Motilal Oswal ने KEC International या कंपनीसाठी 'BUY' रेटिंग कायम ठेवली आहे, पण Target Price ₹580 पर्यंत कमी केला आहे. कंपनीला पुरवठा साखळीतील अडचणींमुळे पहिल्या तिमाहीत (Q1) ४२% नफा घटल्याने मार्जिनवर दबाव जाणवत आहे. मात्र, कंपनीकडे ₹40,000 कोटींपेक्षा जास्त रकमेची मोठी ऑर्डर बुक आहे.
Motilal Oswal चा KEC International वर विश्वास कायम
Motilal Oswal या ब्रोकरेज फर्मने KEC International साठी सकारात्मक 'BUY' रेटिंग कायम ठेवली आहे. मात्र, त्यांनी शेअरची Target Price ₹580 प्रति शेअर पर्यंत कमी केली आहे. या शेअरवर विक्रीचा दबाव दिसून येत असून, तो ५२ आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीजवळ ट्रेड करत आहे, जे कंपनीच्या नुकत्याच जाहीर झालेल्या तिमाही निकालांनंतर गुंतवणूकदारांमधील सावधगिरी दर्शवते.
आर्थिक कामगिरी: आव्हाने आणि संधी
आर्थिक वर्ष २०२७ च्या पहिल्या तिमाहीचे (Q1FY27) निकाल संमिश्र आहेत. कंपनीचा महसूल ₹5,024 कोटींवर स्थिर राहिला, पण नेट प्रॉफिट वार्षिक आधारावर ४२% नी घसरून ₹73 कोटींवर आला. प्रॉफिट मार्जिन चिंतेचा विषय बनले, जे मागील वर्षीच्या ७.०% वरून घसरून ५.८% झाले. ब्रोकरेज फर्मच्या मते, वाढता खर्च आणि पश्चिम आशियातील संकटामुळे पुरवठा साखळीत आलेल्या व्यत्ययांमुळे प्रोजेक्ट्सना विलंब झाला आणि ऑपरेशनल खर्च वाढला, याचा परिणाम प्रॉफिटवर झाला.
मजबूत ऑर्डर बुक आणि कर्जातील घट
सध्याच्या अडचणी असूनही, ब्रोकरेज कंपनीच्या दीर्घकालीन संभावनांबद्दल सकारात्मक आहे. KEC International कडे ₹40,000 कोटींपेक्षा जास्त ऑर्डर बुक आणि 'L1' पोझिशन (नवीन प्रोजेक्ट्ससाठी सर्वात कमी बोली लावणारी कंपनी) आहे. याशिवाय, कंपनीने आपले नेट डेट (Net Debt) ₹150 कोटींपेक्षा जास्त कमी केले आहे, ज्यामुळे एकूण कर्ज ₹6,568 कोटी झाले आहे. कर्जातील ही घट कंपनीच्या आर्थिक स्थितीसाठी सकारात्मक मानली जात आहे.
मूल्यांकनात बदल आणि पुढील दिशा
नफ्याच्या मार्जिनमध्ये सुधारणा होण्याच्या अनिश्चिततेमुळे, Motilal Oswal ने कंपनीचे व्हॅल्युएशन मल्टिपल (Valuation Multiple) १८x वरून १६x पर्यंत कमी केले आहे. हे बदललेल्या अंदाजानुसार नजीकच्या काळातील नफ्याबाबत अधिक सावध दृष्टिकोन दर्शवते. ब्रोकरेजच्या मते, आर्थिक वर्षाच्या उत्तरार्धात प्रोजेक्ट्सची अंमलबजावणी सुधारणे आणि कामगिरीत सुधारणा हे शेअरसाठी पुढील महत्त्वाचे चालक ठरतील.
गुंतवणूकदारांनी पुढील काही तिमाहीत सिव्हिल आणि वॉटर सेगमेंटमधील प्रोजेक्ट्सची अंमलबजावणी कशी होते आणि कंपनी प्रॉफिट मार्जिन स्थिर ठेवण्यात यशस्वी होते का, यावर लक्ष ठेवावे लागेल. जागतिक पुरवठा साखळीतील अडथळ्यांच्या पार्श्वभूमीवर खर्च स्थिर ठेवणे हे व्यवस्थापनापुढील मुख्य आव्हान आहे.