मोतीलाल ओसवालने पॉलीकैब इंडियासाठी ₹9600 लक्ष्यासह 'खरेदी' (Buy) शिफारस केली
Overview
मोतीलाल ओसवालने पॉलीकैब इंडियासाठी ₹9600 लक्ष्य किंमतीसह 'खरेदी' (Buy) शिफारस जारी केली आहे. ब्रोकरेजने 3QFY26 मध्ये 46% YoY महसूल वाढ नोंदवली, जी प्रामुख्याने केबल आणि वायर सेगमेंटमुळे होती. तथापि, कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमतींमुळे सेगमेंट मार्जिनवर लक्षणीय परिणाम झाला, ज्यामुळे ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन अंदाजित अपेक्षांपेक्षा थोडे कमी झाले. असे असूनही, समायोजित EBITDA आणि PAT अपेक्षेप्रमाणेच राहिले, आणि कंपनी निरोगी लिक्विडिटी (liquidity) राखेल असा अंदाज आहे.
Stocks Mentioned
मोतीलाल ओसवाल सिक्युरिटीजने पॉलीकैब इंडियासाठी 'खरेदी' (Buy) रेटिंग आणि ₹9600 चा किंमत लक्ष्य निश्चित करून कव्हरेज सुरू केले आहे.
मजबूत महसूल वाढ, मार्जिनवर दबाव
संशोधन अहवालात, आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीत पॉलीकैब इंडियाच्या 46% वर्ष-दर-वर्ष (YoY) महसूल वाढीवर प्रकाश टाकला आहे. ही वाढ प्रामुख्याने केबल आणि वायर (C&W) सेगमेंटमध्ये 54% च्या भरीव वाढीमुळे झाली. तथापि, कच्च्या मालाच्या किमतीतील तीव्र वाढीमुळे C&W सेगमेंटच्या नफ्यावर लक्षणीय दबाव आला आहे, असे अहवालात म्हटले आहे.
आर्थिक कामगिरीचे विश्लेषण
समायोजित ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (OPM) 12.9% होते, जे YoY 85 बेसिस पॉइंट्सने कमी आहे. हे आकडे विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा 1.6 टक्के पॉइंट्सने कमी होते, ज्यामध्ये कर्मचारी खर्च तरतुदीचा (employee cost provisioning) 25 बेसिस पॉइंट्सचा प्रभाव देखील होता. समायोजित EBITDA ₹9.9 अब्ज होते, जे YoY 37% वाढले आणि अंदाजांशी जुळले. जाहिरात आणि प्रचार (AD) खर्चाचे महसुलातील प्रमाण YoY 50 बेसिस पॉइंट्स आणि QoQ 70 बेसिस पॉइंट्सने वाढले. समायोजित करानंतरचा नफा (PAT) ₹6.5 अब्ज नोंदवला गेला, जो YoY 42% वाढला आहे आणि अपेक्षेप्रमाणेच आहे.
सकारात्मक दृष्टीकोन आणि लिक्विडिटी
पुढे पाहता, कंपनीच्या लिक्विडिटी स्थितीत आणखी सुधारणा अपेक्षित आहे. मोतीलाल ओसवालचा अंदाज आहे की FY28E पर्यंत पॉलीकैब इंडियाची निव्वळ रोख रक्कम ₹29.8 अब्ज होईल (डिसेंबर 2025 मधील ₹30.3 अब्जच्या तुलनेत). ही निरोगी रोख स्थिती कंपनीच्या आर्थिक स्थिरतेवर आणि वाढीच्या शक्यतांवरील ब्रोकरेजचा विश्वास दर्शवते.
मूल्यांकन आणि शिफारस
मोतीलाल ओसवालने 'खरेदी' (Buy) रेटिंगची पुष्टी केली आहे, ₹9600 चे किंमत लक्ष्य FY28E च्या अंदाजित प्रति शेअर कमाईच्या (EPS) 40 पट गुणकावर (multiple) आधारित आहे. हे लक्ष्य किंमत, अल्पकालीन मार्जिन दबावांना तोंड देत असूनही, पॉलीकैब इंडियाच्या दीर्घकालीन वाढीच्या मार्गावरील ब्रोकरेजचा विश्वास दर्शवते.
