Geojit Financial Services ने Dalmia Bharat या सिमेंट कंपनीला 'BUY' रेटिंग दिली आहे. त्यांनी शेअरसाठी ₹2,278 चा टार्गेट प्राईस सेट केला आहे. Q1 FY27 मध्ये कंपनीच्या नफ्यात **52%** घट झाली होती, जी एका मोठ्या ऍक्विझिशनमुळे झालेल्या एकवेळच्या खर्चांमुळे होती.
Geojit कडून 'BUY' रेटिंग
Geojit Financial Services ने Dalmia Bharat या सिमेंट कंपनीच्या शेअर्सवर कव्हरेज सुरू केले आहे. त्यांनी या शेअरला 'BUY' रेटिंग दिली असून, ₹2,278 प्रति शेअरचा टार्गेट प्राईस निश्चित केला आहे. हे रेटिंग कंपनीच्या नुकत्याच जाहीर झालेल्या पहिल्या तिमाहीच्या (Q1 FY27) निकालांनंतर आले आहे. निकालांमध्ये कंपनीच्या नफ्यात 52% घट दिसून आली, ज्याचे मुख्य कारण हे सिमेंट ऍसेटच्या अधिग्रहणासाठी (Acquisition) झालेला एकवेळचा खर्च असल्याचे म्हटले जात आहे.
आर्थिक आकडेवारी आणि अधिग्रहणाचा खर्च
आर्थिक वर्ष 2027 च्या पहिल्या तिमाहीत Dalmia Bharat चा नेट प्रॉफिट ₹188 कोटी राहिला, जो मागील वर्षाच्या याच तिमाहीच्या तुलनेत 52% कमी आहे. Jaiprakash Associates कडून सिमेंट ऍसेट्स खरेदी करण्यासाठी कंपनीने ₹182 कोटी चा एकवेळचा खर्च केला, ज्यामुळे नफ्यावर परिणाम झाला. मात्र, कंपनीच्या महसुलात 7% ची वाढ होऊन तो ₹3,890 कोटी पर्यंत पोहोचला. सिमेंट विक्रीत 9% ची वाढ झाल्याने महसूल वाढला. या अधिग्रहणामुळे कंपनीची क्षमता 5.2 दशलक्ष टन वाढली असून, एकूण सिमेंट उत्पादन क्षमता आता सुमारे 54.7 दशलक्ष टन झाली आहे.
मार्जिनवरील दबाव आणि भविष्यातील अपेक्षा
या तिमाहीत कंपनीच्या EBITDA मार्जिनमध्ये 360 बेसिस पॉईंट्सची घट होऊन ते 20.7% वर आले. व्यवस्थापनाच्या मते, वाढलेला पॉवर आणि इंधन खर्च यामुळे मार्जिनवर दबाव आला आहे. हा खर्च पुढील तिमाहीतही (Q2 FY27) कायम राहण्याची शक्यता आहे. मात्र, ब्रोकरेज रिपोर्टनुसार, दीर्घकाळासाठी कंपनीचे भविष्य सकारात्मक दिसत आहे. अधिग्रहित केलेल्या नवीन ऍसेटमधून तिसऱ्या तिमाहीपासून (Q3 FY27) चांगल्या प्रमाणात योगदान मिळण्याची अपेक्षा आहे.
कर्ज आणि तांत्रिक जोखीम
कर्जावर आधारित अधिग्रहणामुळे Dalmia Bharat चे नेट डेब्ट-टू-EBITDA रेशो 1.47x पर्यंत वाढले आहे. मात्र, हे प्रमाण व्यवस्थापनाच्या 2.0x च्या मर्यादेतच आहे. Jaiprakash Associates कडून घेतलेल्या सिमेंट ऍसेटचे यशस्वी एकत्रीकरण (Integration) करणे हे कंपनीसमोरील एक मोठे आव्हान असेल. नवीन युनिट्समधून अपेक्षित EBITDA प्रति टन मिळवणे हे कंपनीच्या मूल्यांकनासाठी महत्त्वाचे ठरणार आहे. गुंतवणूकदारांनी या ऍसेट एकत्रीकरणाच्या प्रगतीवर लक्ष ठेवणे गरजेचे आहे. व्यवस्थापनाचा अंदाज आहे की, नवीन युनिट्स पुढील 7 ते 8 तिमाहीत कंपनीच्या मुख्य ऑपरेशन्सइतकेच फायदेशीर ठरू शकतील. तसेच, कच्च्या मालाच्या किमतीतील बदल किंवा दक्षिण, पूर्व आणि मध्य प्रदेशांतील सिमेंटची मागणी यावरही कंपनीच्या नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो.