) 90% वाढून ₹5.5 अब्ज झाले, तरीही हे अपेक्षित मर्यादेतच होते. सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, कॉस्ट-टू-इन्कम (C/I) रेशो मागील तिमाहीतील 57% वरून सुमारे 51% पर्यंत कमी झाला, जो मागील वर्षाच्या 43% च्या तुलनेत अधिक अनुकूल आहे. व्यवस्थापनाने सूचित केले आहे की डिजिटल प्लॅटफॉर्म आणि वितरण नेटवर्कमधील धोरणात्मक गुंतवणुकी FY26 मध्ये पूर्ण होतील, ज्यामुळे PFL ऑपरेटिंग लिव्हरेजचा फायदा घेऊ शकेल. या धोरणात्मक पूर्ततेमुळे PFL च्या विविध उत्पादन श्रेणींमध्ये Opex रेशोमध्ये हळूहळू सुधारणा होईल आणि नफा वाढेल अशी अपेक्षा आहे.
पूनावाला फिनकॉर्पचा प्रॉफिट बिफोर प्रोव्हिजन अँड कॉन्टिन्जन्सीज (PPoP) 38% वर्ष-दर-वर्ष (YoY) वाढून ₹5.3 अब्ज झाला, जो अंदाजानुसार होता. मुख्य गुंतवणूक बऱ्याच अंशी पूर्ण झाली आहे आणि प्रस्तावित क्वालिफाइड इन्स्टिट्यूशनल प्लेसमेंट (QIP) मुळे भांडवली लवचिकता वाढली आहे, त्यामुळे PFL नफ्यात मजबूत सुधारणा आणि बॅलन्स शीटच्या वेगवान विस्ताराच्या एका महत्त्वाच्या टप्प्यावर असल्याचे मानले जात आहे. ब्रोकरेज फर्म नफ्यात मजबूत सुधारणा आणि बॅलन्स शीटच्या वेगाने विस्ताराची अपेक्षा करत आहे. ₹610 ची लक्ष्य किंमत डिसेंबर 2027 च्या अंदाजित बुक व्हॅल्यू पर शेअर (BVPS) च्या 3 पट मूल्यांकनावर आधारित आहे.