Groww ची पालक कंपनी असलेल्या Billionbrains Garage Ventures चा निव्वळ नफा **₹725 कोटींवर** स्थिर राहिला आहे. ब्रोकरेज उत्पन्नात **6.6%** घट आणि इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह्जमधील **14%** घसरणीचा कंपनीला मोठा फटका बसला आहे.
नफ्यात वाढ का नाही?
सप्टेंबर 2026 तिमाहीचे निकाल पाहता, कंपनीने मार्केटिंग खर्च 29% नी कमी करून तो ₹105 कोटींवर आणला होता, तरीही नफ्यात वाढ होऊ शकलेली नाही. गेल्या तिमाहीच्या तुलनेत नफा स्थिर राहिल्याने गुंतवणूकदारांच्या भुवया उंचावल्या आहेत. विशेष म्हणजे, या तिमाहीत ट्रेडिंगसाठी ५ दिवस जास्त मिळाले होते, तरीही नफ्यातील वाढीचा अभाव दिसून आला.
उत्पन्नाचे गणित बिघडले
Groww च्या कमाईचा मोठा हिस्सा म्हणजेच 65% हून अधिक उत्पन्न इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह्जमधून येते. मात्र, या सेगमेंटमधील कमाई 14% नी घटल्यामुळे एकूण ब्रोकरेज महसूल ₹1,054 कोटींपर्यंत (6.6% घसरण) खाली आला आहे. ट्रेडर्सचा उत्साह मावळल्याचे स्पष्ट संकेत एकूण ऑर्डर व्हॉल्युममधील 7.7% च्या घसरणीतून (५१७.३ दशलक्ष ऑर्डर्स) मिळत आहेत.
व्हॅल्युएशनवर चर्चा
सध्या Groww चे P/E मल्टिपल 40 च्या आसपास आहे. Angel One सारख्या प्रतिस्पर्धी कंपनीचा P/E मल्टिपल 21 असताना, Groww चे हे उच्च व्हॅल्युएशन टिकवून ठेवणे कठीण जाईल असे तज्ज्ञांचे मत आहे. ब्रोकरेज क्षेत्रात असलेली जबरदस्त स्पर्धा पाहता, कंपनीला नफावाढीचा वेग कायम ठेवण्याचे मोठे आव्हान आहे.
भविष्यातील धोके
नजीकच्या काळात 'UPI चार्जेस' किंवा 'मर्चंट डिस्काउंट रेट' सारखे सरकारी नियम लागू झाल्यास ब्रोकरेज कंपन्यांच्या मार्जिनवर आणखी दबाव येऊ शकतो. Groww ला आता डेरिव्हेटिव्ह्जवरील अवलंबित्व कमी करून उत्पन्नाचे इतर स्रोत शोधावे लागणार आहेत, तरच भविष्यातील कामगिरी सुधारू शकेल.