HDFC Bank ने FY27 च्या पहिल्या तिमाहीत ₹191 अब्ज (billion) चा नफा नोंदवला आहे. मात्र, नेट इंटरेस्ट मार्जिनवरील (Net Interest Margin) दबाव आणि वाढत्या स्लिपेजमुळे (slippages) कंपनीचे निकाल अंदाजापेक्षा कमी आले आहेत. ICICI Securities ने स्टॉकवरील आपला 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे, पण टार्गेट प्राईस ₹1,020 पर्यंत कमी केली आहे.
HDFC Bank चे Q1 FY27 निकाल
HDFC Bank ने आर्थिक वर्ष 2027 च्या पहिल्या तिमाहीचे निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) ₹191 अब्ज झाला आहे. मागील वर्षाच्या तुलनेत हा नफा 5% ने वाढला असला तरी, मार्केटच्या अंदाजापेक्षा हा आकडा सुमारे 5% ने कमी आहे.
निकालानंतर, ICICI Securities ने HDFC Bank च्या शेअरवर 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे, मात्र त्यांनी आपली मागील ₹1,080 ची टार्गेट प्राईस (Target Price) कमी करून ₹1,020 केली आहे.
मार्जिनवरील दबाव आणि कारणे
या तिमाहीत बँकेच्या कोअर प्रॉफिटेबिलिटीवर (core profitability) परिणाम झाला आहे. नेट इंटरेस्ट मार्जिन (Net Interest Margins), जे कर्जावर मिळणारे व्याज आणि ठेवींवरील व्याज यातील फरक दर्शवतात, ते दबावाखाली राहिले. याचा परिणाम नेट इंटरेस्ट इन्कमवर (Net Interest Income) झाला, जो वर्षा-दर-वर्षा 7% आणि मागील तिमाहीच्या तुलनेत केवळ 1% ने वाढला. विश्लेषकांच्या मते, रिटेलऐवजी (retail) होलसेल सेगमेंटकडे (wholesale segments) ठेवी आणि कर्जांचे झालेले शिफ्टिंग हे मार्जिन कमी होण्याचे प्रमुख कारण आहे. यामुळे बँकेचा रिटर्न ऑन अॅसेट (Return on Assets) देखील मागील काही तिमाहींच्या तुलनेत कमी झाला आहे.
कर्ज वाढ आणि अॅसेट क्वालिटी (Asset Quality)
मार्जिनवर दबाव असूनही, बँकेने आपल्या व्यवसायाच्या वाढीमध्ये चांगली कामगिरी केली. कर्ज (Loan) आणि ठेवी (Deposit) या दोन्हीमध्ये मोसमी ट्रेंडपेक्षा (seasonal patterns) जास्त वाढ दिसून आली. कर्ज 3% आणि ठेवी 2% नी वाढल्या. ICICI Securities ने FY27 साठी कर्ज वाढीचा अंदाज 12% वरून 13% पर्यंत वाढवला आहे. मात्र, अॅसेट क्वालिटीकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे. कृषी कर्जांव्यतिरिक्त (agricultural lending), बँकेच्या कर्जांमध्ये 13% ची वाढ दिसून आली, जी वेळेवर परतफेड न करणाऱ्या कर्जांमध्ये (slippages) वाढ दर्शवते.
व्हॅल्युएशन (Valuation) आणि पुढील दिशा
टार्गेट प्राईसमध्ये केलेला बदल हा भविष्यातील कमाईबद्दल (future earnings) अधिक सावध दृष्टिकोन दर्शवतो. नेट इंटरेस्ट मार्जिन स्थिर राहण्याच्या अपेक्षेमुळे, ब्रोकरेजने प्रति शेअर कमाईचा (earnings per share) अंदाज सुमारे 3% ने कमी केला आहे. बँकेचे मूल्यांकन (valuation) आता FY28 साठीच्या अंदाजित कोअर अॅडजस्टेड बुक व्हॅल्यूच्या (core adjusted book value) सुमारे 2 पट आहे, जे पूर्वी 2.1 पट होते. गुंतवणूकदार आता बँकेच्या मार्जिन स्थिर ठेवण्याच्या क्षमतेवर आणि वाढत्या स्लिपेजचे व्यवस्थापन करण्यावर लक्ष ठेवतील.