Whalesbook
मोतीलाल ओसवालने पेटीएम (Paytm) चालवणारी वन 97 कम्युनिकेशन्स कंपनीवर एक संशोधन अहवाल प्रकाशित केला आहे. अहवालात नमूद केले आहे की पेटीएमचा समायोजित निव्वळ नफा (adjusted net profit) INR 1.3 अब्जच्या अंदाजापेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त, INR 2.1 अब्ज पर्यंत पोहोचला आहे. हे कंपनीच्या मुख्य ऑपरेशन्समधील (core operations) मजबूत कामगिरी दर्शवते.
तथापि, नोंदवलेला करानंतरचा नफा (Profit After Tax - PAT) INR 210 दशलक्ष होता. याचे कारण म्हणजे, त्याच्या संयुक्त उपक्रमाला (joint venture), फर्स्ट गेम्सला, दिलेल्या कर्जावर INR 1.9 अब्जचे मोठे एकवेळचे इम्पेयरमेंट चार्ज (impairment charge) आकारण्यात आले होते. या एकवेळच्या खर्चानंतरही, पेटीएमच्या महसुलात (revenue) मजबूत वाढ दिसून आली, जी वर्ष-दर-वर्ष (YoY) 24% आणि तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 8% वाढून INR 20.6 अब्ज झाली, जी विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा जास्त आहे. पेमेंट (payments) आणि वित्तीय सेवा (financial services) या दोन्ही विभागांतील चांगल्या ट्रेंडमुळे ही महसुलातील वाढ झाली.
दृष्टिकोन (Outlook)
आपल्या विश्लेषणाच्या आधारावर, मोतीलाल ओसवालने पेटीएमसाठी INR 1,200 चे मूल्यांकन लक्ष्य (valuation target) ठेवले आहे. हे मूल्यांकन FY30 साठी अंदाजित EBITDA च्या 22x पटीला FY27 पर्यंत डिस्काउंट (discount) करून काढले आहे, जे FY27 साठी 8.2x प्राइस-टू-सेल्स (price-to-sales) गुणोत्तराइतके आहे. ब्रोकरेज फर्मने स्टॉकवरील आपले 'न्यूट्रल' रेटिंग (Neutral rating) पुन्हा एकदा सांगितले आहे, याचा अर्थ कंपनीचे शेअर्स सध्याच्या पातळीवर वाजवी मूल्यांकित आहेत आणि अल्पावधीत फार मोठ्या बदलांची अपेक्षा नाही.
परिणाम (Impact)
हा अहवाल गुंतवणूकदारांना पेटीएमच्या आर्थिक स्थिती आणि भविष्यातील संभावनांबद्दल अद्ययावत माहिती देतो. मजबूत ऑपरेशनल कामगिरी सकारात्मक आहे, परंतु एकवेळच्या इम्पेयरमेंटमुळे संबंधित उपक्रमांमधील संभाव्य धोके दिसून येतात. पुन्हा दिलेले न्यूट्रल रेटिंग संभाव्य गुंतवणूकदारांसाठी सावधगिरीचा इशारा आहे, कारण कंपनी ऑपरेशनली चांगली कामगिरी करत असली तरी, मोठा फायदा लगेच मिळण्याची शक्यता नाही. INR 1,200 चे मूल्यांकन गुंतवणूकदारांसाठी विचारात घेण्यासाठी एक लक्ष्य किंमत (target price) प्रदान करते.