IKIGAI Asset Management चे दिग्गज गुंतवणूकदार Pankaj Tibrewal यांनी गुंतवणुकीची रणनीती बदलण्याचा सल्ला दिला आहे. कर्जाच्या जोरावर वाढणाऱ्या कंपन्यांऐवजी, आता स्वतःच्या बळावर आणि मजबूत कॅश फ्लो असलेल्या कंपन्यांकडे गुंतवणूकदारांनी वळणे गरजेचे असल्याचे त्यांनी स्पष्ट केले आहे.
जागतिक आर्थिक परिस्थितीत मोठा बदल झाला असून, स्वस्त कर्ज उपलब्ध असण्याचा काळ आता संपल्यात जमा आहे. अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्स उच्चांकी पातळीवर असल्याने, कर्जाच्या जोरावर व्यवसाय वाढवणाऱ्या कंपन्यांना आता मोठा फटका बसू शकतो. गुंतवणूकदारांनी आता अशा कंपन्यांकडे मोर्चा वळवला पाहिजे ज्यांचे मूलभूत घटक (Fundamentals) भक्कम आहेत.
व्हॅल्यूएशन आणि देशांतर्गत अर्थव्यवस्था
अमेरिकन बाजारपेठेत टेक सेक्टरमध्ये व्हॅल्यूएशनचे प्रश्न असले, तरी भारतीय बाजाराचे चित्र वेगळे आहे. गेल्या दोन वर्षांत Nifty चे फॉरवर्ड अर्निंग मल्टिपल्स साधारण ३०% ने कमी झाले आहेत. यामुळे आता गुंतवणूकदारांसाठी 'मोमेंटम' पेक्षा 'फंडामेंटल ग्रोथ' निवडीची चांगली संधी उपलब्ध झाली आहे. भारतीय अर्थव्यवस्था सध्या ज्या स्थितीत आहे, तिथे केवळ बाहेरच्या भांडवलावर अवलंबून न राहता स्वतःच्या बळावर वाढणाऱ्या कंपन्यांना पसंती दिली पाहिजे.
कोणत्या क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करावे?
पोर्टफोलिओ तयार करताना आता अंतर्गत कॅपिटल एफिशियन्सीवर भर दिला जात आहे. बँकिंग आणि फायनान्शिअल संस्थांकडे गुंतवणूकदारांचा ओढा वाढत आहे, कारण नेट इंटरेस्ट मार्जिनचा दबाव आता स्थिर होत आहे. याशिवाय स्पेशालिटी केमिकल्स, सिमेंट आणि मेटल यांसारख्या मटेरियल सेक्टरमध्ये उत्पादकता वाढत असल्याने तिथे नफ्याची चांगली शक्यता आहे. हेल्थकेअर सेक्टरमध्येही, विशेषतः कॉन्ट्रॅक्ट डेव्हलपमेंट आणि मॅन्युफॅक्चरिंग कंपन्यांना ग्लोबल सप्लाय चेन बदलांचा फायदा मिळत आहे.
ऊर्जेच्या किमतींचा धोका
या सर्व सकारात्मकतेमध्ये कच्च्या तेलाच्या किमतीत होणारी चढ-उतार हा एक मोठा चिंतेचा विषय आहे. जर कच्च्या तेलाचे भाव $११० प्रति बॅरलच्या वर गेले, तर विविध क्षेत्रांतील कंपन्यांच्या कमाईच्या अंदाजावर (Earnings Estimates) नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो. मात्र, भारताची तेलावरची कमी होणारी अवलंबित्व आणि सेवा क्षेत्रातील भक्कम निर्यात या गोष्टी जागतिक आर्थिक दबावाविरुद्ध एक संरक्षक कवच म्हणून काम करत आहेत. सध्याच्या व्याजदरवाढीच्या काळात कंपन्यांचे नेतृत्व आणि नफा टिकवून ठेवण्याची त्यांची क्षमता यावरच गुंतवणुकीचे भवितव्य अवलंबून असेल.