Nomura ने Tata Motors च्या कमर्शियल व्हेईकल (CV) विभागासाठी आपली टार्गेट प्राईस **₹554** वरून **₹511** केली आहे. खाणकाम आणि ई-कॉमर्स क्षेत्रातील मागणी चांगली असली, तरी वाढत्या कच्च्या मालाच्या किमतींमुळे कंपनीच्या नफ्यावर (Profit Margin) दबाव कायम असल्याचे निरीक्षण नोंदवण्यात आले आहे.
मार्जिनवर वाढला दबाव\n\nब्रोकरेज फर्म Nomura ने आपल्या ताज्या रिपोर्टमध्ये Tata Motors च्या कमर्शियल व्हेईकल व्यवसायाबाबत सावध भूमिका घेतली आहे. जरी शेअरमध्ये 29% पर्यंत वाढीची शक्यता असली, तरी मार्जिन रिकव्हरी अपेक्षेपेक्षा संथ गतीने होईल, असा अंदाज वर्तवण्यात आला आहे. ब्रोकरेजने FY27 ते FY29 या काळातील EBITDA मार्जिनचा अंदाज 100 ते 140 बेसिस पॉइंट्सनी कमी केला आहे. त्यानुसार, FY27 मध्ये 11.8%, FY28 मध्ये 12.5% आणि FY29 मध्ये 13.1% मार्जिन राहण्याचा अंदाज आहे.\n\n### मागणीत तेजी, तरी आव्हाने कायम\n\nएकीकडे नफ्याचे गणित बिघडले असले तरी, दुसरीकडे मागणीचे चित्र आशादायक आहे. Nomura ने FY27 साठी मध्यम आणि जड कमर्शियल वाहनांच्या (MHCV) वाढीचा अंदाज 8% वरून 15% पर्यंत वाढवला आहे. ई-कॉमर्स लॉजिस्टिक आणि मायनिंग क्षेत्रात सुरू असलेल्या हालचालींमुळे हा सकारात्मक कल दिसून येत आहे.\n\n### ईव्ही (EV) सेगमेंटवर कंपनीचा भर\n\nTata Motors आता कमर्शियल विभागात इलेक्ट्रिक वाहनांवर (EV) मोठा भर देत आहे. दुसऱ्या तिमाहीत EV सेल्समध्ये 143% ची वाढ नोंदवण्यात आली आहे. सध्या लहान कमर्शियल वाहनांमध्ये 12% वाटा असलेल्या ईव्हीचा टार्गेट 20% पर्यंत नेण्याचा कंपनीचा मानस आहे. सरकारकडून मिळणाऱ्या प्रोडक्शन-लिंक्ड इन्सेंटिव्हचा (PLI) फायदा त्यांना होत आहे.\n\n### गुंतवणूकदारांसमोर काय आहे जोखीम?\n\nऑक्टोबरमध्ये कंपनीने 1% ते 2% किंमत वाढ केली असली तरी, ट्रान्सपोर्टर्सना हा भार सोसणे कठीण जात आहे. इंधन दरवाढ आणि वाढत्या व्याजदरांचा फटका ट्रान्सपोर्टर्सच्या खिशाला बसत आहे, ज्याचा परिणाम Tata Motors च्या विक्रीवर होऊ शकतो. याच कारणास्तव Nomura ने कंपनीचे 'एंटरप्राइझ व्हॅल्यू-टू-EBITDA' मल्टिपल 12 वरून 11 वर आणले आहे.
