ICICI Securities ने India Shelter Finance Corporation (ISFC) वर आपली 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे आणि शेअरसाठी ₹1,125 चे लक्ष्य दिले आहे. जरी अकाउंटिंग पॉलिसीतील बदलामुळे कर्ज वितरणात (Loan Disbursements) 28% घट दिसली, तरी कंपनीने FY27 च्या पहिल्या तिमाहीत नफ्यात 20% वाढ नोंदवली आहे.
ICICI Securities चा India Shelter Finance वर विश्वास
ब्रोकरेज फर्म ICICI Securities ने India Shelter Finance Corporation (ISFC) बद्दल सकारात्मक दृष्टिकोन कायम ठेवला आहे. त्यांनी कंपनीच्या शेअरवर 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असून, शेअरसाठी ₹1,125 चे टार्गेट प्राइस (Target Price) निश्चित केले आहे.
कर्ज वितरणात घट, पण नफा वाढला
FY27 च्या पहिल्या तिमाहीचे (जून 2026 मध्ये संपलेल्या) आर्थिक निकाल जाहीर झाल्यानंतर हा अहवाल आला आहे. या तिमाहीत कंपनीच्या कर्ज वितरणात (Loan Disbursements) वर्षा-दर-वर्षाच्या आधारावर 28% घट झाल्याची नोंद आहे. मात्र, ब्रोकरेज फर्मने स्पष्ट केले आहे की, हा बदल अकाउंटिंग पॉलिसीतील अंतर्गत बदलामुळे झाला आहे. कंपनीने चेक हँडओव्हर (Cheque Handover) वेळी वितरण नोंदवण्याऐवजी, चेक प्रत्यक्षात क्लिअर (Cheque Realization) झाल्यावरच ते नोंदवण्याचा निर्णय घेतला. या वेळेच्या फरकामुळे, काही कर्ज जी प्रोसेस झाली होती, ती तिमाही अहवालात समाविष्ट झाली नाहीत, ज्यामुळे आकडेवारीत तात्पुरती घट दिसली.
या अकाउंटिंग समायोजनानंतरही, कंपनीची आर्थिक स्थिती मजबूत राहिली. ISFC ने टॅक्स नंतरचा नफा (Profit After Tax) 20% ने वाढवून ₹143 कोटी नोंदवला. यासोबतच, कंपनीची व्यवस्थापनाखालील एकूण मालमत्ता (Gross Assets Under Management) 24% ने वाढून ₹11,284 कोटी झाली आहे (30 जून 2026 पर्यंत).
ग्रोथ आणि जोखीम
कंपनी आपल्या कर्जपुस्तकात (Loan Book) संपूर्ण आर्थिक वर्षासाठी 25-30% वार्षिक वाढीचे लक्ष्य साध्य करण्यासाठी आत्मविश्वासू आहे. जुलै 2026 मध्येच ₹4 अब्ज वितरणासह हे शक्य होणार आहे.
तरीही, शेअरधारकांनी काही जोखमींकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे. परवडणाऱ्या गृहनिर्माण वित्त क्षेत्रा (Affordable Housing Finance Sector) मध्ये स्पर्धा खूप जास्त आहे, ज्यामुळे मार्केट शेअरसाठी लढताना नफ्याचे मार्जिन (Interest Margins) स्थिर ठेवणे आव्हानात्मक ठरू शकते.
याव्यतिरिक्त, मालमत्तेच्या गुणवत्तेत (Asset Quality) थोडा बदल झाला आहे. स्टेज 3 मालमत्ता (Gross Stage 3 Assets), जी थकीत कर्जांची (Overdue Loans) मोजमाप आहे, ती मागील वर्षाच्या 1.2% च्या तुलनेत या तिमाहीत 1.5% पर्यंत वाढली आहे. व्यवस्थापनाच्या मते, हे आकडे त्यांच्या अंदाजानुसार आणि हंगामी चढ-उतारांमध्ये सामान्य असले तरी, यात कोणतीही मोठी वाढ झाल्यास नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो.
गुंतवणूकदारांनी कंपनीच्या कर्ज वसुली प्रक्रियेवरही लक्ष ठेवले पाहिजे. आक्रमक वाढीचे लक्ष्य असताना, बुडीत कर्जे (Bad Loans) टाळण्यासाठी कठोर अंडररायटिंग मानके (Underwriting Standards) राखणे आवश्यक आहे. कंपनीचा रिटर्न ऑन इक्विटी (Return on Equity), जो या तिमाहीत अंदाजे 17.5% होता, तो नफा निर्माण करण्यासाठी भाग भांडवलाचा (Shareholder Capital) किती प्रभावीपणे वापर केला जातो, हे दर्शवणारे एक महत्त्वाचे मेट्रिक असेल.