कॉर्पोरेट इंडियाची आर्थिक स्थिती पूर्वीपेक्षा अधिक मजबूत असल्याचे JM Financial ने म्हटले आहे. मात्र, स्मॉल-कॅप आणि मिड-कॅप शेअर्सचे वाढलेले व्हॅल्यूएशन आणि कच्च्या तेलाच्या किमतींमुळे कंपन्यांच्या नफ्यावर दबाव येण्याची शक्यता ब्रोकरेजने वर्तवली आहे.
गेल्या दशकात कंपन्यांनी कर्ज कमी करण्यावर भर दिला आहे, कॉर्पोरेट टॅक्समध्ये कपात आणि रोखीचे प्रवाह (Cash Generation) उत्तम असल्यामुळे भारतीय कंपन्या सध्याच्या आर्थिक आव्हानांना तोंड देण्यासाठी सज्ज आहेत. निफ्टी ५० मधील कंपन्यांवर सध्या कर्ज (Net Debt) खूपच कमी आहे, जे बाजारासाठी एक सुरक्षित कवच मानले जात आहे.
स्मॉल आणि मिड-कॅप शेअर्समध्ये रिस्क
मोठ्या कंपन्यांची स्थिती उत्तम असली तरी, स्मॉल आणि मिड-कॅप शेअर्स सध्या महाग झाले आहेत. Nifty Midcap 150 इंडेक्स सध्या २८ पट (28x) पीई (PE) वर व्यवहार करत आहे, जो त्याच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा जास्त आहे. तसेच, Nifty Smallcap 250 इंडेक्स देखील २४ पट (24x) व्हॅल्यूएशनवर आहे, तर ऐतिहासिक सरासरी १८ ते १९ पट आहे. यामुळे या शेअर्समध्ये कमाई वाढली नाही तर मोठ्या घसरणीचा धोका नाकारता येत नाही.
कच्च्या तेलाचा फटका
कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमती हे एक मोठे बाह्य संकट आहे. जर तेलाचे भाव $९० ते $१०० प्रति बॅरल च्या दरम्यान राहिले, तर त्याचा थेट परिणाम रुपयाच्या मूल्यावर होईल आणि चालू खात्यातील तूट (Current Account Deficit) वाढेल. विशेषतः केमिकल्स, पेंट्स, टायर्स आणि FMCG यांसारख्या आयात-आधारित क्षेत्रांतील कंपन्यांच्या प्रॉफिट मार्जिनवर याचा मोठा दबाव येऊ शकतो.
प्रायव्हेट बँकांवर विश्वास
बँकिंग क्षेत्रात JM Financial चे लक्ष मोठ्या खाजगी बँकांवर आहे. सध्या या बँका त्यांच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा ३०-४०% स्वस्त मिळत आहेत. यामध्ये ICICI Bank हे प्रमुख पसंतीचे स्टॉक आहे, तर सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांमध्ये State Bank of India (SBI) कडे लक्ष देण्याचा सल्ला देण्यात आला आहे.
कमाईचे लक्ष्य (Earnings Outlook)
पुढील काही महिने हे कॉर्पोरेट कमाईसाठी महत्त्वाचे आहेत. निफ्टी ५० साठी १५.२% ईपीएस (EPS) वाढीचे वार्षिक लक्ष्य ठेवण्यात आले आहे. पहिल्या तिमाहीत १२.९% वाढ झाली आहे, त्यामुळे वार्षिक लक्ष्य गाठण्यासाठी पुढील नऊ महिन्यांत कंपन्यांना सुमारे १६.७% च्या वेगाने प्रगती करावी लागेल.