आता रिटेल गुंतवणूकदार फक्त ₹2,000 च्या खात्यावर अमर्यादित डे-ट्रेडिंग (Day Trading) करू शकणार आहेत. पूर्वी यासाठी ₹25,000 ची अट होती. या नवीन मार्जिन नियमांमुळे ट्रेडिंगची वारंवारता वाढण्याची अपेक्षा आहे, पण मार्केटमध्ये घसरण झाल्यास अचानक विक्रीचा धोका वाढू शकतो.
मार्जिन ट्रेडिंग नियमांमध्ये मोठा बदल
शेअर बाजारात रिटेल गुंतवणूकदारांसाठी (Retail Investors) एक मोठी बातमी आहे. आता लहान गुंतवणूकदारही कमी पैशात जास्त ट्रेडिंग करू शकणार आहेत. नवीन नियमांनुसार, दिवसा अमर्यादित ट्रेडिंग करण्यासाठी पूर्वी जिथे ₹25,000 खात्यात असणे आवश्यक होते, तिथे आता फक्त ₹2,000 इतकी रक्कम पुरेशी ठरणार आहे.
या बदलामुळे वैयक्तिक गुंतवणूकदारांना मोठी लवचिकता मिळणार आहे. त्यांना गरज पडल्यास लवकर पोझिशन्स (Positions) बदलता येतील आणि जोखीम (Risk) व्यवस्थापित करता येईल.
बाजारातील सहभाग आणि धोके
Robinhood आणि Webull सारख्या प्लॅटफॉर्म्सकडून ट्रेडिंग व्हॉल्यूम (Trading Volume) वाढण्याची अपेक्षा असली तरी, तज्ज्ञांनी चिंता व्यक्त केली आहे. लहान खात्यांमधून मोठ्या प्रमाणात उसन्या पैशांचा (Borrowed Money) वापर वाढू शकतो, जे अचानक येणाऱ्या बाजारातील मोठ्या चढ-उतारांसाठी तयार नसतील.
जेव्हा गुंतवणूकदार मार्जिन वापरतात, तेव्हा ते प्रत्यक्षात आपली पोझिशन वाढवण्यासाठी पैसे उधार घेतात. जर शेअरची किंमत त्यांच्या विरोधात गेली, तर त्यांना अतिरिक्त कोलॅटरल (Collateral) द्यावे लागते. असे न झाल्यास, ब्रोकरेज (Brokerage) फर्म्स कर्ज फेडण्यासाठी गुंतवणूकदारांचे शेअर्स विकू शकतात, याला 'मार्जिन कॉल' (Margin Call) म्हणतात.
रिटेल शेअर्समध्ये वाढती अस्थिरता
बाजारातील डेटानुसार, नियम बदलल्यानंतर रिटेल गुंतवणूकदारांच्या आवडत्या 20 शेअर्समध्ये मागील वर्षाच्या तुलनेत 80% नी वाढ झाली आहे. ज्या शेअर्समध्ये रिटेल गुंतवणूकदारांचा रस जास्त आहे, तिथे किमतींमध्ये मोठी आणि जलद हालचाल दिसून येत आहे. काही ब्रोकरेज फर्म्स आता त्यांच्या रिस्क मॅनेजमेंटवर (Risk Management) पुनर्विचार करत आहेत. Interactive Brokers सारख्या कंपन्या जास्त अस्थिरता असलेल्या शेअर्ससाठी मार्जिन मेंटेनन्स आवश्यकता (Margin Maintenance Requirements) वाढवण्याचा विचार करत आहेत.
तज्ञांचे मत आणि नियमन
RIA Advisors च्या विश्लेषकांनी लहान खात्यांसाठी मार्जिनच्या उपयुक्ततेवर चिंता व्यक्त केली आहे. त्यांच्या मते, कमी भांडवल बाजारातील सुधारणांपासून (Market Corrections) वाचण्यासाठी पुरेसे नाही. North American Securities Administrators Association ने देखील यापूर्वी चिंता व्यक्त केली होती की कमी मार्जिन थ्रेशोल्ड (Margin Thresholds) गुंतवणूकदार संरक्षण (Investor Protection) उद्दिष्टांशी सुसंगत नाहीत.
जसजसे अधिक रिटेल ट्रेडर लिव्हरेज (Leverage) वापरण्यास सुरुवात करतील, तेव्हा बाजारावर लक्ष ठेवले जाईल की ट्रेडिंग व्हॉल्यूम टिकून राहतो की नाही आणि बाजारातील दबावाच्या काळात मोठ्या प्रमाणात विक्री होते की नाही. ब्रोकरेज आणि नियामक या बदलांचा बाजारातील स्थिरतेवर काय परिणाम होतो हे पाहिल्यानंतर पुढील नियामक बदल करू शकतात.