Whalesbook
ICICI Bank: स्थिरतेचा आधार
Kotak Securities च्या मते, ICICI Bank आपल्या मार्जिनचे संरक्षण करण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे, आक्रमक वाढीऐवजी. यामुळे बँकेला बाजारात टिकून राहण्यास मदत होत आहे. बँकेचा डिपॉझिट बेस मजबूत असून, 40% ठेवी CASA मधून येतात, ज्यामुळे नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) स्थिर राहण्यास मदत होते. बँकेचा रिटर्न ऑन अॅसेट्स (RoA) 2.1-2.3% आणि रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) 14-16% च्या दरम्यान राहण्याचा अंदाज आहे.
बँकेची मालमत्ता गुणवत्ता (Asset Quality) देखील चांगली आहे. ग्रॉस एनपीए (Gross NPAs) 1.5-1.6% आणि नेट एनपीए (Net NPAs) 0.4% आहे, तर प्रोव्हिजन कव्हरेज रेशो (Provision Coverage Ratio) 76% आहे. जरी तिमाही 3 FY26 मध्ये काही एकरकमी तरतुदींमुळे नफ्यात तात्पुरती घट झाली असली, तरी बँकेची मुख्य कामगिरी मजबूत आहे. या बँकेचा CET-1 16.5% आहे. भारतीय बँकिंग क्षेत्रातील कर्ज वाढ (Credit Growth) FY26 मध्ये 9.7-10.3% पर्यंत कमी होण्याची शक्यता असताना, ICICI Bank या परिस्थितीला सामोरे जाण्यासाठी सज्ज आहे. बँकेचा P/E रेशो सुमारे 18.2 ते 20.04 आहे, तर P/B रेशो अंदाजे 2.84 आहे.
Vedanta: कमोडिटी सायकल आणि पुनर्रचना
Vedanta Limited मध्ये गुंतवणूकदारांना व्हॅल्यू मिळवून देण्यासाठी कंपनी 5 कंपन्यांमध्ये डीमर्जर करण्याची योजना आखत आहे, जे Q1FY27 पर्यंत पूर्ण होण्याची शक्यता आहे. कंपनी आपल्या क्षमतांमध्ये मोठी वाढ करत आहे. तिमाही 3 FY26 मध्ये, ॲल्युमिनियम (Aluminium) आणि झिंक (Zinc) विभागांच्या चांगल्या कामगिरीमुळे कंपनीचा एकत्रित समायोजित EBITDA (Adjusted EBITDA) ₹146 बिलियन पर्यंत पोहोचला, जो अंदाजित रकमेपेक्षा जास्त होता. ॲल्युमिनियम, जे उत्पन्नाचा 50% भाग आहे, त्यात वर्ष-दर-वर्ष 54% ची वाढ दिसून आली.
Vedanta बेस आणि मौल्यवान धातूंमध्ये (Base and Precious Metals) मोठी गुंतवणूक करत आहे. FY2027E EBITDA पैकी 85% ॲल्युमिनियम, झिंक आणि सिल्व्हरमधून येण्याचा अंदाज आहे. कंपनीने ॲल्युमिनियम आणि ॲल्युमिना क्षमतेत मोठी वाढ केली आहे. मात्र, कमोडिटीच्या किमतीतील चढ-उतार हा एक महत्त्वाचा घटक आहे. Goldman Sachs नुसार ॲल्युमिनियमच्या किमतीत घट होऊन $2,350/टन पर्यंत येऊ शकते. झिंकच्या किमतीही 2026-27 मध्ये दबावाखाली राहू शकतात, पण सध्या कमी इन्व्हेंटरीमुळे (Inventory) तात्पुरती तेजी दिसू शकते. सिल्व्हर (Silver) मात्र तेजीत राहण्याची शक्यता आहे, ज्याच्या किमती $56-$81 प्रति औंसपर्यंत जाऊ शकतात.
Vedanta चा सध्याचा P/E रेशो सुमारे 25.7 आहे. कंपनीच्या होल्डिंग कंपनी Vedanta Resources ने कर्ज कमी करण्याच्या दिशेने पाऊले उचलली आहेत.
भविष्यातील आव्हाने आणि संधी
ICICI Bank साठी, भारतीय बँकिंग क्षेत्रातील कर्ज वाढ मंदावणे हे एक मोठे आव्हान असू शकते. तर Vedanta साठी, कमोडिटीच्या किमतीतील अस्थिरता आणि डीमर्जर योजनेची यशस्वी अंमलबजावणी ही यशाची गुरुकिल्ली ठरेल. कंपनीच्या भविष्यातील वाटचालीकडे बाजाराचे बारकाईने लक्ष असेल.
