Whalesbook
Nomura ची 'Buy' यादी: संरक्षण, पायाभूत सुविधा आणि ग्राहक कंपन्या!
Nomura ने भारतीय शेअर बाजारातील 6 कंपन्यांमध्ये गुंतवणुकीची शिफारस केली आहे, ज्यात येत्या काळात 20% पेक्षा जास्त वाढीची क्षमता आहे. संरक्षण, पायाभूत सुविधा (ports), ग्राहक वस्तू (consumer goods) आणि ई-कॉमर्स क्षेत्रातील या कंपन्यांवर Nomura ने 'Buy' रेटिंग देऊन मोठी तेजी अपेक्षित असल्याचे म्हटले आहे. सप्लाय चेन आणि भू-राजकीय तणावासारख्या आव्हानांना न जुमानता, या कंपन्यांची मजबूत ऑर्डर बुक, सातत्यपूर्ण व्हॉल्यूम ग्रोथ आणि सुधारती मागणी हेच या सकारात्मक अंदाजामागील मुख्य कारणं आहेत.
संरक्षण क्षेत्रातील HAL: मोठी ऑर्डर बुक!
संरक्षण क्षेत्रातील Hindustan Aeronautics Limited (HAL) बद्दल Nomura चा दृष्टिकोन सकारात्मक आहे. कंपनीकडे ₹2.54 लाख कोटींहून अधिक किमतीची ऑर्डर बुक आहे, जी लाईट कॉम्बॅट एअरक्राफ्ट (LCA) सारख्या प्रकल्पांसाठी स्पष्ट व्हिजिबिलिटी (visibility) दर्शवते. FY26 साठीचे तात्पुरते रेव्हेन्यू अंदाज सप्लाय चेनच्या समस्यांमुळे चुकले असले तरी, Nomura ने कमाईचे अंदाज अपडेट केले आहेत. General Electric सारख्या व्हेंडर्सकडून हळूहळू सप्लाय सुधारण्याची अपेक्षा आहे. सध्या HAL चा शेअर P/E रेशो 36.7x च्या आसपास ट्रेड करत आहे, जो त्याच्या ऐतिहासिक सरासरीच्या जवळपास आहे. तुलनेत, प्रतिस्पर्धी Bharat Electronics चा P/E रेशो 52.35x आहे.
Adani Ports: 34% अपसाईडची शक्यता!
Adani Ports and Special Economic Zone (APSEZ) ला 'Buy' रेटिंगसह 34% पेक्षा जास्त अपसाईडचा टार्गेट प्राईस दिला आहे. FY26 मध्ये 11% वार्षिक कार्गो व्हॉल्यूम वाढ आणि विविध पोर्ट्स व भौगोलिक विस्तारामुळे भू-राजकीय परिणामांना सामावून घेण्यास मदत मिळत आहे. Nomura च्या अंदाजानुसार, क्षमता विस्तार (capacity expansion) आणि कार्यक्षमतेतील सुधारणांमुळे FY26-FY28 दरम्यान EBITDA मध्ये 17% ची कंपाउंड वार्षिक वाढ अपेक्षित आहे. सध्या कंपनीचा P/E रेशो 25.84x आहे, जो त्याच्या पीअर (peer) कंपन्यांच्या सरासरी 45.26x पेक्षा कमी आहे. मध्य पूर्वेकडील तणाव हा व्यापारासाठी एक मोठा धोका ठरू शकतो, ज्यामुळे कार्गो फ्लोवर परिणाम होण्याची शक्यता आहे.
ग्राहक वस्तू क्षेत्रातील वाढीची अपेक्षा
कंझ्युमर स्टेपल्स (Consumer Staples) सेगमेंटमध्ये, Dabur India ला 44% अपसाईडसह 'Buy' रेटिंग मिळाली आहे. Q4 मध्ये आरोग्य आणि पेये (beverages) विभागातील विक्री किंचित कमी असल्याने कामगिरी माफक राहण्याची शक्यता आहे. मात्र, Nomura देशांतर्गत मागणीतील सुधारणा आणि मजबूत ब्रँड लॉयल्टी याला दीर्घकालीन सकारात्मक घटक मानत आहे. Dabur चा शेअर अंदाजे 40.33x P/E रेशोवर ट्रेड करत आहे.
इतर 'Buy' पिक्समध्ये Godrej Consumer Products (P/E 55.88x) आणि Marico (P/E 50.23x) यांचा समावेश आहे, जे या क्षेत्राबद्दल Nomura चे सकारात्मक मत दर्शवतात. Marico साठी टार्गेट प्राईस 20% अपसाईड सुचवते. व्हॉल्यूम गेन आणि सुधारत्या मागणीच्या ट्रेंडमुळे Q4 मध्ये मजबूत रेव्हेन्यू ग्रोथ अपेक्षित आहे. तसेच, खोबरेल तेलाच्या (copra) किमती कमी झाल्याने मार्जिन्सला फायदा होण्याची शक्यता आहे. Marico ने Q4 FY26 मध्ये मागील वर्षाच्या तुलनेत वीस टक्क्यांच्या सुरुवातीला (low twenties) रेव्हेन्यूमध्ये वाढ नोंदवली आहे, आणि ऑपरेटिंग प्रॉफिटमध्ये डबल-डिजिट (double-digit) वाढ अपेक्षित आहे.
Godrej Consumer Products (GCP) ला देखील 'Buy' रेटिंग मिळाली असून Nomura 49% अपसाईडची भविष्यवाणी करत आहे. Q4 मध्ये भारतीय व्हॉल्यूममधील जोरदार वाढ आणि किंमत वाढीद्वारे खर्चाचे दडपण कमी करण्याची क्षमता यावर ब्रोकरेजचा विश्वास आहे.
ई-कॉमर्स: Nykaa लाही 'Buy'!
FSN E-Commerce Ventures, जी Nykaa ची मूळ कंपनी आहे, तिला 24% अपसाईडच्या अंदाजानुसार 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. Nomura सौंदर्य, वैयक्तिक काळजी (personal care) आणि फॅशनमधील मजबूत गती (momentum) अधोरेखित करते. Q4 मध्ये वीस टक्क्यांच्या वरच्या बाजूला (high twenties) रेव्हेन्यू वाढ अपेक्षित असून, फॅशन हा प्रमुख ग्रोथ ड्रायव्हर (growth driver) मानला जात आहे. तथापि, FSN E-Commerce Ventures चा P/E रेशो सुमारे 505x आहे, जो इंडस्ट्रीच्या सरासरी 124x पेक्षा खूपच जास्त आहे, ज्यामुळे उच्च अपेक्षा दिसून येतात.
महत्त्वाचे धोके आणि Nomura चा विश्वास
मध्य पूर्वेकडील संघर्ष (Middle East conflict) हा एक महत्त्वपूर्ण धोका आहे, जो शिपिंग मार्गांमध्ये व्यत्यय आणू शकतो, फ्रेट आणि विमा खर्च वाढवू शकतो आणि पोर्ट्स व ग्राहक वस्तूंसारख्या क्षेत्रांसाठी आवश्यक असलेल्या इम्पोर्ट्सच्या सप्लाय चेनवर परिणाम करू शकतो. HAL साठी, General Electric सारख्या व्हेंडर्सकडून इंजिन सप्लायमध्ये होणारे विलंब विमानांच्या वितरणावर परिणाम करत आहेत, जरी सामान्यीकरण अपेक्षित आहे.
Dabur सारख्या अनेक ग्राहक कंपन्यांना विशिष्ट श्रेणीतील कमकुवत मागणीमुळे नजीकच्या काळात दबाव जाणवला आहे. FSN E-Commerce Ventures चा 505x पेक्षा जास्तचा अत्यंत उच्च P/E रेशो, ग्रोथचे लक्ष्य चुकल्यास किंवा बाजारातील भावना बदलल्यास एक मोठा धोका निर्माण करतो. Nomura च्या सकारात्मक मागणीच्या अंदाजानुसार, व्यापक FMCG क्षेत्रात काही प्रमाणात नरमाई दिसून आली आहे. Marico चे शेअर्स अलीकडेच मजबूत Q4 अपडेट असूनही सुमारे 2% घसरले आहेत. Hindustan Unilever (₹5.34T मार्केट कॅप) आणि ITC Limited (₹3.67T मार्केट कॅप) सारखे मोठे प्रतिस्पर्धी अधिक स्थिरतेची ऑफर देऊ शकतात.
Nomura चे सातत्यपूर्ण 'Buy' रेटिंग या विविध भारतीय कंपन्यांच्या अंतर्निहित सामर्थ्यावरील त्यांचा विश्वास दर्शवतात. HAL ची ऑर्डर बुक आणि Adani Ports चे इन्फ्रास्ट्रक्चर त्यांना सातत्यपूर्ण वाढीसाठी सज्ज करतात. Dabur, Marico आणि Godrej Consumer सारखी ग्राहक नावे हळूहळू देशांतर्गत मागणीत सुधारणा आणि धोरणात्मक ब्रँड व्यवस्थापनाचा फायदा घेण्यास सज्ज आहेत. तर, FSN E-Commerce Ventures भारताच्या डिजिटल कॉमर्स मार्केटच्या जलद विस्ताराचा फायदा घेण्यासाठी स्थितीत आहे. Nomura चे प्राईस टार्गेट्स Marico साठी 20% पासून HAL साठी 62% पेक्षा जास्त अपसाईड सुचवतात, जे नजीकच्या आव्हानांवर मात करून दीर्घकालीन मूल्य प्रदान करण्याच्या त्यांच्या क्षमतेवर विश्वास दर्शवतात.