Whalesbook
Goldman Sachs ने Jubilant FoodWorks साठी आपले रेटिंग 'न्यूट्रल' कायम ठेवले आहे, मात्र टार्गेट प्राईस ₹480 वरून ₹460 पर्यंत कमी केली आहे. कंपनीने चौथ्या तिमाहीत EBITDA अपेक्षांपेक्षा थोडा जास्त दिला असला तरी, Dunkin' युनिट्सची विक्री आणि ऊर्जा, मनुष्यबळ तसेच कच्च्या मालाच्या वाढत्या महागाईमुळे नफ्यावर परिणाम होण्याची शक्यता आहे. Domino's Pizza च्या भारतीय व्यवसायात सेल्स ग्रोथ 0.2% इतकी मंदावली आहे. फ्री-डिलिव्हरीची मर्यादा कमी केल्याने सरासरी व्यवहार मूल्य घटले आहे. मात्र, व्यवस्थापनाला FY27 च्या सुरुवातीपर्यंत परिस्थिती स्थिर होण्याची अपेक्षा आहे. FY27 मध्ये Jubilant चा भारतीय व्यवसाय स्पर्धकांच्या तुलनेत कमी गतीने वाढण्याची शक्यता आहे.
सेक्टर वॉच: BPCL, PI Industries, Grasim Industries
Nomura ने Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL) वर 'बाय' रेटिंगसह ₹365 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे. कंपनीच्या चौथ्या तिमाहीतील ग्रॉस रिफायनिंग मार्जिन्स (Gross Refining Margins) मजबूत होते, ज्याला अनुकूल तेल किमती आणि इन्व्हेंटरी गेन्सचा फायदा झाला. Nomura च्या मते, Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) च्या नवीन प्रोजेक्ट्समुळे भविष्यात वाढ अपेक्षित आहे, पण यासाठी मोठ्या गुंतवणुकीची गरज भासेल. FY27 मध्ये HPCL साठी कमाई कमकुवत राहण्याची शक्यता असली तरी, FY28 मध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे.
Morgan Stanley ने PI Industries वरील 'ओव्हरवेट' रेटिंग कायम ठेवली असून टार्गेट प्राईस ₹3,883 ठेवली आहे. FY27 मध्ये महसूल वाढ सकारात्मक होण्याची शक्यता असून एक्सपोर्ट आणि डोमेस्टिक ऍग्रोकेमिकल व्यवसायात चांगली कामगिरी अपेक्षित आहे. PI Industries च्या ग्लोबल बायोलॉजिकल डिव्हिजनने 60% पेक्षा जास्त मार्जिन नोंदवले आहे, तर फार्मा युनिटची कमाई पुढील दोन ते तीन वर्षांत दुप्पट होण्याची अपेक्षा आहे. मात्र, ऍग्रोकेमिकल सेक्टरच्या रिकव्हरीबाबत PI Industries इतर स्पर्धकांपेक्षा अधिक सावध असल्याचे दिसून येते. कंपनीला तिच्या बायोनॅमॅटीसाइड (bionematicide) उत्पादनासाठी अमेरिकेकडून नियामक मंजुरी मिळाली आहे आणि यावर्षी भारतात Pioxaniliprole लॉन्च करण्याची योजना आहे.
Nuvama ने Grasim Industries ला 'होल्ड' वरून 'बाय' रेटिंग दिली असून टार्गेट प्राईस ₹3,336 वरून ₹3,546 पर्यंत वाढवली आहे. सेल्युलोजिक स्टेबल फायबरची वाढती मागणी आणि केमिकल सेगमेंटमधील सुधारित मार्जिन ही प्रमुख कारणे आहेत. पेंट्स डिव्हिजनचा विस्तार आणि B2B ई-कॉमर्स प्लॅटफॉर्म वेळेनुसार पूर्ण होत असल्याचे म्हटले आहे. Nuvama ला Grasim Industries च्या नेट डेट टू EBITDA रेशोमध्ये (Net Debt to EBITDA ratio) सुधारणा अपेक्षित आहे.
स्पर्धात्मक गतिशीलता आणि संभाव्य धोके
PI Industries बायोलॉजिकल सेगमेंटमध्ये मजबूत मार्जिन दाखवत असली तरी, ऍग्रोकेमिकल रिकव्हरीबद्दल त्यांची सावध भूमिका बाजारातील हिस्सा गमावण्याचा धोका दर्शवू शकते, विशेषतः जर सेक्टरची रिकव्हरी हळू झाली. Jubilant FoodWorks ची अंदाजित वाढ स्पर्धकांच्या तुलनेत कमी असल्यास, महागाईमुळे ग्राहक खर्च आणि ऑपरेटिंग खर्चावर परिणाम झाल्यास, स्पर्धात्मक disadvantage दिसून येईल. BPCL ची वाढ HPCL च्या आगामी प्रोजेक्ट्सच्या यशस्वीतेवर अवलंबून आहे, FY27 आव्हानात्मक ठरू शकते. Grasim Industries चा कर्ज कमी करण्याचा वेग लक्ष ठेवला जाईल, कारण कंपनी आपल्या पेंट्स व्यवसायात विस्तार करत आहे, ज्यासाठी ऐतिहासिकदृष्ट्या भांडवलाची मोठी गरज भासते.
विश्लेषकांचे मत
ऊर्जा आणि डायव्हर्सिफाईड मॅन्युफॅक्चरिंग क्षेत्रांबद्दल विश्लेषकांचे मत सावधपणे सकारात्मक आहे, तर ग्राहक विवेकाधीन खर्च आणि अन्न सेवांवर परिणाम करणारी इनपुट कॉस्ट इन्फ्लेशन (input cost inflation) याबद्दल चिंता आहेत. PI Industries साठी, FY27 मधील अंदाजित महसूल रिकव्हरी Morgan Stanley च्या सकारात्मक दृष्टिकोनासाठी महत्त्वाची आहे. Nuvama च्या Grasim Industries च्या अपग्रेडमागे वाढती मागणी आणि नवीन उपक्रमांचा यशस्वी विकास ही अपेक्षा आहे. ब्रोकरेज हाऊसेसना BPCL ला रिफायनिंग मार्जिनमधील वाढीचा आणि कार्यक्षमतेतील सुधारणांचा फायदा होईल अशी अपेक्षा आहे.