Motilal Oswal ने NTPC साठी 'न्यूट्रल' रेटिंग कायम ठेवत **₹360** ची टार्गेट प्राईस निश्चित केली आहे. कंपनीने FY27 च्या दुसऱ्या तिमाहीत अपेक्षेपेक्षा चांगली कामगिरी केली असली, तरी रिन्युएबल एनर्जी क्षेत्रातील विलंब आणि मार्जिनवरील दबाव यामुळे तज्ज्ञ चिंतेत आहेत.
ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने NTPC वर आपली 'न्यूट्रल' भूमिका कायम ठेवली असून, शेअरसाठी ₹360 चे टार्गेट दिले आहे. FY27 च्या दुसऱ्या तिमाहीच्या निकालानंतर ब्रोकरेजने हे मत व्यक्त केले आहे, जिथे कंपनीच्या उत्पन्नाचे आकडे चांगले दिसत असले तरी अंतर्गत आव्हाने कायम असल्याचे दिसून येते.
निकालाचे विश्लेषण
NTPC चा स्टँडअलोन महसूल ₹458 अब्ज राहिला, जो मार्केटच्या अंदाजापेक्षा 11% जास्त आहे. तसेच, कंपनीचा ॲडजस्टेड प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (APAT) ₹53.4 अब्ज पर्यंत पोहोचला, जो विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा 14% ने जास्त आहे. मात्र, ब्रोकरेजने स्पष्ट केले की, हा नफा मुख्यत्वे 'रेग्युलेटरी डेफरल इन्कम'मुळे वाढला आहे, जो भविष्यात कायम राहीलच असे नाही.
मार्जिन आणि ऑपरेशनल आव्हाने
ऑपरेशनल बाजूने कंपनीची कामगिरी स्थिर असून, कोल प्लांटचा प्लँट लोड फॅक्टर (PLF) पहिल्या सहामाहीत 75.11% राहिला आहे. तरीही, EBITDA ₹109 अब्ज इतका नोंदवला गेला असून, मार्जिन 180 बेसिस पॉइंट्सनी घसरून 23.8% वर आले आहे. वाढत्या स्पर्धात्मक दबावाचा परिणाम या मार्जिनवर स्पष्टपणे दिसून येत आहे.
रिन्युएबल एनर्जीवर ब्रेक
सर्वात महत्त्वाची चिंता म्हणजे रिन्युएबल एनर्जी क्षेत्रातील संथ प्रगती. कंपनीने FY27 साठीचे आपले रिन्युएबल कॅपॅसिटी वाढवण्याचे टार्गेट 8 GW वरून 6.5 GW वर कमी केले आहे. ट्रान्समिशनच्या समस्या आणि प्रकल्प पूर्ण करण्यातील अडचणींमुळे कंपनीच्या दीर्घकालीन धोरणांवर परिणाम होण्याची शक्यता वर्तवण्यात येत आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी कंपनीचे ट्रांसमिशन अडथळे दूर करणे आणि NGEL उपकंपनीच्या प्रकल्पांना गती देणे हे येत्या काळात अत्यंत महत्त्वाचे ठरणार आहे.