Lupin Q2 कमाईत मोठी वाढ! ICICI सिक्युरिटीजला 20% वाढीची अपेक्षा - तुमची पुढील मोठी फार्मा गुंतवणूक?

Lupin ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या दुसऱ्या तिमाहीसाठी (Q2FY26) मजबूत आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत, जे ICICI सिक्युरिटीजच्या अंदाजांना मागे टाकणारे आहेत. ब्रोकरेजच्या अंदाजानुसार, कंपनीने महसुलात 9.5%, EBITDA मध्ये 26.3%, आणि करपश्चात नफ्यात (PAT) 21.8% अधिक कमाई केली. या उत्कृष्ट कामगिरीचे मुख्य कारण Tolvaptan आणि Mirabegron ही विशेष उत्पादने होती.

तथापि, अहवालात आगामी आव्हानांवरही प्रकाश टाकला आहे. अमेरिकेतील Tolvaptan ची मक्तेदारी नोव्हेंबर 2026 मध्ये संपणार आहे, ज्यामुळे व्यवस्थापन FY26 च्या उत्तरार्धात USD 275–300 दशलक्षच्या त्रैमासिक महसूल दराचा अंदाज लावत आहे, जो Q2 मधील USD 315 दशलक्षांपेक्षा कमी आहे. gSpiriva ची मक्तेदारी नजीकच्या काळात सुरू राहण्याची अपेक्षा असली तरी, Mirabegron पुरवठ्याबाबत कायदेशीर खटल्याचा धोका कायम आहे, ज्याची पुढील सुनावणी फेब्रुवारी 2026 मध्ये नियोजित आहे.

पुढे पाहता, Lupin आपल्या उत्पादनांची श्रेणी वाढवून, विशेषतः श्वसन (respiratory), केंद्रीय मज्जासंस्था (CNS), आणि नेत्ररोग (ophthalmology) उत्पादनांवर धोरणात्मक लक्ष केंद्रित करून आपली जागतिक उपस्थिती मजबूत करण्याचा मानस आहे. यात VISUfarma च्या अधिग्रहणासारख्या संभाव्य अधिग्रहणांचाही समावेश आहे.

सकारात्मक बातम्यांमध्ये EBITDA मार्जिन मार्गदर्शनात झालेली वाढ समाविष्ट आहे. Lupin आता FY26 साठी 25-26% दरम्यान EBITDA मार्जिनची अपेक्षा करत आहे, जे पूर्वीच्या 24-25% च्या तुलनेत जास्त आहे, आणि FY27 साठी 24-25% मार्जिनचा अंदाज आहे.

भविष्यातील अंदाज (Outlook) Q2 च्या मजबूत कामगिरीनंतरही, भारतीय बाजारातील अपेक्षेपेक्षा कमकुवत कामगिरी लक्षात घेता, ICICI सिक्युरिटीजने FY26 च्या अंदाजित प्रति शेअर कमाईत (EPS) सुमारे 1% कपात केली आहे. ब्रोकरेजने Lupin शेअर्सवरील 'HOLD' शिफारस आणि ₹1,950 चे किंमत लक्ष्य (TP) कायम ठेवले आहे. हे लक्ष्य 20 पट FY27E EPS च्या मूल्यांकन गुणकावर (valuation multiple) आधारित आहे.

परिणाम (Impact) या बातमीचा Lupin च्या शेअरवर मध्यम परिणाम झाला आहे, कारण हे मजबूत कार्यान्वयन कामगिरी आणि सुधारित मार्गदर्शनास दर्शवते, जे उत्पादन मक्तेदारी आणि कायदेशीर खटल्याच्या चिंतांनी संतुलित केले आहे. गुंतवणूकदार कंपनीच्या विस्तार धोरणाच्या अंमलबजावणीवर आणि कायदेशीर आव्हानांच्या निराकरणावर लक्ष ठेवतील. रेटिंग: 6/10.

परिभाषा (Definitions): EBITDA: व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमुक्तीपूर्वीचा नफा. हे कंपनीच्या कार्यान्वयन क्षमतेचे मापन आहे. PAT: करपश्चात नफा. सर्व खर्च आणि कर वजा केल्यानंतर उरलेला निव्वळ नफा. EPS: प्रति शेअर कमाई. कंपनीच्या नफ्याचा तो भाग जो सामान्य स्टॉकच्या प्रत्येक थकीत शेअरसाठी वाटप केला जातो. TP: किंमत लक्ष्य. भविष्यातील किंमत पातळी जी एक विश्लेषक किंवा ब्रोकरचा अंदाज आहे की शेअर त्यापर्यंत पोहोचेल. Makhtedari (Exclusivity): एका विशिष्ट कालावधीसाठी विशिष्ट उत्पादन किंवा औषध विकण्याचा कंपनीला दिलेला एकमेव अधिकार, जो सहसा पेटंट संरक्षणाद्वारे दिला जातो. Kaydeshir khatlyacha dhoka (Litigation Overhang): संभाव्य कायदेशीर धोके किंवा अनिश्चितता ज्यामुळे कंपनीच्या शेअरच्या किमतीवर नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो. CNS: केंद्रीय मज्जासंस्था (Central Nervous System). मज्जासंस्थेचा भाग ज्यामध्ये मेंदू आणि पाठीचा कणा यांचा समावेश होतो.