Nifty 50 चे व्हॅल्युएशन आता **17.1x** पर्यंत खाली आले असून मार्केटमध्ये पुन्हा तेजीची शक्यता निर्माण झाली आहे. मात्र, मागील दोन वर्षांत **$64 बिलियनची** विक्री करणाऱ्या परदेशी गुंतवणूकदारांचा (FII) विश्वास जिंकण्यासाठी कंपन्यांना भक्कम 'अर्निंग ग्रोथ' दाखवावी लागणार आहे.
भारतीय शेअर बाजारात सध्या 2024 च्या उच्चांकी स्तरावरून मोठी घसरण पाहायला मिळाली आहे. Nifty 50 चा 'वन-इयर फॉरवर्ड व्हॅल्युएशन मल्टिपल' आता 17.1x वर आला आहे, जो सप्टेंबर 2024 मध्ये 24.8x होता. या स्वस्त किमतींकडे देशी गुंतवणूकदार आकर्षित झाले असले, तरी परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी (FII) अजूनही हात राखून ठेवला आहे.
FII ची चिंता काय?
मागील दोन वर्षांत FII ने भारतीय बाजारातून $64 बिलियन काढून घेतले आहेत. यामुळे सप्टेंबर 2026 च्या तिमाही अखेरीस भारतीय इक्विटीमधील त्यांची मालकी 15 वर्षांच्या नीचांकी 14.02% वर पोहोचली आहे. या गुंतवणूकदारांना आता केवळ व्हॅल्युएशन स्वस्त नको आहे, तर त्यांना जागतिक कंपन्यांच्या तुलनेत भारतीय कंपन्या अधिक वेगाने नफा (Earnings) कमावत असल्याचे पुरावे हवे आहेत.
अडथळे आणि संधी
बाजारासमोरील मुख्य अडथळा म्हणजे कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमती. Brent Crude अजूनही $115 प्रति बॅरलच्या आसपास आहे, जो बाजाराच्या आत्मविश्वासासाठी मोठा अडथळा ठरत आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, जेव्हा कच्च्या तेलाचे दर $90 च्या खाली येतात, तेव्हाच FII ची विक्री कमी झाल्याचे दिसून आले आहे.
मात्र, दिलासादायक बाब म्हणजे Q2FY27 चे निकाल. विशेषतः Reliance Industries सारख्या मोठ्या कंपन्यांनी दाखवलेली कामगिरी गेल्या 3 वर्षांतील सर्वोत्तम ठरली आहे. कंपन्यांनी वाढत्या खर्चात आणि महागाईच्या काळातही आपल्या मार्जिनवर (Margins) नियंत्रण कसे ठेवले, यावरच आता बाजाराची पुढची दिशा ठरणार आहे.