Whalesbook
नफा वाढला, पण EBITDA का घसरला?
Godrej Agrovet च्या आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत निकाल संमिश्र राहिले. कंपनीचा निव्वळ नफा (Net Profit) 14% ने वाढून ₹80 कोटी झाला, जो मागील वर्षीच्या याच तिमाहीत ₹70 कोटी होता. मात्र, पुनरावर्ती EBITDA (Recurring EBITDA) 5% ने घसरून ₹140 कोटी राहिला. यामागे कंपनीच्या विविध विभागांची कामगिरी कारणीभूत आहे. पशुखाद्य (Animal Nutrition) आणि अन्न (Food) विभागांनी चांगली कामगिरी केली, ज्यामुळे नफ्यात वाढ झाली. याउलट, पीक संरक्षण (Crop Protection) आणि खाद्यतेल (Vegetable Oil) विभागांची कामगिरी मात्र अपेक्षेप्रमाणे राहिली नाही.
Astec ची पुनरागमन आणि बाजारातील आव्हाने
पीक संरक्षण विभागात, Astec कंपनीने या तिमाहीत आणि FY26 मध्ये सकारात्मक EBITDA नोंदवला आहे, जो मागील वर्षीच्या नुकसानीच्या तुलनेत एक मोठा बदल आहे. मात्र, कंपनीच्या शेअरमध्ये सुरुवातीच्या मे 2026 मध्ये सुमारे ₹596.30 च्या पातळीवर व्यवहार होत होता, जो वर्षाच्या सुरुवातीपासून 10% पेक्षा जास्त खाली आला आहे. भारतीय कृषीरसायन (Agrochemicals) क्षेत्राची FY27 मध्ये 6-8% वाढ अपेक्षित आहे, तर पशुखाद्य बाजार 2026 ते 2034 दरम्यान 6.6% दराने वाढण्याची शक्यता आहे. Godrej Agrovet पशुखाद्य आणि पामतेलात आघाडीवर आहे. पण, चीनकडून होणारी अतिरिक्त पुरवठा (Global Oversupply) यामुळे कृषीरसायन क्षेत्रात किंमतींवर दबाव येत आहे. Avanti Feeds (P/E 28.49) आणि Mukka Proteins (P/E 16.00) हे पशुखाद्य क्षेत्रातील प्रतिस्पर्धी आहेत, तर PI Industries आणि UPL कृषीरसायन विभागात आहेत. Godrej Agrovet चा P/E रेशो सुमारे 24.26 आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि भविष्यातील अंदाज
सध्या 5 विश्लेषकांनी या शेअरला 'Strong Buy' रेटिंग दिली आहे आणि सरासरी 12 महिन्यांची टार्गेट प्राईस ₹771.00 ठेवली आहे. मात्र, काही विश्लेषकांनी भविष्यातील EPS अंदाजांमध्ये किरकोळ कपात केली आहे. उदाहरणार्थ, ICICI Securities ने 'Buy' रेटिंग आणि ₹900 ची टार्गेट प्राईस कायम ठेवली असली, तरी FY27 आणि FY28 साठी EPS अंदाज अनुक्रमे 3% आणि 2% ने कमी केला आहे. यावरून पीक संरक्षण विभागातील आव्हाने आणि उद्योगातील दडपण लक्षात येते.
कंपनीची पुढील वाटचाल
पुढील 12 ते 18 महिन्यांत कंपनीच्या व्यवसायात सुधारणा अपेक्षित आहे. पशुखाद्य आणि खाद्यतेल विभागांमधील वाढ, Astec च्या कामगिरीत सुधारणा आणि पीक संरक्षण उत्पादनांच्या चांगल्या मागणीमुळे कंपनीला फायदा होण्याची शक्यता आहे. Godrej Agrovet चे वैविध्यपूर्ण मॉडेल लवचिकता दर्शवते, ज्यात वाढत्या प्रथिन्यांच्या मागणीमुळे पशुखाद्य व्यवसायाला आणि अनुकूल कमोडिटी किमतींमुळे पामतेल व्यवसायाला फायदा होईल. विश्लेषकांना 30% पेक्षा जास्त अपसाइडची (Upside) शक्यता दिसत आहे.