मोतीलाल ओसवाल या ब्रोकरेज फर्मने स्टार हेल्थ अँड अलाईड इन्शुरन्स (Star Health and Allied Insurance) या कंपनीसाठी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. तसेच, कंपनीसाठी **₹700** चे नवीन टार्गेट प्राईस (Target Price) सेट केले आहे. कंपनीची विमा हप्ता वाढ आणि अंडररायटिंगमध्ये सुधारणा याला कारणीभूत ठरली आहे.
ब्रोकरेजचा रिपोर्ट काय सांगतो?
मोतीलाल ओसवालने स्टार हेल्थ अँड अलाईड इन्शुरन्स (STARHEAL) या कंपनीवर आपला 'Buy' दृष्टिकोन पुन्हा एकदा सांगितला आहे. कंपनीच्या FY28 च्या अंदाजित नफ्याच्या (Profit After Tax) आधारावर ₹700 प्रति शेअरचे टार्गेट प्राईस निश्चित करण्यात आले आहे. यातून भारतीय रिटेल हेल्थ इन्शुरन्स मार्केटमधील कंपनीचे स्थान अधोरेखित होते.
रिटेल हेल्थ मार्केटची वाढ
स्टार हेल्थची वाढ ही भारतातील रिटेल हेल्थ इन्शुरन्स क्षेत्राच्या वाढीशी जोडलेली आहे. FY20 ते FY25 दरम्यान या क्षेत्रात अंदाजे 18% वार्षिक चक्रवाढ दराने (CAGR) वाढ अपेक्षित आहे. वाढते आरोग्य खर्च, वाढती जागरूकता आणि मध्यमवर्गामध्ये प्रायव्हेट इन्शुरन्सचा वाढता कल यामुळे या क्षेत्राला चालना मिळत आहे. FY21 पासून स्टार हेल्थने या विशिष्ट सेगमेंटमध्ये 30% पेक्षा जास्त मार्केट शेअर कायम राखला आहे, ज्यामुळे कंपनीला या क्षेत्रातील विस्ताराचा थेट फायदा होत आहे.
आर्थिक कामगिरी आणि लॉस रेशो
विमा कंपनीसाठी 'लॉस रेशो' (Loss Ratio) हा एक महत्त्वाचा निकष आहे. यानुसार, प्रीमियम उत्पन्नाचा किती भाग दाव्यांवर (Claims) खर्च होतो हे समजते. कमी लॉस रेशो चांगल्या नफ्याचे सूचक असतो. स्टार हेल्थने या आघाडीवर सुधारणा दाखवली आहे. FY25 मधील 69.2% च्या तुलनेत FY26 मध्ये रिटेल लॉस रेशो सुधारून 68.2% झाला आहे. कंपनीच्या उत्पादनांचे री-प्राइसिंग (Repricing) आणि नवीन व्यवसायातील वाढ, जो FY26 मध्ये 37% (year-on-year) होता, यांमुळे लॉस रेशो व्यवस्थापनात मदत झाली आहे. अंडररायटिंग व्यवसायात मार्जिन टिकवून ठेवण्यासाठी हे रेशो प्रभावीपणे व्यवस्थापित करणे महत्त्वाचे आहे.
व्यवसायातील धोके आणि स्पर्धा
ब्रोकरेज रिपोर्ट सकारात्मक असला तरी, गुंतवणूकदारांनी हेल्थ इन्शुरन्स व्यवसायातील धोक्यांची जाणीव ठेवली पाहिजे. पहिले म्हणजे, या क्षेत्रात मोठ्या आणि बहु-उत्पादन विमा कंपन्यांकडून तीव्र स्पर्धा आहे, ज्यांच्याकडे अधिक भांडवल आणि मोठे वितरण नेटवर्क आहे. या स्पर्धेमुळे प्रीमियम किंमती आणि मार्केट शेअरवर दबाव येऊ शकतो. दुसरे म्हणजे, विमा उद्योग नियामक निरीक्षणासाठी अत्यंत संवेदनशील आहे. IRDAI (Insurance Regulatory and Development Authority of India) कडून किंमत मॉडेल, क्लेम सेटलमेंटची वेळ किंवा उत्पादन रचनेबाबतच्या नियमांतील बदलांचा कंपनीच्या लवचिकतेवर आणि नफ्यावर थेट परिणाम होऊ शकतो.
गुंतवणूकदारांनी काय पहावे?
गुंतवणूकदारांनी कंपनीच्या भविष्यातील कामगिरीवर परिणाम करणाऱ्या अनेक घटकांवर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे. पहिला म्हणजे लॉस रेशोचा कल; दाव्यांमध्ये कोणतीही मोठी वाढ नफ्याला बाधा आणू शकते. दुसरे म्हणजे, स्पर्धात्मक बाजारात नवीन ग्राहक मिळवण्याच्या गरजेसोबत कंपनी आपल्या री-प्राइसिंगच्या प्रयत्नांमध्ये कसा समतोल साधते हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. शेवटी, नियामककडून हेल्थ इन्शुरन्सच्या नियमांनुसार येणाऱ्या कोणत्याही अपडेटमुळे व्यवसायाचे स्वरूप बदलू शकते, त्यामुळे भविष्यातील अर्निंग कॉल्समधील व्यवस्थापनाची टिप्पणी भागधारकांसाठी एक महत्त्वाचा मुद्दा असेल.