Whalesbook
प्रभास लुईसचे Jubilant FoodWorks वर 'Buy' रेटिंग
प्रभास लुईस या ब्रोकरेज फर्मने Jubilant FoodWorks साठी 'Buy' रेटिंगची शिफारस केली असून, शेअरसाठी ₹576 चे टार्गेट प्राईस (Target Price) निश्चित केले आहे. ब्रोकरेजच्या अहवालानुसार, कंपनीच्या FY26 (Financial Year 2026) च्या चौथ्या तिमाहीतील विक्री (like-for-like sales) अपेक्षेनुसार राहिली. तसेच, EBITDA आणि PAT (Profit After Tax) यांनी लक्ष्य ओलांडले आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे चांगल्या स्टॉक-कीपिंग युनिट (SKU) मिक्स आणि कमी झालेल्या ओव्हरहेड्समुळे (Overheads) सकल नफ्यात (Gross Margin) झालेली वाढ.
'Popeyes' ची वाढ कायम
FY26 मध्ये 'Popeyes' ची कामगिरी उत्कृष्ट राहिली असून, समान स्टोअर विक्रीमध्ये (Same-store sales) 28% ची वाढ नोंदवली गेली आहे. ही सकारात्मक गती FY27 च्या पहिल्या तिमाहीतही कायम राहण्याची अपेक्षा आहे. 'DP Eurasia' च्या कामगिरीतही सुधारणा दिसून येत आहे. हा व्यवसाय आता अधिग्रहणाशी संबंधित कर्ज फेडण्यासाठी पुरेसा अंतर्गत निधी निर्माण करत आहे.
'Domino's' ला स्पर्धेचा सामना
'Domino's' च्या विक्रीमध्ये वाढ कायम असली तरी, 'Coffy' व्यवसायाला तीव्र स्पर्धेचा सामना करावा लागत आहे. व्यवस्थापनाचा अंदाज आहे की 'Popeyes' नजीकच्या भविष्यात कंपनीच्या एकूण वाढीमध्ये 1% ते 1.5% योगदान देईल. Jubilant FoodWorks कडे FY27 मध्ये सुमारे 300 नवीन स्टोअर्स उघडण्याची महत्त्वाकांक्षी योजना आहे, ज्यात 'Popeyes' चे स्टोअर्सचाही समावेश असेल.
मार्जिन वाढीची शक्यता
वेतन वाढ (Wage Inflation) आणि भू-राजकीय समस्यांमुळे (Geopolitical Issues) मार्जिनवर तात्पुरता दबाव येऊ शकतो. तथापि, व्यवस्थापन FY24 च्या समायोजित EBITDA वर सुमारे 200 बेसिस पॉइंट्स (Basis Points) EBITDA मार्जिन वाढीसाठी आश्वस्त आहे. ही वाढ ऑपरेटिंग लिव्हरेज (Operating Leverage) आणि पुरवठा साखळीतील (Supply Chain) सुधारणांमधून अपेक्षित आहे. प्रभास लुईस FY26 ते FY28 दरम्यान आणखी 90 बेसिस पॉइंट्स EBITDA मार्जिन वाढीचा अंदाज वर्तवत आहे, जी सरासरी तिकीट मूल्ये, सुधारित पुरवठा साखळी कार्यक्षमता आणि तंत्रज्ञानातील गुंतवणुकीतून शक्य होईल.
कमाईचा अंदाज (Earnings Outlook)
ब्रोकरेज Jubilant FoodWorks साठी FY26 ते FY28 दरम्यान 33.1% Earnings Per Share (EPS) CAGR (Compound Annual Growth Rate) वाढीचा अंदाज लावत आहे. FY28 च्या 26x EV/EBITDA मल्टीपल (Multiple) नुसार स्टँडअलोन व्यवसायाचे मूल्यांकन ₹508 प्रति शेअर येते. 'DP Eurasia' साठी CY26 मधील कमाई आणि 22x PAT मल्टीपलवर आधारित अतिरिक्त ₹68 प्रति शेअर जोडले जातात. या एकत्रित Sum-of-the-Parts (SOTP) मूल्यांकनामुळे ₹576 चे टार्गेट प्राईस निश्चित होते, जे मागील ₹584 पेक्षा किंचित कमी आहे. प्रभास लुईस Jubilant FoodWorks ला क्विक सर्व्हिस रेस्टॉरंट (QSR) क्षेत्रात ग्राहक खर्चात अपेक्षित सुधारणेचा फायदा घेण्यासाठी चांगली स्थिती असल्याचे मानतो.