आता निफ्टी कंपन्यांच्या कमाईत (Earnings Growth) वाढीचा वेग मंदावणार असून, येत्या काळात ती सुमारे **6%** राहण्याचा अंदाज आहे. त्यामुळे, बाजारात आता केवळ निर्देशांकांवर आधारित तेजीऐवजी, योग्य शेअर्स निवडण्यावर गुंतवणूकदारांना लक्ष केंद्रित करावं लागणार आहे.
बाजारात बदलता काळ
२०२० ते २०२४ या काळात भारतीय शेअर बाजारात निर्देशांकांवर आधारित मोठी तेजी दिसून आली. मात्र, आता चित्र बदलत आहे. येत्या काळात निफ्टी कंपन्यांच्या कमाईत (Nifty Earnings Growth) वाढीचा वेग 6% पर्यंत मर्यादित राहण्याचा अंदाज आहे. याचा अर्थ असा की, केवळ बाजारातील तेजीचा फायदा न घेता, वैयक्तिक कंपन्यांच्या कामगिरीवर लक्ष केंद्रित करणं महत्त्वाचं ठरेल.
बाजारावर परिणाम करणारे घटक
सध्या बाजारात अनेक गोष्टींचा परिणाम दिसून येतोय. पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळे कच्च्या तेलाच्या किमतीत चढ-उतार होत आहेत. तसेच, टाटा सन्सचे चेअरमन एन. चंद्रशेखरन हे २०२७ मध्ये पुन्हा पदभार स्वीकारणार नाहीत, या बातमीमुळे टाटा ग्रुपच्या शेअर्समध्ये अनिश्चितता वाढली आहे. या सर्व कारणांमुळे बाजार एका मर्यादित कक्षेत फिरत आहे.
विविध क्षेत्रांची स्थिती
- वित्तीय क्षेत्र (Financials): बँकांना कर्ज मागणीत वाढ दिसत आहे, पण नफ्यावर मात्र दबाव आहे. लहान आणि मध्यम बँकांची कमाई वाढत असली तरी, ती मोठ्या बँकांच्या तुलनेत कमी आधारावर आहे.
- ग्राहक क्षेत्र (Consumption): उच्च उत्पन्न गटाकडून मागणी चांगली आहे, पण मध्यम उत्पन्न गटाकडून मागणी कमी आहे. कंपन्या नफा टिकवण्यासाठी किंमती वाढवत आहेत, पण कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमतींमुळे मार्जिनवर ताण आहे.
- आयटी क्षेत्र (IT Sector): शेअरच्या आकर्षक व्हॅल्युएशनमुळे (Valuations) तेजी दिसत आहे. मात्र, भारतीय कंपन्यांमध्ये AI क्षमतेचा अभाव आणि अमेरिकेतील खर्च करण्याच्या पद्धतीतील बदलामुळे या क्षेत्रासमोर काही आव्हानं आहेत.
- ऑटोमोबाईल क्षेत्र (Automobile): वाहनांच्या विक्रीत वाढ मंदावली आहे. त्यामुळे ऑटो ॲन्सिलरी शेअर्सबाबत विश्लेषकांनी त्यांचे मत बदलले आहे. मात्र, प्रीमियम आणि इलेक्ट्रिक वाहनांवर (EV) लक्ष केंद्रित केले जात आहे.
- फार्मा क्षेत्र (Pharmaceuticals): अमेरिकेतील २३२ कलमांतर्गत (Section 232 tariffs) लावण्यात येणाऱ्या शुल्कामुळे भारतीय औषध कंपन्यांना फायदा होण्याची शक्यता आहे. मात्र, अमेरिकेच्या FDA कडून या क्षेत्रावर लक्ष ठेवले जात आहे.
पुढील धोके
देशात सरासरीपेक्षा 12% कमी पावसाचा अंदाज आहे, ज्यामुळे ग्रामीण भागावर ताण वाढू शकतो. आगामी तिमाही निकालांमध्ये ग्रामीण मागणीत सुधारणा दिसेल की नाही, याकडे गुंतवणूकदारांचे लक्ष असेल.