Jefferies चा भारतीय बाजारावर विश्वास! M&M, Lenskart आणि Embassy REIT मध्ये मोठी गुंतवणूक.

Jefferies ची 'Buy' कॉल: M&M, Lenskart आणि Embassy REIT वर विशेष लक्ष

Jefferies ने Mahindra & Mahindra (M&M), Lenskart आणि Embassy REIT या कंपन्यांसाठी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. या कंपन्यांमध्ये मजबूत वाढीची क्षमता असल्याचा Jefferies चा अंदाज आहे. मात्र, बाजारात काही प्रमाणात स्पर्धा आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) अनिश्चितता असल्यामुळे सावधगिरीचा इशाराही देण्यात आला आहे.

M&M: मजबूत वाढीसह नियामक आव्हाने

Mahindra & Mahindra (M&M) कंपनीची कामगिरी सातत्याने चांगली राहिली आहे. कंपनीने सलग पंधरावा तिमाहीत डबल-डिजिट EBITDA वाढ नोंदवली आहे, ज्यामध्ये डिसेंबर तिमाहीत 27% ची वाढ झाली [cite: original news]. ट्रॅक्टर, SUV आणि लाईट कमर्शियल व्हेईकल (LCV) सेगमेंटमध्ये मार्केट शेअर वाढल्याने Jefferies आशावादी आहे. FY26 मध्ये कंपनीचा मुख्य EPS 30% ने वाढेल आणि FY28 पर्यंत 15% CAGR ने वाढेल असा अंदाज आहे [cite: original news]. M&M कर्जमुक्त आहे आणि त्याची ROE 17.18% आहे, जी एक मजबूत आर्थिक स्थिती दर्शवते. ऑटो सेक्टरमध्ये FY26 साठी 1-4% ची मर्यादित व्हॉल्यूम वाढ अपेक्षित आहे, तर FY27 मध्ये थोडी घट दिसू शकते. वाढती इन्व्हेंटरी आणि ग्राहकांची कमी खरेदी क्षमता ही चिंतेची बाब आहे. तसेच, 2027 पर्यंत नवीन CAFE नॉर्म्स (Corporate Average Fuel Efficiency) पूर्ण करणे हे एक मोठे आव्हान आहे. Jefferies ने ₹4,500 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे, तर Morgan Stanley ने FY27 च्या वाढीबद्दल सावध पवित्रा घेत ₹4,358 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे. M&M चा P/E रेशो सध्या अंदाजे 26.1x आहे.

Lenskart: AI-आधारित तंत्रज्ञान आणि IPO ची तयारी

Jefferies ने Lenskart ला ₹575 च्या टार्गेट प्राईससह 'Buy' रेटिंग दिली आहे. कंपनीने स्वतःला 'AI-powered eyewear plus data company' म्हणून विकसित करण्यावर लक्ष केंद्रित केले आहे [cite: original news]. Q3 FY26 मध्ये, कंपनीचा प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) 237% ने वाढून ₹133 कोटी झाला, तर महसूल 38% वाढून ₹2,307 कोटी झाला. AI-आधारित आय-टेस्टिंग, स्मार्ट ग्लासेसमधील विस्तार आणि रिमोट ऑप्टोमेट्री प्लॅटफॉर्म्समुळे ही वाढ शक्य झाली. Lenskart ने AI मध्ये मोठी गुंतवणूक केली आहे, जी त्यांच्या आगामी IPO साठी 'सर्वात मोठा ट्रिगर' मानला जात आहे. कंपनीने आतापर्यंत $1.08 बिलियन पेक्षा जास्त निधी उभारला आहे आणि $10 बिलियन च्या व्हॅल्युएशनवर IPO आणण्याची तयारी करत आहे. सध्या कंपनीचे व्हॅल्युएशन सुमारे $6.1 बिलियन आहे आणि FY25 चा महसूल ₹7,010 कोटी अपेक्षित आहे. तथापि, भारतीय ई-कॉमर्स बाजाराची वाढ 10-12% पर्यंत मंदावली आहे, जी मॅक्रोइकॉनॉमिक दबावामुळे आहे.

Embassy REIT: रिअल इस्टेटची मागणी आणि व्याजदरांचे जोखमी

Embassy REIT ला Jefferies कडून ₹508 च्या टार्गेट प्राईससह 'Buy' रेटिंग मिळाली आहे. बंगळूरु आणि मुंबईसारख्या प्रमुख शहरांमध्ये दर्जेदार ऑफिस स्पेसला असलेली मजबूत मागणी याला कारणीभूत आहे [cite: original news]. REIT ने 10% DPU (Distribution Per Unit) वाढ नोंदवली, जी 19% वाढलेल्या Net Operating Income (NOI) मुळे शक्य झाली [cite: original news]. FY25 मध्ये NOI 10% ने वाढण्याची आणि DPU ₹22.4-23.1 प्रति युनिट राहण्याचा अंदाज आहे. FY2026 पर्यंत Occupancy रेट 90-91% पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. बंगळूरु हे ऑफिस स्पेस मागणीत आघाडीवर आहे. भारतीय REIT मार्केटमध्ये 6-8% चे आकर्षक डिव्हिडंड यील्ड (Dividend Yield) आणि डायव्हर्सिफिकेशनचे (Diversification) फायदे मिळत आहेत. मात्र, Embassy REIT चा P/E रेशो सुमारे 135.49x आहे, जो प्रीमियम व्हॅल्युएशन दर्शवतो. कंपनीचे डेब्‍ट-टू-इक्विटी रेशो (Debt/Equity Ratio) 0.96 आहे आणि ROE केवळ 1.32% आहे. व्याजदर वाढल्यास कर्ज खर्च वाढू शकतो आणि प्रॉपर्टी व्हॅल्युएशनवर परिणाम होऊ शकतो, जो REIT क्षेत्रासाठी एक ज्ञात धोका आहे.

विश्लेषकांचे सावध मत आणि पुढील वाटचाल

Jefferies च्या सकारात्मक दृष्टिकोनासोबतच काही धोकेही आहेत. M&M साठी, बदलणारे ऑटोमोटिव्ह नियम, ग्राहक भावनांमधील घट आणि इन्व्हेंटरीमधील वाढ हे वाढीस अडथळा ठरू शकतात. Lenskart चे $10 बिलियन चे IPO व्हॅल्युएशनचे लक्ष्य हे AI धोरणावर अवलंबून आहे, ज्याची सार्वजनिक बाजारात अजून चाचणी व्हायची आहे. Embassy REIT हे बंगळूरु आणि मुंबईसारख्या शहरांवरील अवलंबित्वामुळे स्थानिक आर्थिक मंदीला बळी पडू शकते. तसेच, व्याजदर वाढल्यास कर्ज खर्च वाढणे आणि प्रॉपर्टी व्हॅल्युएशन कमी होणे हे REIT क्षेत्रासाठी मोठे धोके आहेत.

Jefferies च्या या शिफारशी या तीन कंपन्यांच्या सध्याच्या वाढीच्या मार्गांवर विश्वास दर्शवतात. M&M ला त्यांच्या मजबूत प्रोडक्ट पोर्टफोलिओचा फायदा होईल, तर Lenskart IPO पर्यंत AI एकत्रीकरणाच्या महत्त्वाकांक्षी योजनांवर काम करेल. Embassy REIT ला ऑफिस स्पेसच्या मागणीचा फायदा अपेक्षित आहे. मात्र, या कंपन्यांना व्यापक मॅक्रोइकॉनॉमिक वातावरणात आणि क्षेत्रांतील अनिश्चिततेत आपली वाढ टिकवून ठेवावी लागेल.