मोतिलाल ओसवालने MRF च्या FY27 पहिल्या तिमाहीच्या निकालांनंतर शेअरवर 'सेल' रेटिंग कायम ठेवली आहे. कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमती आणि मागणीबद्दलची अनिश्चितता हे मुख्य कारण आहे.
MRF च्या शेअरवर 'सेल' रेटिंग कायम
देशातील आघाडीची टायर उत्पादक कंपनी MRF च्या शेअरबाबत ब्रोकरेज फर्म मोतिलाल ओसवालने आपले मत स्पष्ट केले आहे. कंपनीने आर्थिक वर्ष 2027 च्या पहिल्या तिमाहीचे निकाल जाहीर केल्यानंतर, मोतिलाल ओसवालने MRF च्या शेअरवर 'सेल' (Sell) रेटिंग कायम ठेवली असून, शेअरसाठी ₹113,936 ची टार्गेट प्राईस (Target Price) निश्चित केली आहे.
तिमाही निकालांचे विश्लेषण
आर्थिक वर्ष 2027 च्या जून 2026 मध्ये संपलेल्या तिमाहीत, MRF चा एकत्रित महसूल (Consolidated Revenue) सुमारे ₹8,415.5 कोटी नोंदवला गेला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 9.6% ने वाढला आहे. मात्र, महसुलात वाढ होऊनही, कंपनीचा एकत्रित नेट प्रॉफिट (Net Profit) मागील वर्षीच्या ₹501.82 कोटींवरून घसरून ₹495.35 कोटी इतका झाला. यामागे EBITDA मार्जिनमध्ये झालेली घट हे प्रमुख कारण ठरले. कंपनीचे EBITDA मार्जिन 11.4% राहिले, जे मागील वर्षाच्या तुलनेत (जे ~13.7% ते 13.95% होते) खूपच कमी आहे.
कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमतींचा फटका
मोतिलाल ओसवालच्या विश्लेषकांच्या मते, नैसर्गिक रबर आणि क्रूड ऑइल (Crude Oil) सारख्या कच्च्या मालाच्या किमतीत अचानक झालेली वाढ हे मार्जिन कमी होण्यामागे मुख्य कारण आहे. या वाढत्या खर्चामुळे कंपनीला नफा टिकवून ठेवणे कठीण जात आहे.
मागणी आणि व्हॅल्युएशनची चिंता
कंपनीच्या व्यवस्थापनाने भविष्यातील मागणीबद्दलही सावधगिरी व्यक्त केली आहे. कमी मान्सूनचा (Monsoon) परिणाम ग्रामीण भागातील मागणीवर होऊ शकतो, अशी भीती व्यक्त केली जात आहे. याशिवाय, मध्य पूर्वेतील (Middle East) संघर्षामुळे जागतिक पुरवठा साखळीतील (Supply Chain) व्यत्यय देखील एक चिंतेचा विषय आहे.
व्हॅल्युएशनच्या (Valuation) दृष्टीने पाहिल्यास, MRF चा शेअर सध्या आर्थिक वर्ष 2027 साठी अंदाजित कमाईच्या 25.5 पट आणि 2028 साठी 21.9 पट दराने ट्रेड करत आहे. ब्रोकरेज फर्मच्या मते, सध्याची वाढ आणि मार्जिनमधील आव्हाने पाहता हे व्हॅल्युएशन खूपच जास्त आहे. ₹113,936 चे लक्ष्य आर्थिक वर्ष 2028 च्या अंदाजित प्रति शेअर कमाईवर (EPS) 19x मल्टीपलवर आधारित आहे.
गुंतवणुकीतील जोखीम
गुंतवणूकदारांनी काही महत्त्वाच्या जोखमी लक्षात घेणे आवश्यक आहे. कच्च्या मालाच्या किमतीतील अस्थिरतेसोबतच, MRF ला भारतीय स्पर्धा आयोगाकडून (CCI) ₹622 कोटींचा दंड बसला आहे, जी एक मोठी आकस्मिक देयता (Contingent Liability) आहे. तसेच, विश्लेषकांना अपेक्षा आहे की कंपनीचा Return on Capital Employed (RoCE) आर्थिक वर्ष 2027 पर्यंत घसरून 10% पर्यंत पोहोचू शकतो.